然而临近收盘，被誉为"牛市旗手"的龙头券商——中信证券，出现一笔49.22万手巨额压盘卖单。以中 信证券29.50元/股收盘价计算，这部分压单约14.5亿元，最终集合竞价成交超1亿元。此前在2025年9月 17日和10月24日收盘集合竞价，中信证券曾分别出现超30亿和10亿元压单。 | R | 中信证券 600030 | | --- | --- | | 29.50 -0.69 -2.29% 陆 | | | 李比 | -98.02% -490439 ਜੇਨ 解 | | 5 29.54 | 621 | | 5-4 29.53 | 2507 | | 3 29.52 | 78 | | 盘 2 29.51 | | | 1 29.50 | 492165 | | 1 29.49 | 774 | | 亚2 29.48 | 1160 | | 3 29.47 | a3a | | 盘 4 29.46 | 643 | | 5 29.45 | 1426 | | 29.40元有 | "手大买单 点击查看 | | 康新 | 29.50 - 2 30.21 | | 涨跌 | -0.69 蒙高 30.21 | | 张唱 | -2.29% 最低 ...

[Table_Reportdate] 2026年01月07日 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 邓尧天 dytian@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20260107 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.公募费改三阶段全面落地，差异化安排持续优化行业生态——资本市场聚焦（十二） ➢ 2.招商银行（600036）：业绩寻底，红利与价值属性兼备——公司简评报告 ➢ 1.商务部：加强两用物项对日本出口管制 ➢ 2.央行部署2026年重点工作 1.重点推荐 1.1.公募费改三阶段全面落地，差异化安排持续优化行业生态 ——资本市场聚焦（十二） | 1. 重点推荐 | 3 | | --- | --- | | 1.1. 公募费改三阶段全面落地，差异 ...

一、交易提示 渣打银行最新展望指出，2025年全球罕见普涨后，2026年资产表现将显著分化：美国经济"软着陆"概率上升、贸易紧张边 际缓和、AI提升生产率，共同为风险资产提供跑赢空间，但主要经济体增长切换与地缘格局重塑亦加剧波动。机构建议， 应通过跨区域、跨行业、多策略的分散化配置，对冲不确定性并捕捉结构性机会。 （2）2026年首周，券商指数放量上攻，"牛市旗手"再成焦点。多家卖方策略一致看好板块估值修复：头部券商PB仍处历 史30%分位以下，叠加建设国际一流投行、并购整合、投行回暖与财富管理转型提速，行业盈利增速有望回升。机构建议 沿"低估值头部+区域并购标的+高弹性零售业务"三条主线布局，分享慢牛行情下的券商业绩与估值双击机会。 （3）近年来，券商资管业务保持稳健发展态势。最新数据显示，截至2025年11月末，券商及资管子公司私募资管规模达 5.8万亿元，产品结构持续优化。大集合改造收官、公募牌照申请放缓后，券商转向练内功：量化、FOF、REITs、绿色投 资等细分策略齐头并进，差异化投研能力成为竞争新焦点。业内人士指出，在去通道、净值化背景下，谁能构建持续产生 超额收益的研究体系，谁就能在5.8万亿元 ...

从投资逻辑看，行业内部正沿着差异化路径演进，建议关注以下三条布局主线： 一是并购重组主线：2026年券商板块并购重组预计在国泰海通等案例稳步推进的作用下，将不断涌现出 新案例，进一步提升优质券商的杠杆率和资金配置效率，同时行业层面价格战竞争行为有望得到修正。 建议关注中金公司、首创证券、中国银河证券等。 二是综合龙头主线：在财富管理转型、国际化业务拓展以及服务新质生产力的背景下，综合实力强劲、 资本利用效率高、业务结构均衡的龙头券商，更能把握行业趋势红利，实现稳健增长。建议关注国泰海 通证券、广发证券、中信证券等。 三是金融科技主线：市场活跃度提升与金融数字化趋势，直接利好金融IT和互联网财富管理平台。建议 关注如同花顺、九方智投、财富趋势等；互金平台建议关注东方财富、指南针等。 Wind数据显示，1月6日约146亿元资金净流入券商板块，位居市场第一。随着公募基金费率改革全面落 地、REITs新规推出，一系列关键政策在2025年末收官，为券商板块打开了新的成长空间。2026年开 年，在政策利好、估值低位与资金再平衡的共同作用下，券商与金融IT板块能否成为引领市场的关键力 量？其中又蕴藏着哪些机会？请看机构最新 ...

