作者 | 允毅、木子 2025 年的硅谷 AI 圈，最激烈的战场已不止于模型参数和榜单上，另一场残酷的战争也在暗中同步升级。 当大模型一路卷到极限，算力、参数规模、基准测试分数开始出现明显的边际递减，真正被重新定价的，是"人"。 过去几年，硅谷 AI 的主叙事是"谁能训练出更大的模型、刷出更高的分数"。 但进入 2025 年，模型能力仍然重要，却不再是唯一的决定因素；大家的关注重心逐渐从"模型参数与评测分数"，转向"谁能够将模型纳入产品与系统核 心，并持续推动其在真实业务场景中发挥作用"。 这一变化，非常直观地体现在一连串人员流动中： 一边是科技巨头高调宣布重金抢人、疯狂扩招 Agent、系统、基础设施方向的研究与工程负责人；另一边，他们又在内部对原有 AI 研究体系进行重组， 让多位中高层研究负责人选择离开舞台中央。 在一系列重大人事变动中，Meta 今年的变化尤为瞩目：比如前两天豪掷 20 亿美元买下智能体公司 Manus，顺手也把 Manus 创始人肖弘"纳入囊中"。另外 据《华尔街日报》7 月报道，Meta 采用"爆炸式 offer"战术：签约金最高达 1 亿美元，决策窗口短至几小时。 而作为 Met ...

Core Insights - The AI landscape in Silicon Valley is shifting from a focus on model parameters and benchmark scores to the ability to integrate models into products and systems that create real business value [4][6] - The talent market is experiencing simultaneous layoffs and aggressive hiring, reflecting a transition from general artificial intelligence (AGI) aspirations to a consensus on application-specific artificial superintelligence (ASI) [8][10] - The operational focus is moving from technical breakthroughs to engineering execution, with companies prioritizing the conversion of existing model capabilities into stable systems and deployable products [12][16] Talent Dynamics - Major tech companies are aggressively recruiting talent in areas such as agent systems, multimodal capabilities, and AI infrastructure, indicating a shift in the types of AI skills that are in demand [25][30] - High-profile personnel changes, particularly at Meta, illustrate a strategic pivot towards product-centric development, leading to the departure of key research figures [15][19] - The influx of Chinese engineers into critical roles highlights the competitive nature of the talent market, with companies offering substantial signing bonuses to attract top talent [24][28] Market Trends - The operational costs associated with maintaining AI models are rising, leading to a reevaluation of investment strategies and a focus on commercial viability [10][11] - The decline in the marginal returns of increasing model size and complexity is prompting companies to seek more practical applications of AI technology [10][11] - The emergence of new startups and research labs, such as Advanced Machine Intelligence Labs and Thinking Machines Lab, reflects a diversification of approaches to AI development [20][23] Strategic Shifts - The decline of foundational research initiatives, such as Meta's FAIR lab, signifies a broader trend where research must directly contribute to product development to retain strategic importance [17][18] - The focus on practical applications of AI is reshaping the landscape, with companies prioritizing the ability to deploy AI systems effectively over theoretical advancements [12][16] - The competitive landscape is increasingly defined by the ability to optimize AI systems for real-world applications, moving beyond traditional metrics of success [35][36]

昨夜今晨， 美股市场延续了圣诞节后的回撤行情，三大指数集体收跌，为2025年画上了低调的句号。 截至收盘，标准普尔500指数跌0.74%，报6845.5点；纳斯达克综合指数跌0.76%，报23241.99点；道琼斯工业平均指数跌0.63%，报 48063.29点。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 从全年表现来看，经历4月的颠簸后， 标普500指数依然录得16.39%的全年涨幅 ； 纳指险守20.36%的年度涨幅，达成连续三年"涨 20%+"的成就 。道指全年上涨12.97%，也是连续第三年交出类似的表现。 个股层面，今年的美国牛股继续与AI强相关。 在标普500成分股全年涨幅榜上， 4家存储巨头闪迪、西部数据、美光科技、希捷科技占据前 四 。半导体概念股泛林集团、AI应用牛股Palantir，以及为数据中心散热提供暖通空调的Comfort Systems也榜上有名。 元旦假期后，美股市场将于本周五（1月2日）启动2026年的交易。 热门股表现 按市值排列，截至周三收盘，英伟达跌0.55%、苹果跌0.45%、谷歌-A跌0.27%、微软跌0.79%、亚马逊跌0.74%、Meta跌0.88% ...

