来源：喜娜AI 财政部加强险资长周期考核，助力资本市场稳定发展 7月11日，财政部发布通知，加强国有商业保险公司长周期考核，将净资产收益率和资本保值增值率考 核调整为"当年度+3年周期+5年周期"结合。此举旨在引导保险资金长期稳健投资，降低短期波动影 响，提升权益投资积极性，发挥保险资金"压舱石"作用。保险资金来源稳定、偿付周期长，长周期考核 机制建立后，有望加大A股投资比例，稳定资本市场，优化投资生态。 详情>> 外卖补贴大战周末重启，行业竞争或常态化 "休整"一周后，7月12日外卖补贴大战再度开启，淘宝闪购和美团外卖话题冲上热搜。美团送出线下咖 啡茶饮通兑券，淘宝闪购发放188元红包。此前上周末外卖大战订单量爆发，港股相关茶饮股上涨。但 商家担心补贴是"过山车"式，平台补贴或难持续，这场"闪电战"可能演变成周度、月度常态化交锋。 详情>> 稀土价格持续上调，相关企业业绩预增 7月10日晚间，北方稀土、包钢股份拟上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格。近一年来，稀土精 矿交易价格持续上调，北方稀土业绩大幅预增，7月11日强势涨停，总市值逼近1000亿元。国投证券认 为稀土涨价可期，需求端新能源车等需求高 ...

半导体投资走向幕后时代，国资减少对半导体的投资，而市场化资本干脆很少投资半导体了，这让业界 忧心忡忡。曾几何时，市场化资本是半导体产业最重要的投资方。在大基金投资半导体之前，市场化资 本是产业的主要投资方，大基金介入以后，市场化资本依然扮演重要角色。但是现在市场化资本大幅退 潮，可以说这是对中国半导体产业的预警。市场化资本是半导体产业的活水，它们的退潮让这块曾经的 投资热土进入枯水期。以下是我们最近走访产业一线看到的一些现象： 第一，原来老牌一线半导体专业投资基金，大概只有25%的钱投在半导体； 第二，国资主导半导体投融资的特征越发明显，市场化资金投资半导体越来越少； 第三，即便是国资，以前国资投资半导体的目的是以布局产业、谋划产业、谋划项目为主。现在国资热 衷于"搬砖"式招商，投资只投"搬迁轮"（让异地成熟项目搬迁总部），以招商引资为主要目的。堪称 二"搬"联动，不是一般人； 第四，国资或许为了规避投资责任，或许为了降低风险，多数将资金委托给国企或央企的基金打理，自 己甘做LP。这样做可能确保了安全，但是牺牲了投资效率。 从以上现象来看，市场化资本从资金数量，投资方式，投资活力等方面都出现萎缩。同时也可以看 ...

7月3日-5日，2025第九届集微半导体大会在上海张江科学会堂举行。 在7月5日的主论坛上，开展了一场以"半导体行业并购整合"为主题的圆桌对话。从行业情况来看，随着 去年以来新"国九条""科创板八条""并购六条"等政策的相继发布，A股公司并购半导体资产的案例此起 彼伏，同时并购终止的案例亦不在少数。 业内认为，整体而言，中国半导体产业还未迎来大规模的并购整合潮，这其中有哪些原因？以及当下中 国半导体市场并购有哪些难点和注意事项？ 对此，晶丰明源董事长胡黎强、小米产投管理合伙人孙昌旭、概伦电子总裁杨廉峰、海望资本首席执行 官邢潇等多位业内人士就中国半导体产业发展、并购整合、重组等问题分享了观点。 初心至关重要 并购并非一蹴而就估值体系成挑战 胡黎强带领晶丰明源在上市前后都推动了并购，他将并购比喻为"迷人的陷阱"，认为企业渴望通过并购 快速整合资源、提升竞争力。 他认为，晶丰明源的并购重点在于人才。例如，一次并购后，被并购团队研发出全球领先的手机充电技 术，成功进入三星的旗舰机供应链。另一次收购的团队中，创始人曾将一项器件以高价卖给德州仪器， 晶丰明源通过收购其团队，获得了高速云计算相关技术，进入英伟达、AMD等 ...

