2025年10月28日，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称"西安奕材"）科创板挂牌， 开盘 大涨461%，市值最高达1600亿。 作为"科八条"发布后首家过会并上市的未盈利企业，其成功上 市将直接推动12寸硅片国产化率突破20%，助力我国半导体产业链提升整体竞争力；同时在资本市 场上，为其他处于高速发展的科技企业提供了示范。 西安奕材的成功上市，在现阶段意义非凡，这是多方共同努力的结果，其中资本在其发展过程中起 到了重要作用。作为最早的投资方之一，孙达飞及其投资团队（三行资本与众行资本投资团队）自 2019年初投资奕斯伟科技，到后期硅材料板块在西安落地并成长为国内12英寸硅片龙头，这段历 程不仅是一家半导体企业的国产突围史，更是三行&众行团队聚焦、深耕产业的投资打法的生动实 践。 道远且阻，但行则必至 在半导体产业的宏大版图中，12寸硅片是芯片制造的关键基底，但长期被五大国际巨头垄断，其 占比高达92%。不再受制于人的决心，让16年底成立的奕斯伟科技一年后正式启动了硅晶圆项目。 彼时，下游需求正在发生结构性爆发：3D NAND存储因智能手机容量升级与数据中心建设的需 求，带动了12英寸硅片广泛和持续性的 ...

2025年10月28日，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称"西安奕材"）科创板挂牌，开盘大涨461%，市值最高达1600亿。作为"科八条"发布 后首家过会并上市的未盈利企业，其成功上市将直接推动12寸硅片国产化率突破20%，助力我国半导体产业链提升整体竞争力；同时在资本市场上， 为其他处于高速发展的科技企业提供了示范。 西安奕材的成功上市，在现阶段意义非凡，这是多方共同努力的结果，其中资本在其发展过程中起到了重要作用。作为最早的投资方之一，孙达飞及 其投资团队（三行资本与众行资本投资团队）自2019年初投资奕斯伟科技，到后期硅材料板块在西安落地并成长为国内12英寸硅片龙头，这段历程 不仅是一家半导体企业的国产突围史，更是三行&众行团队聚焦、深耕产业的投资打法的生动实践。 道远且阻，但行则必至 在半导体产业的宏大版图中，12寸硅片是芯片制造的关键基底，但长期被五大国际巨头垄断，其占比高达92%。不再受制于人的决心，让16年底成 立的奕斯伟科技一年后正式启动了硅晶圆项目。彼时，下游需求正在发生结构性爆发：3D NAND存储因智能手机容量升级与数据中心建设的需求， 带动了12英寸硅片广泛和持续性的消耗。 并非 ...

Core Viewpoint - Xi'an Yiswei Material Technology Co., Ltd. has successfully listed on the Sci-Tech Innovation Board, becoming the first unprofitable company to go public after the "Kebiao" policy, which will directly boost the domestic production rate of 12-inch silicon wafers to over 20% and enhance the overall competitiveness of China's semiconductor industry [5][6]. Group 1: Company Overview - Xi'an Yiswei's successful listing is a significant milestone, showcasing the collaborative efforts of various stakeholders, with capital playing a crucial role in its development [5][8]. - The company was established in 2016 and initiated its silicon wafer project in 2017, aiming to break the long-standing monopoly of five international giants that control 92% of the market [5][6]. Group 2: Market Context - The demand for 12-inch silicon wafers has surged due to the structural explosion in downstream needs, particularly driven by 3D NAND storage for smartphones and data centers [5][6]. - By 2024, domestic production capacity for 12-inch wafers is expected to reach 2.35 million pieces per month, with Xi'an Yiswei accounting for over 30% of this capacity at 710,000 pieces per month [6]. Group 3: Investment Journey - The investment journey began in early 2019, with the founding team focusing on hard technology and deepening their engagement in the semiconductor industry [7][8]. - Over eight years, the company has raised over 10 billion yuan in financing, with significant investments from various partners, demonstrating a commitment to long-term value in the semiconductor sector [8].