2026 年 03 月 23 日 策略周报 研究所： 证券分析师： 赵阳 S0350525100003 zhaoy05@ghzq.com.cn [Table_Title] 中证 A500 持续净流出，股权融资高增 ——流动性周报 3 月第 4 期 最近一年走势 相关报告 《电力 ETF 景顺（159158.SZ）：把握电力资产价 值重估的时代机遇*赵阳》——2026-03-20 《流动性周报 3 月第 3 期：社融同比增速持平，中 证 A500 持续净流出*赵阳》——2026-03-18 《金属之外，涨价链还能买什么？*赵阳，袁野》 ——2026-03-12 《流动性周报 3 月第 2 期：ETF 资金转为净流入* 赵阳》——2026-03-09 《流动性周报 3 月第 1 期：宽基 ETF 流出放缓， 宏观流动性边际收敛*赵阳》——2026-03-03 投资要点: 1. 本周（2026/03/16-2026/03/20，下同）宏观资金面均衡偏松，央行通 过公开市场操作开展逆回购净投放 658 亿元。资金价格方面，短端利率 下行、长端利率上行，期限利差有所走阔。 2. 股市资金供给端有所承压，权益基金发行略有 ...

2026 年 03 月 20 日 策略专题报告 研究所： 相关报告 《流动性周报 3 月第 3 期：社融同比增速持平，中 证 A500 持续净流出*赵阳》——2026-03-18 《金属之外，涨价链还能买什么？*赵阳，袁野》 ——2026-03-12 《流动性周报 3 月第 2 期：ETF 资金转为净流入* 赵阳》——2026-03-09 《流动性周报 3 月第 1 期：宽基 ETF 流出放缓， 宏观流动性边际收敛*赵阳》——2026-03-03 《近期涨价链行情观点及 3-4 月布局思路*赵阳》— —2026-03-01 本篇报告解决了以下核心问题：1、当下电力资产存在价值重估机遇的核 心逻辑；2、当前配置电力行业的性价比；3、电力投资的重要指数和产 品。 核心要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 证券分析师： 赵阳 S0350525100003 zhaoy05@ghzq.com.cn [Table_Title] 电力 ETF 景顺（159158.SZ）：把握电力资产 价值重估的时代机遇 最近一年走势 算电协同：AI 革命催生电力新需求。算电协同于 2026 年首次写入政 府工作报告，标志其 ...