以下文章来源于投中网 ，作者杨博宇 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识 和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 本文转自公众号：投中网 （ID：China-Venture） 中颖电子是国内MCU （工业控制微控制器芯片） 龙头企业，主要产品应用在家电等领域。而致能工电 则是一家聚焦在工业及汽车芯片领域的企业集团。两家公司的"联姻"，将向工业及汽车MCU领域 进行拓展。 不过更值得关注的是致能工电的"身世"。它是上海国资、徐州国资和武岳峰科创合作设立的产业 平台。本身的产业业务占比并不高，但是在武岳峰的操盘下，连续收购、参投7家半导体公司，构 建起了一个庞大的产业集团。致能工电也被一些业内人士视为一家产投平台。 PE/VC通过掌控一家产业平台来进行整合、并购，在目前行业内并不常见。但我们发现武岳峰、 临芯资本等都在作此尝试。虽然路径各有 ...

以下文章来源于投中网 ，作者杨博宇 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有 权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 知名VC拿下80亿芯片公司。 文 ｜ 杨博宇 来源｜ 投中网（ID：China-Venture） 封面来源 ｜ Unsplash 自去年9.24证监会发布"并购6条"后，全国各地并购交易逐渐升温。在半导体领域，更诞生了多笔令人注目的交易。 比如上海半导体公司晶丰明源发布公告称，将购买易冲科技的控制权。概伦电子宣布要购买成都锐成芯微控股权。前不久3000亿市值的海光信息，又发起 了对900亿中科曙光的收购。半导体产业链上的并购整合，已经进入多点开花的阶段。 与上述案例不同的是，行业内最近出现了一笔PE/VC利用产业平台发起并购的案例。 中颖电子最近发布公告称，公司控股股东威朗国际及股东Win Channel Ltd.与致能工电签署《股份转让协议》，拟合计转让14.20%公司股份。本次股份协 议转让价格为 25.677元/股，股份转让的交易总价合计约 12.45 亿元 ...

不过更值得关注的是致能工电的"身世"。它是上海国资、徐州国资和武岳峰科创合作设立的产业平台。本身的产业业务占比并不高，但是在武岳峰的操盘 下，连续收购、参投7家半导体公司，构建起了一个庞大的产业集团。致能工电也被一些业内人士视为一家产投平台。 以下文章来源于投中网 ，作者杨博宇 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权 威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 自去年9.24证监会发布"并购6条"后，全国各地并购交易逐渐升温。在半导体领域，更诞生了多笔令人注目的交易。 比如上海半导体公司晶丰明源发布公告称，将购买易冲科技的控制权。概伦电子宣布要购买成都锐成芯微控股权。前不久3000亿市值的海光信息，又发起 了对900亿中科曙光的收购。半导体产业链上的并购整合，已经进入多点开花的阶段。 与上述案例不同的是， 行业内最近出现了一笔PE/VC利用产业平台发起并购的案例。 中颖电子最近发布公告称，公司控股股东威朗国际及股东Win Channel Ltd.与致能工电签署《股份转让协议》， 拟 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 知名VC拿下80亿芯片公司。 作者丨杨博宇 来源丨 投中网 自去年9.24证监会发布"并购6条"后，全国各地并购交易逐渐升温。在半导体领域，更诞生了多笔令人注目的交易。 中颖电子是国内MCU（工业控制微控制器芯片）龙头企业，主要产品应用在家电等领域。而致能工电则是一家聚焦在工业及汽车芯片领域的企业集团。 两家公司的"联姻"，将向工业及汽车MCU领域进行拓展。 不过更值得关注的是致能工电的"身世"。它是上海国资、徐州国资和武岳峰科创合作设立的产业平台。本身的产业业务占比并不高，但是在武岳峰的操 盘下，连续收购、参投7家半导体公司，构建起了一个庞大的产业集团。致能工电也被一些业内人士视为一家产投平台。 PE/VC通过掌控一家产业平台来进行整合、并购，在目前行业内并不常见。但我们发现武岳峰、临芯资本等都在作此尝试。虽然路径各有不同，但这些 投资人的倾向一致：亲自操刀，下场"创业"，通过成为长期经营者，探索芯片投资下半场的可能性。 溢价20%收购，67岁创始人套现12亿离场 先来看看中颖电子和致能工电的交易。我们梳理了其发布的《详式权益变动报告书》，把重要的几点罗列如下： ...

