证券研究报告 联系人 蓝箭航天 IPO 审核状态变更为"已问询"，中科宇航已完成 IPO 辅导。近期，我国多家火箭产业链企业 IPO 进程出现新的进展。2026 年 1 月 22 日晚间，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板 IPO 审核状态 变更为"已问询"；商业航天公司中科宇航近日已完成 IPO 辅导，该公司于 1 月 16 日进入辅导验收流程。 根据券商中国公众号，马斯克旗下 SpaceX（太空探索技术公司）计划在 2027 年推出第二代蜂窝式"星 链"卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代卫星网络提升超 100 倍，数据吞吐能力提高 20 倍 以上。根据航天情报局公众号和你好太空公众号信息，火箭产业链上游原材料与核心部件占火箭总成本 的 85%-90%，可以分为发动机系统制造、箭体结构制造、电气系统及软件、地面试验和燃料等。根据 Precedence Research 和蓝箭航天招股书信息，2023 年全球火箭发射服务市场规模已达 164.5 亿美元。 基于星链、一网、中国星网等大型星座组网建设的市场发展趋势，到 2032 年该市场规模或将突破 500 亿 美元，预计 2023-2032 年复合年 ...

据《东方财富研究中心》1月23日消息，据证券时报，马斯克旗下SpaceX（太空探索技术公司）计划在 2027年推出第二代蜂窝式"星链"卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代卫星网络提升超过 100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。今年1月份，美国联邦通信委员会（FCC）已批准SpaceX的申请， 允许其再部署7500颗第二代星链卫星，以进一步提升其全球互联网服务能力。 当地时间周三，亚马逊创始人杰夫·贝索斯旗下火箭公司蓝色起源（Blue Origin）宣布，将发射逾5400颗 卫星，打造全新通信网络。该网络名为"TeraWave"，可提供全球连续互联网接入，且能以远超竞品的速 度传输海量数据。 爱建证券认为，2026年有望成为中国商业航天景气元年，多星座发射节奏加速转向规模化部署，火箭发 射频次有望快速抬升。本质上，商业火箭是"太空物流"生意，核心变量在于效率提升与运力降本，路径 主要来自全流量发动机技术突破、高频复用回收能力形成以及制造端工业化爬坡。中国民营火箭公司整 体仍处于行业成长与估值演进的早期阶段，参照SpaceX发展路径，中国商业航天板块估值抬升的核心 催化在：1）可复用火箭实现大规模低轨卫星 ...

集体异动！ 今日（1月23日），商业航天概念股再度爆发。盘中，上海港湾、金风科技、飞沃科技等多只股票直线 拉升至涨停。截至券商中国记者发稿，商业航天板块涨停或涨幅超过10%的个股接近40只。 同日，黄金概念股也集体走强，中国黄金、豫光金铅直线拉升至涨停板，白银有色更是连续4个交易日 涨停。 1月23日，商业航天概念股再度异动，截至券商中国记者发稿时，商业航天板块整体涨幅超过3%，西部 材料、上海港湾、睿创微纳、金风科技、飞沃科技、烽火电子、润贝航科等20多只相关概念股涨停。另 外，信科移动、信维通信、航天环宇等20多只个股涨幅超过10%。 从消息面来看，最近两天商业航天领域大消息不断。1月22日，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股 份有限公司（简称"蓝箭航天"）科创板IPO审核状态变更为"已问询"。2025年底，蓝箭航天科创板IPO申 请获受理，正式冲刺科创板"商业火箭第一股"。根据招股书申报稿，蓝箭航天目前仍处于亏损状态，拟 采用科创板第五套上市标准。这意味着科创板第五套上市标准正式扩大至商业航天领域。 另外，1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司（以下简称"穿越者"）举行"太空旅游全球发布 会"。国内 ...

今日早盘，近期沉寂已久的商业航天板块在利好催化下表现强势，带动相关ETF产品交投活跃度显著提 升。Wind数据显示，航空航天ETF（563380）、通用航空ETF（563320）截至午间收盘，成交额已分别 达2.32亿元和2349万元，分别占前一交易日全天总额的64%和88%，成交额明显走阔。 消息面上，据报道SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝式"星链"卫星通信系统，新一代系统的整体容量 将较第一代卫星网络提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。同时2026年1月，美国联邦通信委员 会已批准SpaceX的申请，允许其再部署7500颗第二代星链卫星。另外，SpaceX的竞争对手蓝色起源于1 月21日宣布，将发射5400多颗卫星，打造全新通信网络，全球互联网服务能力和竞争程度均呈现逐步加 码的态势。 银河证券在研报中指出，我国卫星现有生产配套能力难以满足快速组网需求，低轨卫星布局将遵循"先 专用后商用"的发展路径。资源配置将向卫星研制与生产端倾斜，优先解决"有无"问题。上中游的分系 统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益 据悉，航空航天ETF（563380）是目前全市场仅有的跟踪中证全指航空航天 ...