值得一提的是，今年7月，蝴蝶效应将总部迁往新加坡。这一举措也为本次收购创造了条件。 媒体报道显示，Meta因担忧错过AI时代，近年来耗费巨资寻求AI项目和顶尖AI人才。Google凭借在AI领域的出色表现，股价屡创历史新高。 C114讯 12月30日消息（南山）据知名智能体Manus的开发公司蝴蝶效应公告，Manus即将"加入"美国社交软件公司Meta。 媒体报道指出，这笔交易价值"数十亿美元"。在Meta收购前，蝴蝶效应正以20亿美元估值进行新一轮融资。 收购完成后，Manus将保持独立运作，创始人肖弘出任Meta副总裁。 Manus是继DeekSeek之后爆火的AI应用。不同于DeekSeek在大模型领域的惊艳表现，Manus爆点是其出色的智能体应用。 ...

Core Insights - The question posed by a Silicon Valley investor about the absence of Chinese engineers highlights the critical role they play in the AI industry, indicating that they have become essential to the sector's success [1][2]. Group 1: Importance of Chinese Engineers - Chinese engineers represent a significant portion of top AI talent in the U.S., with 38% of elite AI professionals having graduated from Chinese universities, surpassing those trained domestically [2]. - In Meta's Super Intelligence Lab, 7 out of 11 core researchers are from China, and over 40% of xAI's founding team is Chinese [2]. - The recent acquisition of Manus by Meta for over $2 billion underscores the value placed on Chinese teams, as the company aims to enhance its capabilities in enterprise AI solutions [4]. Group 2: Key Figures and Events - Alexandr Wang, a Chinese entrepreneur and founder of Scale AI, was brought on board by Meta after the company invested $14.8 billion for a 49% stake in Scale AI, highlighting the strategic importance of Chinese talent [4][6]. - Following Wang's appointment as Chief AI Officer at Meta, significant internal changes occurred, including the departure of Yann LeCun, indicating a shift towards a strategy focused on competitive product models [9][11]. - The incident involving Chinese engineer Li Xuechen at xAI, who attempted to take proprietary code to OpenAI, illustrates the high stakes and competitive nature of retaining Chinese talent in the AI sector [12][15]. Group 3: Broader Implications - The competitive landscape in Silicon Valley is increasingly characterized by a reliance on Chinese engineers, with their skills being viewed as indispensable for AI advancements [22]. - The discussions surrounding the value of Chinese engineers reflect broader concerns about talent retention in China's tech sector, as many top talents are being lured away by lucrative offers from Silicon Valley [22].

When Jeff Bezos said that one breakthrough technology would shape Amazon’s destiny, even Wall Street’s biggest analysts were caught off guard. Fast forward a year and Amazon’s new CEO Andy Jassy described generative AI as a “once-in-a-lifetime” technology that is already being used across Amazon to reinvent customer experiences. At the 8th Future Investment Initiative conference, Elon Musk predicted that by 2040 there would be at least 10 billion humanoid robots, with each priced between $20,000 and $25,000 ...

2025 年是 XR 行业过去十年中最具里程碑式的一年。 文/VR陀螺 冉启行 2025 年，是 XR 行业过去十年中最具里程碑式的一年。 如果说 2024 年是行业在"空间计算"与"AI 眼镜"两大变量前的蓄力与试探，那么 2025 年，无疑是两大变量发生剧烈化学反应后的"质变之年"。 这一年，我们目睹了 AI Agent 赋予了眼镜真正的灵魂，从初创公司到手机厂商、互联网大厂纷纷入场，也见证了 MR 空间技术在巨头博弈中走出实验 室，也亲历了 LBE 大空间从一种新奇体验演变为散布在各个城市的文化肌理。 喧嚣之后，泡沫散尽，留下的皆是坚硬的岩石。站在 2025 年的尾声，我们试图通过梳理这十大标志性事件，在碎片化的信息洪流中，拼凑出过去 365 天 里 XR 产业最真实的进化逻辑。 （本文为 VR陀螺「2025 年复盘系列」十大行业事件篇，主要聚焦 2025 年全球关注度最 Top 的技术、产品与行业大事。） 01 Rokid CEO用AI眼镜提词 "品牌"与"融资"完成双赢 2025 年 2 月，杭州市余杭区经济高质量发展大会上，一款能将演讲词呈现在镜片上的 AI 眼镜Rokid 乐奇眼镜成为热搜的"主 ...

