[Table_Main] 宝武镁业（002182）：新能源汽车新材 料研究之七——宝武镁业，耐蚀性突破 撬动 5 倍镁合金消费蓝海 报告要点 镁合金耐蚀性提升对于其在汽车领域的应用至关重要。当前随着镁合金价格 持续下探，镁合金在汽车领域的应用经济型凸显，其潜在应用有 5 倍空间有 待发掘。但镁合金耐蚀性差的问题制约着其在汽车材料领域的推广应用。 宝武镁业已经推出耐腐蚀镁合金零部件。2024 年 7 月宝武镁业与汇川联合动 力共同发布了一款镁合金制造的电机（电机壳体由镁合金制造），说明在电驱 动壳体这类对耐蚀性有要求的领域镁合金已经取得一定的应用突破。 宝武镁业在镁合金制造领域有全产业链布局。宝武镁业在镁合金领域从上游 的原料到下游加工均有较充分的布局和规划。截至 2024 年底，其镁矿资源储 备 175359.38 万吨（冶镁用），现有和规划的原镁产能 50 万吨、镁合金产能 60 万吨、硅铁产能 30 万吨。此外，借助母公司宝武集团在汽车材料产业链 的优势，将会进一步推动宝武镁业镁合金零部件在汽车行业的增长。 我们预测公司在 2025~2027 年的 EPS 分别为 0.241、0.374 和 0.606， ...