AI 投入驱动微软、Meta、谷歌等公司业务增长，国内阿里巴巴云业务 增速超预期，表明算力到收入的闭环趋势明确，华懋科技作为算力链中 估值洼地，未来业绩成长和估值均有上行空间。 华懋科技中报显示收入 11.08 亿元，同比增长 14.42%；归母净利润 1.36 亿元，同比增长 3%；扣非净利润 1.25 亿元，同比增长 24.53%。汽车业务经营性利润率维持在 17%左右。财务费用增加主要 受转债计提、回购贷利息及汇兑损益影响。 华懋科技预计受益于海外光模块、AEC 产品及全光交换技术发展，以及 国内 AI 服务器需求增长，汽车业务出海及股权激励考核也将推动业绩增 长，公司将保持稳定快速增长趋势。 华懋科技汽车业务预计 2025 年收入增长 14%-15%，净利润增长约 15%，利润约 1.8 亿元。下半年销售旺季和毛利率提升预计将增加毛利 率 1%-1.5%。 华懋科技越南工厂已投产，进入三年达产爬坡期，主要客户逐步释放产 能。年底将在摩洛哥布局，面向欧洲市场。未来三到五年收入和利润复 合增长率预计保持在 20%以上，国内市场复合增长率约为 10%。 Q&A 今年科技行业的整体表现如何，尤其是 AI 产业 ...

AI 产业深度：光铜并进，业绩高增 20250807 摘要 博创科技通过收购长鑫盛，显著增强了其在消费级 AOC 和 MPO 综合布 线领域的实力，客户包括 Meta、谷歌、字节跳动等行业巨头，巩固了 其市场地位。 长鑫盛在消费级 AOC 市场已处于国内领先地位，通过收购德国芯片公司 Cityline，降低了 LC 芯片成本，提高了供应链效率，从而保持了消费级 AOC 业务的稳定增长和盈利能力。 MPO 综合布线业务是博创科技业绩增长的重要驱动力，其高密度和灵活 性满足了现代数据中心大规模组网需求，公司还提供定制化结构化布线 方案，以满足不同云厂商的需求。 长鑫盛通过自主生产 MPO 连接器并直接交付给云厂商（如谷歌），避 免了中间商赚差价，提高了利润率，尤其是在海外市场，预安装模式使 其谷歌业务毛利率高达 60%，净利率 40%。 长鑫盛的财务表现显著提升，2024 年上半年净利率达到 18%，下半年 提升至 23%-26%，主要得益于谷歌业务收入的大幅增加，预计 2025 年来自谷歌的收入将达到 14 亿元，占总收入的 40%。 Q&A 长信博创的核心业务和发展历程是怎样的？ 长信博创的核心业务主要分为光 ...