东方财富Choice数据显示，截至2025年年末，证券行业从业人员总数跌至32.89万人，较2024年末减少近7800人。回 顾历史，自2017年以来，行业总人数在32万至36万之间波动，2022年曾一度达到35.45万人的顶峰。 在总量缩减的背后，人才流动的格局也清晰浮现：一方面，一些券商受并购重组与机构调整影响，出现了数百人规 模的减员；另一方面，拥有互联网背景的券商如东方财富、国金证券、麦高证券等正逆势吸纳人才。尤为引人关注 的是，曾经连年增长的投行"金领"——保荐代表人数量在2025年出现了8年来首次年度下滑。与之形成鲜明对比的 是，投资顾问与分析师群体规模双双刷新历史纪录。 | 岗位 | 2025年 | 2024年 | 变动 | | --- | --- | --- | --- | | 从业人员数 | 328.899 | 336,682 | -7.783 | | 一般证券业务 | 204,426 | 212,311 | -7.885 | | 证券投资咨询业务(其他) | 0 | 0 | O | | 证券经纪业务营销 | 254 | 292 | -38 | | 证券经纪人 | 22,871 | 28,4 ...

数据显示，截至2025年年末，证券行业从业人员总数跌至32.89万人，较2024年末减少近7800人。回顾历史，自2017 年以来，行业总人数在32万至36万之间波动，2022年曾一度达到35.45万人的顶峰。 在总量缩减的背后，人才流动的格局也清晰浮现：一方面，一些券商受并购重组与机构调整影响，出现了数百人规 模的减员；另一方面，拥有互联网背景的券商如东方财富、国金证券、麦高证券等正逆势吸纳人才。尤为引人关注 的是，曾经连年增长的投行"金领"——保荐代表人数量在2025年出现了8年来首次年度下滑。与之形成鲜明对比的 是，投资顾问与分析师群体规模双双刷新历史纪录。 | 岗位 | 2025年 | 2024年 | 变动 | | --- | --- | --- | --- | | 从业人员数 | 328.899 | 336.682 | -7.783 | | 一般证券业务 | 204,426 | 212,311 | -7.885 | | 证券投资咨询业务(其他) | 0 | 0 | O | | 证券经纪业务营销 | 254 | 292 | -38 | | 证券经纪人 | 22,871 | 28,411 | -5.54 ...

