"AI带来巨大且持续生产力增长的预测可能无法实现。" 得益于人们对人工智能（AI）促进增长潜力的兴奋，科技行业正在蓬勃发展。 但如果科技行业未能达到预期，AI会不会重蹈互联网泡沫的覆辙？ 近期，各大国际机构、投行在观察到AI相关产品支出的增加提振全球经济和贸易的同时，也对AI带来 的资本热潮正推动科技股估值快速攀升发出警示。 国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃近期表示，全球股价在对AI提升生产率潜力的乐观情绪推 动下飙升，但金融状况可能突然转向，当前估值"正逼近25年前互联网热潮的水平"，若市场发生剧烈回 调，将拖累全球增长。 德意志银行（下称"德银"）最近的研究报告显示，AI热潮正在帮助美国经济避免陷入衰退，但这种状况 无法无限期持续。 德银全球外汇研究主管萨拉韦洛斯（George Saravelos）表示，如果没有大型科技企业大量投资建设新 AI数据中心，美国今年将接近经济衰退。 牛津经济研究院也在最新报告中警示，科技行业一直是近期美国经济增长的主要驱动力，其股价飙升， 并在设备和软件方面投入巨资。"但如果科技行业遭遇衰退，美国将面临风险：如果没有科技投资，到 2025年上半年，美国国内生产总值（ ...

编辑 杨娟娟 新京报贝壳财经讯（记者韦博雅）10月9日，国际数据公司IDC发布的数据显示，2025上半年中国加速 服务器市场规模达到160亿美元，同比2024上半年增长超过一倍。IDC预计，到2029年，中国加速服务 器市场规模将超过1400亿美元。 2025上半年，从厂商销售额看，浪潮、新华三、联想位居前三，占据了近50%的市场份额；从服务器出 货台数角度看浪潮、新华三、宁畅居前三名，占有约43%的市场份额；从行业看，互联网依然是最大的 采购行业，占整体加速服务器市场近69%的份额，此外金融、教育、运营商和医疗健康等多数行业均有 超过一倍以上的增涨。 此外，2025上半年中国加速芯片的市场规模达到超过190万张。 IDC分析师认为，中国AI加速服务器市场正在经历规模扩张和本土替代的阶段。在高端算力效能与生态 成熟度上仍需突破。未来竞争焦点将从单芯片性能转向系统能效比、开放生态协同和绿色算力成本控 制。行业需避免低水平重复建设，通过技术协同与标准优化提升国际竞争力。 校对 陈荻雁 ...

成立多年的基金首次分红！公募基金"发红包"力度不断加大 Wind数据显示，截至10月8日，2025年全市场公募基金分红金额已达到1831.97亿元，为2022年以来同期 之最，距离"基金大年"2021年的1873.55亿元只差了40多亿元。其中，4只千亿级别的沪深300ETF分红金 额领衔全市场，华泰柏瑞沪深300ETF分红金额最多，达到83.94亿元；易方达沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF分红金额分别为55.58亿元、55.54亿元、24.35亿元。记者看到，年初至今分 红较多的基金，多为被动指数型基金、债券型基金，主动权益基金只有少数规模较大的基金名列前茅， 例如成立了17年的易方达科讯，年初至今净值接近翻倍，阔别3年再次发放分红；再比如成立了16年的 大成策略回报，在长期业绩稳健的同时，仍然保持了定期分红。（大河财立方） 东方财富证券客服确认：中芯国际、佰维存储两融折算率均调为零 今日下午，有投资者反映称，接东方财富证券短信告知，自10月9日起，信用账户持有的中芯国际 （688981）的折算率由0.70调整为0.00；佰维存储（688525）的折算率由0.50调整为0.00 ...

