核心观点 618 期间美护表现亮眼，头部品牌格局稳定，国货势能增长。分平台来看，今年 618 时间跨度较往年更长，2025 年 天猫平台美妆成交额前三分别为珀莱雅、兰蔻、欧莱雅，其中珀莱雅蝉联第一。2025 年抖音平台在流量运营优势下 发展迅猛，美妆成交额前三分别为韩束、赫莲娜、珀莱雅，其中韩束连续两年成为抖音 618 好物节美妆类目 TOP1。 从具体品牌来看，韩束抖音全面领跑，获美护品牌总榜、国货护肤品牌榜 top1，天猫、京东、唯品会、拼多多平台 销售额分别同比增长 46%+/81%+/40%+/229%；可复美、毛戈平上榜天猫（2024 年未上榜），分别排名第 16、18 位， 综合来看国货美妆品牌在本次 618 期间表现良好，反映品牌综合竞争力提升。 伯希和拟上市有望提振户外板块情绪。伯希和为国内领先的高性能户外服饰品牌，创立于 2012 年，融合高性能与时 尚风格，提供户外服饰、鞋类、装备及配件，通过核心四大产品系列覆盖专业领域及日常休闲户外消费者的需求， 截至 2024 年公司营收 17.66 亿元，同比增长 94.5%，近三年 CAGR 为 116%。归母净利润从 2022 年的 0.24 亿 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 三、投资风险分析及风控措施 （一）存在的风险 本次使用闲置自有资金用于委托理财，是公司在风险可控的前提下提高闲置自有资金使用效率的理财方 式。公司将严格按照要求购买安全性高、流动性好的理财产品，并对投资进行持续风险管控，但金融市 场受宏观经济的影响，不排除投资受到市场波动的影响，投资存在一定的不确定性风险。 （二）风控措施 1．公司将严格遵守审慎投资原则，以上额度内的自有资金只能购买期限不超过十二个月的安全性高、 流动性好的理财产品； 2．公司派专人及时分析和跟踪所购买产品投向、项目进展情况，一发现或判断有不利因素，将及时采 取相应的保全措施，控制投资风险； 3．公司风控审计中心为理财产品业务的监督部门，对公司理财产品业务进行事前审核、事中监督和事 后审计； 4．独立董事有权对公司现金管理产品情况进行监督与检查，必要时可以聘请专业机构进行审计。 四、投资对公司的影响 公司本次基于规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值的原则，使用暂时闲置的自有资金进行现金管 理，是在保证公司正常生产经营资金需求的前提下实施的，不会影响公司主营业务的正常开展；同时有 利于提高资金 ...