在美国田纳西州孟菲斯市，有一座属于马斯克旗下xAI的超算集群Colossus。 这座规划容量"10万卡"超算中心初期用电负荷便高达150兆瓦，远期规划总容量更是突破1.2吉瓦——接近孟菲斯市峰值用电需求的四 成。 对硅谷而言，这是一座"未来工厂"，而对当地居民来说，它更像一个吞噬电力，制造噪音、热浪的"赛博怪兽"。 类似Colossus这样的数据中心遍布世界各地，OpenAI、Meta都在通过举债的形式加码建设，尤其是OpenAI，规划算力总价值达到1.4万亿 美元。 可有一个终极问题：喂养这些"吞金兽"，钱从哪里来？ 01 数据中心=金融产品 建设阶段，孟菲斯经历了一段短暂"繁荣"：数千建筑岗位被创造，地方政府税收增加，"科技投资落地"的叙事铺开。然而混凝土浇筑完 毕、服务器上线后，这种兴奋很快被更具体、持久的变化取代。 第一个变化：电价开始上涨。 根据美国能源信息管理局的数据，2025年，田纳西州居民平均一度电13.88美分（约合人民币0.96元），较上一年涨约12%；在数据中心 密集区域，批发电价更是出现数倍波动。 与此同时，冷却系统持续抽取地下水，部分社区自来水变浑浊、呈锈色，水压下降；备用天然气涡轮 ...