截至6月12日14:37，中证半导体材料设备主题指数（931743）下跌1.60%。成分股涨跌互现，中巨芯领 涨2.30%，TCL科技上涨1.39%，沪硅产业上涨1.27%；中科飞测领跌4.30%，天岳先进下跌3.08%，北方 华创下跌3.06%。半导体材料ETF（562590）下跌1.62%，最新报价1.03元。拉长时间看，截至2025年6 月11日，半导体材料ETF近2周累计上涨1.06%，涨幅排名可比基金首位。 半导体材料ETF（562590），场外联接（华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接A：020356；华 夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接C：020357）。 学界业界普遍认为，成功的半导体并购应能产生技术协同、市场协同和运营协同。技术协同体现在研发 能力的结合和新产品的推出；市场协同则能扩大销售渠道和客户群；运营协同则能通过成本优化和效率 提升实现价值。并购在短期内可能由于整合成本和不确定性而对公司绩效产生负面影响，但从长期来 看，如果协同效应能够充分实现，则能带来显著的价值增长。 半导体材料ETF（562590）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，精选40只设备与材料领域上市公 司 ...

6月5日晚，国科微发布了详细的交易预案，上市公司拟以发行股份及支付现金等方式收购中芯集成电路 （宁波）有限公司（简称"中芯宁波"，标的公司）94.366%的股权。 据了解，中芯宁波系为配合当地产业发展战略，于2016年由当地产投基金、中芯国际等多方联合成立。 中芯宁波股东——也是此次交易的股权转让方，包括了宁波甬芯、宁波经开区产投、宁波金帆三家宁波 当地的国资机构。中芯宁波在中芯国际集团内部的位置，是作为重要联营企业而存在。 公司专注于射频前端、MEMS传感器、高压模拟等特种工艺技术，是国内少数实现量产制造BAW滤波 器的厂商，属于半导体特种工艺晶圆制造领域具备技术稀缺性的优质标的。 据悉，滤波器是射频前端的核心器件，提供手机无线通信功能，技术研发难度较高。中芯宁波产品在手 机端的成功搭载，标志着已打破海外厂商在滤波器制造领域的工艺垄断，有望破解我国通信芯片行业长 期面临的"卡脖子"问题。 从基本面来看，中芯宁波未经审计的主要财务数据显示，截止今年一季度，公司总资产规模达45.18亿 元，所有者权益达15.67亿元。但是，中芯宁波因多种原因，导致公司报告期内存在较大规模亏损。 2024年中芯宁波全年的净利润为 ...

" 到底是做服务器产品，还是像华为一样做开放生态？ " 作者丨包永刚 编辑丨王亚峰 5月25日晚间，海光信息将合并曙光信息的公告引发大量关注，一个关键的原因是"子公司反向收购母公 司"。 两家公司确实关系密切，中科海光和中科曙光，都源于中国科学院计算技术研究所。中科海光是在中科曙 光的孵化和支持下，于2014年成立时中科曙光就是中科海光的最大股东，对海光的发展至关重要。 除了两家公司之间的关系，两家公司在产业链上所处的位置也让这笔收购交易值得关注。 海光能够吸并曙光，跟其发展势头应该有很大的关系。2024年，海光的营收增长了52.04%，相比之下曙 光虽然营收高于海光，但其去年营收同比下降了8.4%。 至于双方整合的目标，最容易看到的就是双方的优势互补。海光主要销售高端CPU和AI加速器DCU，曙光 销售包括服务器在内的各种算力基础设施。 从业者浩然表示，海光专注于计算芯片，曙光在网络与存储方面具备优势，两者整合有助于增强整体竞争 力。 IO资本董事余凯尔表示，"这个并购案例有两个特点：1、子公司发行股份整体吸收合并母公司；2、半导 体公司收购下游整机公司。" "对半导体并购的重要启示是，以前的半导体并购是半 ...