智通财经APP获悉，国际数据公司(IDC)发布了最新的《中国半年度加速计算市场(2025上半年)跟踪》报告。IDC数据显 示，2025上半年中国加速服务器市场规模达到160亿美元，同比2024上半年增长超过一倍。IDC预计，到2029年，中国 加速服务器市场规模将超过1,400亿美元。 另外，2025上半年中国加速芯片的市场规模达到超过190万张。 从加速技术角度来看，非GPU卡的需求持续增长，政策的支持力度也在不断加大，其增长速度远超GPU，占据30%的市 场份额； 从品牌角度来看，本土芯片品牌进一步得到普及，约占整个市场份额的35%。 IDC中国AI基础架构分析师杜昀龙认为，中国AI加速服务器市场正在经历规模扩张和本土替代的阶段。在高端算力效能 与生态成熟度上仍需突破。未来竞争焦点将从单芯片性能转向系统能效比、开放生态协同和绿色算力成本控制。行业需 避免低水平重复建设，通过技术协同与标准优化提升国际竞争力。 2025上半年，从厂商销售额看，浪潮、新华三、联想(00992)位居前三，占据了近50%的市场份额；从服务器出货台数角 度看浪潮、新华三、宁畅居前三名，占有约43%的市场份额；从行业看，互联网依然是最 ...

AI 高景气度延续，从三季报角度看国产算力与光模块 20251008 摘要 AI 行业前景乐观，头部企业如中际旭创、新易盛和天孚通信受益于英伟 达 B 系列芯片拉动的 1.6T 需求增长。台企 ODM 服务器厂商出货表现良 好，表明 AI 行业景气度较高。 1.6T 光模块定价约为 1,100 美元，硅光模块价格在 900 至 1,000 美元 之间，已被纳入盈利模型测算。即使存在小幅年降，也不会对中际旭创 和新易盛等公司的整体盈利预测产生重大影响，预计净利率可达 30%左 右。 CPU 技术发展是重要趋势，博通已验证 100 万小时 400G 端口 CPU 运 行。中际旭创和华工科技等公司积极跟进和研究 CPU 技术，有望在未来 竞争中占据优势。 市场情绪易受短期消息影响，但通信板块长期基本面未变。具有业绩支 撑的龙头公司将持续受益。Oracle 股价修复案例表明长期基本面未发生 显著变化。 CPU 产业化加速不会对光模块厂商产生负面影响，反而可能带来利好。 旭创已布局 CPO 赛道，表明光模块行业仍有发展空间。 Q&A 近期通信板块的波动及市场传闻对投资策略有何影响？ 对于 AI 行业的发展前景及相关公司 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 郝倩/发自瑞士日内瓦 世界贸易组织（WTO）10月7日发布最新《全球贸易展望与统计》报告称，2025年上半年全球货物贸易 增速超出预期，主要受人工智能（AI）相关商品需求强劲、北美地区提前进口以规避关税、以及新兴 经济体间贸易活跃等因素推动。 WTO总干事恩戈齐·奥孔乔-伊韦拉（Ngozi Okonjo-Iweala）表示，各国对关税变化的"克制应对"、AI行 业的增长潜力以及新兴经济体间贸易的回暖，缓解了2025年的外部压力。伊韦拉坦言，全球货物贸易的 增长预期比之前高了很多，更不用说4月份的时候还以为货物贸易增长会实现负增长。 在此背景下，WTO将2025年全球货物贸易增长预期从8月份的0.9%上调至2.4%，同时将2026年预期从之 前的1.8%下调至0.5%。作为对比，2025年全球GDP的增长预期为2.7%，2026年为2.6%。 AI产品贡献近半增长 亚洲出口表现强劲 报告显示，2025年上半年全球货物贸易量（以进出口平均值计）同比增长4.9%，以美元计的贸易额增 长6%。AI相关商品——包括半导体、服务器及电信设备——成为 ...

港股晨报 港股回顾 点，跌幅随即扩大至 247 点，低见 23730 点，其后跌幅 一度收窄至仅 20 点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再 度扩大。截至收盘，恒指收报 23831 点，下跌 145 点或 0.61%；国指收报 9656 点，下跌 47 点或 0.49%，大市 成交进一步减至 827.99 亿。港股通录得净流入资金 4.84 亿，其中港股通(沪)净流入 2.83 亿，港股通(深)净 流入 2.01 亿。板块方面，本地地产、软件、5G 概念板 块跌幅靠前；黄金股逆市走强。 上周五港股股指小幅回调，恒生指数收盘跌 0.54%报 27140.92 点，周涨 3.88%，恒生科技指 数跌 0.9%报 6622.85 点，周涨 6.9%，恒生中国企 业指数跌 0.68%报 9658.34 点，周涨 3.82%。新能 源汽车股跌幅居前，比亚迪股份（1211HK)跌近 4%；上海电气(2727HK)涨超 14%，股价刷新逾 10 年收盘新高，承接的罗马尼亚帕劳二期光伏项目 正式落地。大市成交额 1347.81 亿港元，较前一 交易日 2224.68 亿港元有所减少。晨报上周推荐 的军工龙头中航科工（2357HK ...

