证券研究报告 富途控股 (FUTU US) 港美高景气度，驱动业绩高增 2025 年 8 月 21 日│美国 证券 富途公布 2025 年上半年经营业绩，25H1 营业收入 100.06 亿港币，同比增 长 74.88%；净利润 47.20 亿港币，同比增长 109.73%；其中 Q2 单季度营 业收入 53.11 亿港币，同比增长 69.73%、环比增长 13.13%，净利润 25.74 亿港币，同比增长 112.36%、环比增长 19.99%。业绩高增主要驱动是海外 市场成交额放量、户均资产持续提升、海外获客不断增长。我们预计公司未 来海外扩张势头强劲、海外高景气度延续、虚拟资产业务创造增量，全年有 望实现较高业绩弹性，维持"买入"评级。 获客：海外持续扩张，已完成全年指引过半 交投：港美市场活跃，换手率保持高位 25Q2 总交易量达到 3.59 万亿港元，同比增长 121.2%，环比增长 11.6%。 其中，美股交易量 2.70 万亿港元，环比增长 19.7%；港股交易量 8335 亿 港元，环比下降 9.0%。4 月份的市场动荡和加密货币的高景气度激发了投 资者的交易活跃度，客户资产季度年化换手率保持 ...

消息面上，耀才证券金融发布公告，公司注意到近期有媒体报导，指出由于中国相关机构对收购事项的 监管审查收紧，收购事项的预期时间表可能出现延迟。本公司谨此澄清，经向要约人查询后，本公司了 解与有关部门就收购事项的相关流程正按计划推进中。要约人与本公司将于适当时就完成条件及要约的 最新状况共同作出进一步公告。 据悉，今年4月，蚂蚁集团计划通过其全资子公司上海云进信息技术有限公司收购耀才证券50.55%的股 份。此前，蚂蚁集团表示，将分别在香港和新加坡申请稳定币牌照。国金证券指出，依托于蚂蚁在 web3.0技术、牌照等方面布局，或将打开耀才虚拟资产业务想象空间。 耀才证券金融(01428)早盘一度跌超26%，午后跌幅迅速收窄。截至发稿，跌7.91%，报12.8港元，成交 额20.14亿港元。 ...

绿地控股：绿地金创持有香港4号牌照和9号牌照 支持虚拟资产业务 智通财经7月9日电，绿地控股在互动平台表示，截至目前，绿地金创持有香港证券及期货事务监察委员 会（SFC）颁发的4号牌照和9号牌照，且已升级支持虚拟资产（VA）相关业务的牌照。 ...

国泰海通：更多香港券商或将布局虚拟资产业务 金十数据6月30日讯，国泰海通发布研报称，未来将有更多香港券商布局虚拟资产业务。此外，近期市 场逐步进入业绩窗口期，券商板块盈利有望超预期。稳股市背景下，继续推荐低估值且欠配的权重股的 机会，非银权重股从"基本面的边际思维"转向"总量风险收益比的总量思维"。尤其是近期鼓励红筹和H 股回A的政策下，港股的非银权重股更为受益。 ...