"开门红"行情如火如荼，沪指大涨1.5%走出惊人的13连阳，一举突破2025年11月14日的阶段高点，刷新 2015年7月以来的逾10年新高。沪深两市成交额达2.83万亿元，为连续第6个交易日突破2万亿，环比进 一步放量。 主力资金密集涌入，今日证券板块获主力资金净流入145.49亿元，高居所有申万二级行业断层第一，东 方财富、国泰海通、华安证券、中信证券均获超10亿涌入。 分析认为，券商量价齐升的核心驱动源于2025年9月以来板块估值已深度调整，叠加年初增量资金接续 入市、行业并购事件催化、行业监管边际宽松，沪指13连阳突破新高提振情绪，券商行情迎来补涨。 数据显示，2025年券商板块整体滞涨，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数年度仅微涨 2.54%，明显落后于大盘，同期指数市净率PB（LF）为1.52倍，位于近10年42.86%分位点的中低水平， 与高增业绩显著背离。 | 序号 证券代码 | | 证券简称 | 区间涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [区间首日] 2025-01-01 ［区间尾日］2025-12-31 | | | ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Buy" for the non-bank financial industry [1]. Core Insights - The report emphasizes that the wealth management industry is evolving from a seller-driven sales model to a buyer-driven advisory model, with significant growth potential in Asia as national wealth increases and household savings shift towards financial assets [2]. - It highlights the importance of learning from overseas wealth management experiences, particularly from Europe and the United States, to enhance the development of wealth management in China [2]. Summary by Sections UBS Group - European Banking System - UBS is the only international bank that has made wealth management its core strategic focus, with a total investment asset scale reaching $6.8 trillion by Q3 2025, of which the wealth management department accounts for $4.7 trillion, or 70% [2][11]. - The wealth management strategy is centered around a "One-firm" model, integrating investment banking, asset management, and commercial banking to provide comprehensive solutions [22]. - UBS targets high-net-worth and ultra-high-net-worth clients, with specific asset thresholds for different regions, ensuring a focus on affluent clientele [24][27]. Morgan Stanley - American Banking System - Morgan Stanley has a long history and is recognized as a leading financial services company, with a total asset management scale of $3 trillion, ranking 6th globally in wealth management [38]. - The company has shifted its focus towards wealth management, which has shown stable growth over the years, particularly after the 2008 financial crisis [39]. - Morgan Stanley employs a strategy of cost control, business synergy, and compensation incentives to enhance productivity and client service [41]. Charles Schwab - American Discount Brokerage - Charles Schwab has transitioned from a discount brokerage to a leading wealth management institution, offering a full suite of financial services [2]. - The company targets retail clients with a low-cost model, rapidly increasing its asset management scale through client retention and product innovation [2]. - Schwab's revenue is primarily driven by assets under management (AUM), having moved away from reliance on trading commissions [2]. BlackRock - American Fund Management - BlackRock is the largest asset management company globally, with an asset scale of $11.6 trillion by the end of 2024, focusing on passive investment strategies [2]. - The company has diversified its product offerings from fixed income to equity investments, with a significant emphasis on its iShares ETF as a growth driver [2]. - BlackRock's revenue model is based on AUM management fees, supplemented by performance fees and consulting services [2].

刚刚，沪指强势突破2025年11月14日的阶段高点，刷新2015年7月底以来的新高，走出史诗级的13连阳。 作为"牛市旗手"，蛰伏许久的券商板块终于启动，个股集体上攻，华林证券、华安证券双双涨停，东北证券涨超6%，财达证券、华泰证券、国泰海通、东 方财富等涨幅居前。顶流券商ETF（512000）场内价格大涨逾3%，不足半日成交额近15亿元，板块交投情绪高涨。 | 177 分时 7: 标台并「9 削裂仪 超级叠加 画线 工具 (9 () | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512000.SHI券商ETF] 2025/08/20 收 0.623 幅 0.97%(0.006) 开 | WP | 0 609 +0.019 +3.22% | | | | | | MA5 0.6171 MA10 0.5991 MA20 0.5911 MA60 0.5521 MA120 0.533 ▼ = | | SSE CNY 10:21:52 交易中 查看L2全景 | | | | | | 0.660 | | 净值走势 华宝中证全指证券公司 | | | 文 ...

1月6日早盘，上证指数持续走强，突破2025年11月14日的阶段高点，刷新2015年7月底以来的新高，盘 面上，"牛市旗手"券商板块集体飙升。 中国银河证券认为，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标将持续定调板块未来走向，流 动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气 度上行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出"健康牛"态势，财 富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为券商行业提升ROE驱动力。券商板块估值处于历 史低位，防御反弹攻守兼备。 券商ETF（159842）紧密跟踪中证全指证券公司指数，前十大重仓股包括中信证券、东方财富、国泰海 通等龙头券商。当前管理费率仅0.15%、托管费率为0.05%，不仅是跟踪中证全指证券公司指数的ETF产 品中费率最低的ETF之一，也属于行业最低费率组合，有效降低了投资者的持有成本！ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 截至9点55分，券商ETF（159842）涨 2.56%，热门个股中，华林证券涨停，华安证券涨超8%， ...