事件概述 公司发布2025 年中报。 1）高性能芯片带来更高温控需求，液冷赛道存在"规模+渗透率"双击，成长斜率陡峭；2）公司产品涵 盖了最核心的CDU，以及管路系统、快接头、Manifold 等组件，明确定位为一次侧/二次侧整包供应 商，且具备成熟批量加工能力；3）进一步思考产业逻辑，液冷主要份额仍有海外及中国台湾厂商主 导，细分供应链格局远没有到确定的时候，公司产品验证较好，结合商务关系，有望实现快速突破。 投资建议 考虑海外业务影响，我们调整2025-2027 年公司营收预测为30.49、35.79 和43.67 亿元（原值为31.97、 38.00 和46.97 亿元），分别同比+7%、+17%和+22%；归母净利润预测为2.52、3.23 和4.27 亿元（原值 为3.06、4.01 和5.38 亿元）；分别同比+11%、+28%和+32%；对应EPS 为0.62、0.79 和1.05 元（原值为 0.75、0.98 和1.32 元）。公司2025/8/26 股价39.73 元对应PE 分别为64、50 和38 倍，受益半导体国产设 备放量，叠加新业务逐渐成长，看好公司未来业绩弹性，维持"增持"评级 ...

苏州众捷汽车零部件股份有限公司（股票代码：301560，简称：众捷汽车）深交所创业板上市在即。作为汽车热管理系统领域的专业供应商，众捷 汽车历经十余年技术沉淀，已形成年出货量超1亿件、营业收入超9亿元的产业规模。公司产品矩阵丰富，涵盖空调热交换系统、动力冷却系统及新 能源热管理组件等核心领域，客户网络覆盖全球多个一级零部件供应商，终端应用涵盖众多主流汽车品牌及新兴电动车企，展现出强劲的市场竞争 力。 自2010年成立以来，众捷汽车始终专注于汽车热管理系统精密零部件的研发与生产。这类零部件作为热管理系统的核心载体，通过定制化精密加工 工艺实现汽车动力系统、座舱环境及新能源三电系统的精准温控。 众捷汽车现有产品线覆盖汽车空调热交换器、管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器等汽车零部件，形成完整热管理系统解决方案。凭借持续 的技术攻关，众捷汽车已掌握从协同开发、工装设计到智能制造的全链条能力，累计开发3000余种型号产品，年出货量达1亿余件，被评为第六批国 家级专精特新"小巨人"企业。 在专业化分工日趋细致的背景下，汽车零部件产业形成了多层次分工的"金字塔"结构。在汽车热管理系统市场，海外企业因进入较早，技术和经验 ...