公司报告 | 公司点评 海光信息（688041） 证券研究报告 海光信息吸收合并中科曙光之三问三答 事件：6 月 9 日，海光信息发布公告《换股吸收合并曙光信息产业股份有 限公司并募集配套资金暨关联交易预案》，海光信息将以换股吸收合并中科 曙光。交易完成后，海光信息为存续公司，中科曙光中止上市。 根据公司公告，本次换股的中科曙光股票为 14.63 亿股，按照换股比例 1:0.5525 计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08 亿股，考虑到曙光所持有的约 6.5 亿股，海光信息仅稀释约 6.8%的股份。 中科曙光 24 年归母净利润 19.11 亿，去除海光投资收益后归母净利润 13.71 亿，本次吸收合并同时包括中科曙光旗下包括曙光数创在内的资产。 2、解禁未来的节奏是否有变化？ 根据公告，目前六大股东已就减持计划签署承诺函，自出具之日起至本次 交易换股完成期间，将不以任何方式减持所持有的海光信息股份，亦无任 何在此期间内减持海光信息股份的计划。考虑国泰君安与海通证券合并情 况，我们认为短期内出现大规模减持的可能性较低。 3、海光信息主业景气度是否有变化？ 看好收购带来的协同效应，海光信 ...

国盛证券认为，海光信息专注于高端CPU/DCU芯片设计、产品性能及市占率国内领先，中科曙光在服 务器、存储及云计算等领域稳居国内前列，重整后将打造国产算力的全技术栈"航母"。 民生证券认为，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业 链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链"强链补链延链"。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 计算机ETF（159998）近期持续受到资金青睐，Wind数据显示，该ETF已连续16个交易日获资金净流 入，累计"吸金"超3.2亿元，最新基金规模达31.23亿元。 6月10日，中科曙光复牌一字涨停，海光信息高开超8%。消息面上，6月9日晚间，海光信息和中科曙光 双双公告披露换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投 资者发行股份募集配套资金。 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数（930651.CSI）。该指数以中证全指为样本空间，选取 涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the strong performance of the AI computing sector, particularly driven by the merger agreement between Haiguang Information and Zhongke Shuguang, which is expected to create a comprehensive domestic computing ecosystem [1] - The merger involves Haiguang Information issuing A-shares to acquire Zhongke Shuguang, with the trading suspension expected to last no more than 10 trading days, starting from June 10, 2025 [1] - The restructuring aims to establish a full technology stack "carrier" for domestic computing, with Haiguang focusing on high-end CPU/DCU design and Zhongke Shuguang leading in servers, storage, and cloud computing [1] Group 2 - Investors interested in the computing industry and information technology opportunities are encouraged to consider the Information Technology ETF (562560), which tracks the CSI All-Share Information Index [2] - Haiguang Information and Zhongke Shuguang are significant components of this ETF, ranking 5th and 9th respectively, with a combined weight of nearly 5% [2] - The ETF covers the entire AI industry chain, including design, end applications, and digital infrastructure, with major holdings in companies like SMIC, Cambrian, Luxshare Precision, and BOE Technology Group [2]

" 到底是做服务器产品，还是像华为一样做开放生态？ " 作者丨包永刚 编辑丨王亚峰 5月25日晚间，海光信息将合并曙光信息的公告引发大量关注，一个关键的原因是"子公司反向收购母公 司"。 两家公司确实关系密切，中科海光和中科曙光，都源于中国科学院计算技术研究所。中科海光是在中科曙 光的孵化和支持下，于2014年成立时中科曙光就是中科海光的最大股东，对海光的发展至关重要。 除了两家公司之间的关系，两家公司在产业链上所处的位置也让这笔收购交易值得关注。 海光能够吸并曙光，跟其发展势头应该有很大的关系。2024年，海光的营收增长了52.04%，相比之下曙 光虽然营收高于海光，但其去年营收同比下降了8.4%。 至于双方整合的目标，最容易看到的就是双方的优势互补。海光主要销售高端CPU和AI加速器DCU，曙光 销售包括服务器在内的各种算力基础设施。 从业者浩然表示，海光专注于计算芯片，曙光在网络与存储方面具备优势，两者整合有助于增强整体竞争 力。 IO资本董事余凯尔表示，"这个并购案例有两个特点：1、子公司发行股份整体吸收合并母公司；2、半导 体公司收购下游整机公司。" "对半导体并购的重要启示是，以前的半导体并购是半 ...

西风 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 中国算力巨震， 海光信 息、中科曙光 两大巨头官宣拟合并！ 就在昨晚，上交所披露双方" 关于筹划重大资产重组的停牌公告 "： 正在筹划由海光信息通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。 根据公告，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，两家公司A股股票 自5月26日开市时起开始停牌 。 预计停牌时间不超过10个交易日。 这一消息如同一颗深水炸弹，瞬间引爆资本市场与科技行业。 芯片与超算的强强合体 吸并方海光信息，公司全称海光信息技术股份有限公司，2014年成立。 2022 年 08月12日，海光信息在上交所科创板上市，公司证券代码为688041，发行价格36元/股。 公司聚焦高端CPU、通用GPU等计算机芯片产品和系统的研发，包含3000、5000、7000三大产品系列： 早在2016年，海光信息与AMD共同成立合资子公司并获得AMD技术授权，处理器 兼容 市场主流x86指 令集 。 据其官网介绍，在高性能处理器核心技术自主研发方面，海光信息已拥有全球授权专利891项，累计申请专利 ...

要闻提示 NEWS REMIND 1. 吉利李书福：几乎所有新势力都来吉利挖人，没有吉利的人才他们造不出车 2. 中国两大国产算力龙头"合体"：中科曙光与海光信息宣布战略重组 3. 阿 里蔡崇信最新发声：阿里已经重回正轨，年轻人选对老板更重要 4. 曝UU跑腿要求高管午休接单，创始人回应"我个人也接了4000多块钱呢" 5. 2欧元"包裹税"来袭！欧盟将对低价商品征税2欧元，Temu或再被精准打击 6. 传京东七鲜内部会议要求价格力做到同行业第一，618大促再降价10% 7. 马斯克宣布回归7x24小时工作状态，还要在工厂打地铺 8. AI独角兽崩塌：用印度程序员假冒AI长达8年！微软亚马逊也被忽悠数亿美元 今日头条 HEADLINE NEWS 吉利李书福：几乎所有新势力都来吉利挖人，没有吉利的人才他们造不出车 5月23日，在吉利控股集团与北京韩红爱心慈善基金会的公益战略合作启动仪式直播中，吉利控股集团董 事长李书福分享了吉利在汽车行业的战略布局与人才培养理念。他指出，吉利通过投资、收购全球优秀汽 车公司，不仅学到了先进技术，还吸引了众多全球优秀人才加入吉利，并培养出了一批高素质的汽车人 才。 李书福表示：" ...