公司报告 | 首次覆盖报告 金沃股份（300984） 证券研究报告 公司主要产品为轴承套圈，主要包括球类、滚针类和滚子类等轴承套圈， 2024 年轴承套圈收入占比达 95.5%。财务指标方面，公司整体营收稳健增 长，净利润短期承压：2024 年，公司实现营收 11.46 亿元，同比+15.98%； 实现归母净利润 0.26 亿元，同比-30.69%；。2025 年上半年，公司实现归母 净利润 0.25 亿元，同比增长 94.00%。毛利率略有回升，费用管控情况稳定。 2024 年，公司综合毛利率为 13.21%，同比增加 0.28 个百分点，2025 年上 半年综合毛利率增长至 14.93%。费用管控方面，2024 年，管理费用率达 4.28%，同比增长 0.59pcts。 轴承套圈竞争格局分散，新品绝缘轴套有望开辟市场 轴承行业专业化分工的格局形成了国际轴承套圈市场，目前竞争格局较为 分散，公司的市场占有率仍具备进一步提升的空间。目前公司国内竞争对 手主要包括五洲新春、海宁上通优必胜轴承有限公司、浙江辛子精工机械 有限公司等轴承套圈生产企业。凭借客户优势及技术优势，公司新品绝缘 轴承套圈有望打开新增长空间， ...