解读 Meta 收购 Manus：重估中国 AI 应用 20251231 摘要 Meta 收购 Minus 反映科技巨头持续投入 AI，旨在推动通用 Agent 平台 发展，解决大模型边界问题，尽管通用 Agent 尚不成熟，但代表重要方 向。 Agent 在细分场景应用效果优于通用应用，市场上存在优质开源大模型 可作为 Agent 理解客户需求的基础，为 AI 应用提供了可行路径。 大厂在 AI 生成领域焦虑于保持模型和产品领先，关注技术降本，中小企 业则更关注具体服务和应用落地，竞争焦点有所不同。 中小企业在 ToB 端通过垂直领域产品与大厂竞争，提供定制化解决方案， 发挥灵活性和专业性，在特定行业建立稳固地位。 C 端 AI 应用倾向于集成到现有超级 APP 中，B 端市场推进速度线性但落 地性强，增长潜力可观，两者发展特点与机遇各异。 国内投资者更关注垂直领域 AI 应用，国际投资者偏向大模型，Meta 收 购 Minus 反映了 Minus 更符合美国市场需求和逻辑。 AI 应用产品力快速提升，多模态能力增强，幻觉现象减少，技术渗透率 提高，现有系统逐步优化和智能化，成效显现。 Q&A 如何看待 M ...

20 亿美元，Meta 收购 Manus 最终出价曝光。 在 Meta 接洽谈判初期，Manus 正寻求新一轮融资，估值正好也是 20 亿美元。相当于创始人肖弘开价多少，扎克伯格照单全收。 与此同时，本次收购更多细节曝光：整个谈判过程只用 10 余天闪电完成。 12 月初，Manus 宣布年度经常性收入突破 1 亿美元，此时距离公司成立仅过去了 8 个月。 大约在同一时间，Meta 开始与该公司就收购事宜进行谈判。核心推手正是扎克伯格，有消息称扎克伯格及 Meta 多位高管都是 Manus 的忠实用户。 收购后的安排也有点微妙。 虽然 Manus 约 100 人的团队将整体并入 Meta 超级智能实验室的新加坡分部。但创始人肖弘出任 Meta 副总裁，是向首席运营官 Javier Olivan 汇报，而非 外界普遍猜测的亚历山大王。 另一个值得关注的问题是模型调用。 Manus 目前主要使用 Anthropic 的 Claude、阿里的 Qwen 等第三方模型作为底层能力。 收购后这些合作是否延续？Meta 是否会推动 Manus 切换到自家的 Llama 模型？目前尚无定论。Meta 发言人对此暂未回应。 ...

行业观点 北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）资本开支持续增长，并且对未来资本支出展望积极。我们认为北美四 大 CSP 高资本开支具备可持续性，且仍有提升空间。英伟达 AI 服务器机柜 2026 年有望大幅增长，Token 数量爆发式 增长，我们研判 ASIC 数量将迎来爆发式增长，继续看好 AI 覆铜板/PCB 及核心算力硬件。AI 大模型驱动存储向 3D 化 演进，长鑫、长存等扩产项目落地，叠加成熟及先进制程积极扩产，国产半导体设备有望迎来新一轮高速增长机遇。 国内云厂商资本开支尚有较大提升空间，国产 AI 芯片迎来新机遇。AI 端侧应用加速推进，苹果积极推进 Apple Intelligence 系统整合及端云协同，看好苹果折叠手机等硬件创新及端侧 AI 落地，AI/AR 眼镜、SOC 及光学迎发展良 机。2026 年看好 AI 覆铜板/PCB 及核心算力硬件、半导体设备、国产算力、存储涨价及 AI 端侧硬件受益产业链。 投资逻辑 AI 覆铜板/PCB 及核心算力硬件继续量增价升：英伟达 GPU 快速增长，谷歌及亚马逊 ASIC 爆发式增长，对覆铜板/PCB 需求强劲，2026 年英伟达 Ru ...