2025.10.04 本文字数：2393，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 彭海斌 国庆之际，中国算力企业收到了大礼包。 中国联通和工商银行近日公布了服务器招标信息，两家企业的项目合计金额超过了100亿人民币。这些服务器的通用芯片以国产为主，工商银行30亿元海 光芯片服务器项目被浪潮信息（000977.SZ）一家企业拿下。 "主要还是国产芯片这几年技术起来了，外加政策又利好。"一位业内人士评价说。中国本土芯片企业正以肉眼可见的速度成长，它们也在市场竞争中逐步 站稳脚跟。 百亿"红包" 这次集采标包之一的中标候选人包括紫光华山、浪潮信息和超聚变三家企业；标包之二的中标候选人包括新华三、武汉长江计算、联想开天、河南昆仑技 术、平治信息等八家公司。 以金额计算，中国联通这次招标中，以国产算力为基础的服务器提供商拿走了绝大部分果实。 10月4日，浪潮信息方面向第一财经确认，该公司独家获得了工商银行的30亿服务器招标项目。 工商银行为这次投标设置了相对苛刻的条件。这些条件之一，是投标人应该为所投服务器产品的原厂商。工行同时要求，投标人所投海光芯片服务器同品 牌产品，在2023年1月1日至2025年6月30日，必须已 ...

国庆之际，中国算力企业收到了大礼包。 中国联通和工商银行近日公布了服务器招标信息，两家企业的项目合计金额超过了100亿人民币。这些 服务器的通用芯片以国产为主，工商银行30亿元海光芯片服务器项目被浪潮信息（000977.SZ）一家企 业拿下。 "主要还是国产芯片这几年技术起来了，外加政策又利好。"一位业内人士评价说。中国本土芯片企业正 以肉眼可见的速度成长，它们也在市场竞争中逐步站稳脚跟。 百亿"红包" 10月4日，浪潮信息方面向第一财经确认，该公司独家获得了工商银行的30亿服务器招标项目。 工商银行为这次投标设置了相对苛刻的条件。这些条件之一，是投标人应该为所投服务器产品的原厂 商。工行同时要求，投标人所投海光芯片服务器同品牌产品，在2023年1月1日至2025年6月30日，必须 已经与六大国有商业银行、12家股份制商业银行、移动、电信、联通、广电网络（含分支机构）中至少 一家签订过不低于2000万元的合同。 服务器是能耗大户。服务器提供商正在向液冷模式转变，但风冷仍然占据最主要的市场份额。这次工商 银行的海光芯片服务器采购项目同样是风冷项目。 浪潮信息最终成为30亿项目的正选中标方，中兴和联想成为备选方案 ...

中国联通和工商银行近日公布了服务器招标信息，两家企业的项目合计金额超过了100亿人民币。这些 服务器的通用芯片以国产为主，工商银行30亿元海光芯片服务器项目被浪潮信息（000977.SZ）一家企 业拿下。 "主要还是国产芯片这几年技术起来了，外加政策又利好。"一位业内人士评价说。中国本土芯片企业正 以肉眼可见的速度成长，它们也在市场竞争中逐步站稳脚跟。 百亿"红包" 10月4日，浪潮信息方面向第一财经确认，该公司独家获得了工商银行的30亿服务器招标项目。 国庆之际，中国算力企业收到了大礼包。 工商银行为这次投标设置了相对苛刻的条件。这些条件之一，是投标人应该为所投服务器产品的原厂 商。工行同时要求，投标人所投海光芯片服务器同品牌产品，在2023年1月1日至2025年6月30日，必须 已经与六大国有商业银行、12家股份制商业银行、移动、电信、联通、广电网络（含分支机构）中至少 一家签订过不低于2000万元的合同。 服务器是能耗大户。服务器提供商正在向液冷模式转变，但风冷仍然占据最主要的市场份额。这次工商 银行的海光芯片服务器采购项目同样是风冷项目。 浪潮信息最终成为30亿项目的正选中标方，中兴和联想成为备选方案 ...