博迁新材 20250822 摘要 2025 年上半年，公司镍基产品销售收入达 4 亿元，毛利率约 37%，出 货量超 670 吨。小粒径高端镍粉出货量同比大幅增长，显著提升公司毛 利率，二季度业绩产品毛利率接近 40%，环比提升 3 个百分点。 公司计划新建厂房，新增年产 1,200 吨超细镍粉产线，并技改年产 600 吨超细金属粉体项目，总计年产 1,800 吨超细金属粉体。新建产能或将 偏向更小粒径方向发展，以适应市场小型化趋势。 汽车电子是 MLCC 最大应用市场，高端车型 MLCC 需求显著增加至每辆 3 万颗。公司车规级 MLCC 用镍粉产品已通过下游客户验证，预计下半 年逐步起量。 2025 年上半年，中国新增光伏装机超 200GW，同比增长超一倍。公 司铜基产品出货量达 80 多吨，销售收入 5,300 多万元，毛利率约 28%，同比增长 5 个百分点。银包铜粉主流出货产品已从银含 30%转 变为 20%。 多元合金粉体市场前景广阔，电感市场规模预计未来 7 年以 4%左右复 合年增长率增长。二季度公司多元合金粉体出货量环比增长超 40%，上 半年同比增长超一倍。 Q&A 2025 年上半年公司 ...