据公司此前披露，2025年一季度，公司新接订单125.02亿元，包括9200TEU集装箱船、LNG加注船等多 个高端船型建造合同，仅单季度就完成年度计划的71.64%，年化完成度达286.6%。其子公司黄埔文冲 订单储备达到约540亿元，排产计划已延伸至2028年，为未来业绩的释放奠定了基础。 1月9日晚，中船防务（600685）发布2025年度业绩预告，预计全年实现归母净利润9.4亿元至11.2亿元， 同比增加149.61%至196.88%。扣非后的归母净利润预计为8.5亿元至10.2亿元，同比增幅153.27%至 203.93%。 中船防务表示，业绩增长有两大核心驱动力：一方面，报告期内公司船舶产品收入及生产效率稳步提 升，产品毛利实现同比改善；另一方面，联营企业经营业绩显著向好，参股公司分红金额增加，带动公 司确认的投资收益同比大幅增长。 作为国内造船业领军企业和重要军工生产企业，中船防务的业绩表现与行业景气度高度契合。近年来全 球造船行业进入景气周期，需求端持续向好，供给端呈现产能紧张态势。克拉克森研究数据显示，2025 年全球新造船合同总额预计超过1500亿美元，尽管订单量较2024年有所回落，但仍 ...

目前，中船防务核心业务主要涵盖防务装备、船舶海工产品及新兴业务三大板块，其中船舶海工产品为 收入主要来源。数据显示，截至2024年末，公司手持订单合同总价约616亿元，其中造船订单占比 95.3%，充足的订单储备为2025年生产交付提供了坚实保障。2025年以来，中船防务订单承接保持旺盛 势头。 据公司此前披露，2025年一季度，公司新接订单125.02亿元，包括9200TEU集装箱船、LNG加注船等多 个高端船型建造合同，仅单季度就完成年度计划的71.64%，年化完成度达286.6%。其子公司黄埔文冲 订单储备达到约540亿元，排产计划已延伸至2028年，为未来业绩的释放奠定了基础。 中船防务表示，业绩增长有两大核心驱动力：一方面，报告期内公司船舶产品收入及生产效率稳步提 升，产品毛利实现同比改善；另一方面，联营企业经营业绩显著向好，参股公司分红金额增加，带动公 司确认的投资收益同比大幅增长。 作为国内造船业领军企业和重要军工生产企业，中船防务的业绩表现与行业景气度高度契合。近年来全 球造船行业进入景气周期，需求端持续向好，供给端呈现产能紧张态势。克拉克森研究数据显示，2025 年全球新造船合同总额预计超过 ...

作为国内造船业领军企业和重要军工生产企业，中船防务的业绩表现与行业景气度高度契合。近年来全 球造船行业进入景气周期，需求端持续向好，供给端则呈现产能紧张态势。克拉克森研究数据显示， 2025年全球新造船合同总额预计超过1500亿美元，尽管订单量较2024年有所回落，但仍高于10年平均水 平17%，且多数头部中国船厂的船台档期已排至2029年末，部分船厂2030年档期也已被预留。行业"量 价齐升"的发展态势，为公司业务增长提供了良好外部环境。 1月9日晚，中船防务（600685）(600685.SH)发布2025年度业绩预告，预计全年实现归属于母公司所有 者的净利润9.4亿元至11.2亿元，同比增加149.61%至196.88%。扣除非经常性损益后的归母净利润预计 为8.5亿元至10.2亿元，同比增幅153.27%至203.93%，业绩增长态势显著。 中船防务表示，业绩增长的两大核心驱动力：一方面，报告期内公司船舶产品收入及生产效率稳步提 升，产品毛利实现同比改善；另一方面，联营企业经营业绩显著向好，参股公司分红金额增加，带动公 司确认的投资收益同比大幅增长。 2025年以来，中船防务订单承接持续保持旺盛势头。 ...

Core Viewpoint - The shipbuilding market is thriving, leading to significant profit growth for China Shipbuilding Defense (中船防务), which expects a net profit increase of 10.06 to 12.01 times year-on-year in Q1 2025 [1][2]. Financial Performance - In Q1 2025, China Shipbuilding Defense anticipates a net profit of 170 million to 200 million yuan, representing a year-on-year increase of 1005.77% to 1200.91% [2]. - The company reported a net profit of 3.77 billion yuan for the fiscal year 2024, a staggering increase of 684.86% compared to the previous year [2]. - The company achieved new orders worth 12.502 billion yuan in Q1 2025, fulfilling 71.64% of its annual target [1][6]. Market Position and Competitive Advantage - China Shipbuilding Defense is a major player in the marine and defense equipment sector, with a strong market share in various segments, including container ships and dredging vessels [4]. - The company has invested a total of 2.123 billion yuan in R&D over the past three years, enhancing its competitive edge [4]. - As of the end of 2024, the company held contracts worth approximately 61.6 billion yuan, with a focus on high-value ship types and green transition initiatives [5][6]. Industry Context - The global shipbuilding market has shown robust growth since 2024, with Chinese shipbuilders maintaining a leading position [3]. - Other major Chinese shipbuilding companies, such as China Shipbuilding (中国船舶) and China Heavy Industry (中国重工), have also reported impressive earnings in Q1 2025, indicating a strong industry trend [3].