本报记者 周尚伃 近期，券商纷纷对未来一年的业务布局、市场机遇及估值修复路径展开系统性研判。 例如，中信证券提出"金融新动能崛起，聚焦周期轮动主线"，国泰海通认为"零售业务和国际业务将是行业新亮点"，华泰 证券强调"焕新蓄势，价值重估"，中金公司主张"迎接高质量增长下的龙头崛起"，国信证券聚焦"新起点下的双向奔赴"，东吴 证券则关注到"中长期资金入市，券商分享权益财富管理发展红利"。 行业发展趋势向好 总体来看，券商对2026年证券行业普遍持乐观态度，认为整体估值修复空间与结构性机会并存，市场驱动力正从估值修复 转向盈利基本面。业务方面，财富管理、投行、国际化、科技赋能成为核心增长极。 "行业基本面成长可期。"中金公司非银行金融及金融科技行业首席分析师姚泽宇表示，2026年市场成交额有望保持高位， 叠加降佣降费下费率高基数压力缓解，券商传统经纪业务、以两融为代表的信用业务收入或维持高位；而低利率环境及权益市 场向好有望推动居民财富向权益产品迁移，为券商财富管理及资管业务赋能。 聚焦财富管理业务发展，华泰证券金融首席分析师沈娟表示："大财富业务进入趋势上行期，A股和两融新开户强劲，融资 余额连续创下历史新高，A ...

"大财富业务趋势上行，A股和两融新开户强劲增长，融资余额连创新高，A股2万亿元日成交额有望成 为常态。"华泰证券金融首席分析师沈娟表示，同时金融产品代销显著回暖，围绕ETF投顾的创新业务 探索前行。机构业务方面，投行市场显著复苏，投资业务持续增配权益仓位，OCI股息收益和方向性弹 性兼具，衍生品业务监管有望进一步优化。国际业务方面，中资券商以香港为桥头堡，港股市场流动性 修复、交易持续活跃，IPO发行显著回暖，头部券商境外收入利润贡献度提升，海外分支机构有望持续 扩容，服务中国企业"走出去"和海外资金"引进来"。同时，行业AI应用进展层出不穷，头部机构探索创 新型AI APP，有望成为新增长点。 价值修复行情被看好 Wind数据显示，截至11月12日，上证指数、深证成指、创业板指今年以来分别累计上涨19.34%、 27.14%、45.78%，Wind券商指数累计上涨6.02%，走势远输于大盘。券商人士认为，2026年券商板块有 望迎来估值修复。 近日，券商密集发布证券行业2026年展望，普遍看好证券行业业绩成长潜力和高性价比的价值回归空 间。业内人士表示，当前，证券板块估值仍在低位，同时头部券商ROE有望明显 ...

"大财富业务趋势上行，A股和两融新开户强劲增长，融资余额连创新高，A股2万亿元日成交额有望成 为常态。"华泰证券金融首席分析师沈娟表示，同时金融产品代销显著回暖，围绕ETF投顾的创新业务 探索前行。机构业务方面，投行市场显著复苏，投资业务持续增配权益仓位，OCI股息收益和方向性弹 性兼具，衍生品业务监管有望进一步优化。国际业务方面，中资券商以香港为桥头堡，港股市场流动性 修复、交易持续活跃，IPO发行显著回暖，头部券商境外收入利润贡献度提升，海外分支机构有望持续 扩容，服务中国企业"走出去"和海外资金"引进来"。同时，行业AI应用进展层出不穷，头部机构探索创 新型AI APP，有望成为新增长点。 价值修复行情被看好 ● 本报记者 吴玉华 近日，券商密集发布证券行业2026年展望，普遍看好证券行业业绩成长潜力和高性价比的价值回归空 间。业内人士表示，当前，证券板块估值仍在低位，同时头部券商ROE有望明显扩张，看好行业2026年 的投资机会。 市场上行带动券商业绩表现亮眼 今年以来，A股市场持续上行。Wind数据显示，截至三季度末，A股两融余额报23941.58亿元，融资余 额报23783.90亿元，融券余额报1 ...