本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来在贸易摩擦背景下，提振内需、刺激消费成为市场中长期主线，不过形成鲜明对比的是，随着消费者结构和消费观念的改变， 美妆、 IP 潮玩、宠物经济等为代表的"新消费"逐渐成为消费新趋势，而白酒、餐饮、消费电子等传统消费依然承压。 2024年以来"新消费"行情已走出多只翻倍股、十倍股，如港股的老铺黄金(2782.21%)、泡泡玛特(1126.12%)、蜜雪冰城(124.81%)、毛戈平 (144.91%)、古茗(175.65%)等；A股的万辰集团(405%)、中宠宠物(160.10%)、会稽山(130.77%)、东鹏饮料(139.08%)等。 目前我国居民消费占GDP比重为38-40%，对比美国、日本的68-70%、55-60%，中长期仍有巨大提升空间。 在后发展阶段， "新消费"赛道有望 成为促消费的重要抓手，当前市场关注度较高的"新消费"赛道包括： 潮玩、茶饮、宠物、新型烟草、黄金珠宝等 ， 其中哪些 "新消费"领域有 望穿越经济周期？（ 点此查看名单 ） 01 从"生存型"向"悦己型"消费！"新消费"或仍处于中早期阶段！ 2024年有关部门主 ...

2025 年 4 月 17 日，进口食品龙头品渥食品发布 2024 年年报，交出一份 "冰火两重天" 的成绩单：全年 营收 8.76 亿元，同比下降 21.98%，延续了自 2022 年以来的下滑趋势；但归属于上市公司股东的净利 润为 698.84 万元，较 2023 年的 7337.08 万元巨亏实现扭亏为盈。这家以 "德亚牛奶""瓦伦丁啤酒" 等进 口品牌著称的企业，在消费降级与渠道变革的双重压力下，正经历着创立 28 年来最严峻的转型考验。 核心品牌集体失速：德亚、瓦伦丁营收双下滑 作为中国进口食品的早期拓荒者，品渥食品的核心竞争力在于对海外优质供应链的整合能力。其旗下 "德亚" 品牌通过 "全球奶源 + 中国市场" 的轻资产模式，曾创下年销售额破 10 亿元的纪录，成为进口 乳品的标杆。然而 2024 年，德亚乳品业务营收同比下滑近 25%，拖累公司整体营收缩水超两成。另一 核心品牌 "瓦伦丁啤酒" 同样表现不佳，在精酿啤酒与国产高端啤酒的夹击下，营收降幅达2.96%。 值得注意的是，公司第二增长曲线 "亨利谷物""品利橄榄油" 等品类增速放缓。 全渠道承压：线上线下同步萎缩背后的消费变迁 品渥食品的 ...

品渥食品交出了一份矛盾的2024年业绩单，全年营收同比下滑21.98%至8.76亿元，但归母净利润逆势增长109.52%至698.84万元，结束了连续7个季度的亏 损。 品渥食品扭亏主要依赖2024年第四季度净利润1271.61万元的强力拉动，但全年扣非净利润仅为152.72万元，暴露出主营业务盈利能力仍显脆弱。 品渥食品是一家销售自有品牌和进口品牌产品为主营业务的企业，旗下产品涵盖乳品、啤酒、粮油谷物等多个领域，主要有德亚乳品、瓦伦丁啤酒、亨利谷 物、品利橄榄油。 2024年，品渥食品乳品、啤酒等各个系列产品营收均出现不同幅度下滑。其中营收占比超75%的乳品系列，2024年营收同比下滑了24.94%，成为其营收出现 下滑的一个重要原因。 因此，成本控制成为品渥食品业绩回暖的关键。2024年，品渥食品通过缩减销售费用51.02%至8739.57万元，同时优化供应链管理，使毛利率提升3.57个百 分点至17.66%。 值得注意的是，品渥食品的战略转型尝试尚未形成有效支撑。虽然品渥食品加大奶酪产品研发，推出多款新品，但在妙可蓝多等品牌垄断的红海市场中难觅 突破。与此同时，二股东吴柏赓减持3%股份，叠加实控人关联方 ...