证券研究报告 | 2025年07月13日 通信行业周报 2025 年第 28 周 优于大市 xAI 推出 Grok4 模型，算力基础设施企业 Q2 业绩预告较好 行业要闻追踪：全球算力继续呈现高景气度。（1）xAI 正式推出 Grok4，支 持更复杂的交互方式。7 月 10 日，马斯克旗下的人工智能公司 xAI 正式发布 AI 聊天机器人最新版本 Grok 4。该模型在 Humanity's Last Exam 中，通 过文本输入达到了约 25%的正确率。Grok 4 模型订阅费为 30 美元/月，Heavy 版本的费用为 300 美元/月，价格超过了 OpenAI 最贵的 200 美元 Pro 会员月 费。Grok4 提供代码领域的专业支持，同时主打多模态功能，支持更复杂的 交互方式。（2）7 月 10 日，博通管理层会议指引 AI 推理需求被低估，市场 规模预期存上修空间。博通管理层指出过去两个月 AI 推理订单大幅激增且 超当前产能，这一需求未被纳入此前对三个现有 AI 客户 600-900 亿美元的 市场规模预测。此外，非 AI 业务复苏与结构优化，形成增长合力，相关算 力产业链持续收益。（3）英伟达 ...

证 券 研 究 报 告 计算机行业周报（20250707-20250711） Grok 4 发布：xAI 引领 Agent 加速落地 行业研究 计算机 2025 年 07 月 13 日 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 8.2% | 4.0% | 51.4% | | 相对表现 | 6.1% | 5.5% | 37.8% | 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 联系人：周志浩 邮箱：zhouzhihao1@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 338 | 0.04 | | 总市值(亿元) | 45,343.43 | 4.40 | | 流通市值(亿元) | 39,023.53 | 4.82 | 相对指数表现 -9% 21% 52% 82% 24/07 24/09 24/12 25/02 25/04 25/07 2024-07-15~2025-07-11 ...

建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞；AI 硬件有望成为应用落地的新载体，建议关注萤石网络、虹软科技、 禾赛等；AI 相关功能打磨能够带动付费率、Arpu 值提升，建议关注迈富时等。 风险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 本周观点 投资建议 敬请参阅最后一页特别声明 1 7 月 8 日，腾讯推出 3D 生成模型 Hunyuan3D-PolyGen，可支持生成面数上万的复杂几何模型。该模型拥有高 复杂度模型生成能力，可以实现面数适当、布线整洁的艺术级效果，满足游戏等场景对于细节的要求。目前，混 元 3D 团队还未发布混元 3D-PolyGen 的完整技术报告，但对其核心的原理和技术进行了简要介绍。整体上，该 模型采用了自回归网格生成框架，通过顶点与面片建模进行空间推理。7 月 10 日，马斯克在 xAI 发布会上发布 Grok 4，该模型在多个基准测试中取得了 SOTA。xAI 发布会上共发布了 Grok 4「单智能体版本」和 Grok 4 Heavy 「多智能体版本」。马斯克表示 Grok 4 在训练方面相较于 Grok 2 与 Grok 3 有大幅 ...

[Table_Title] 《斗罗大陆：猎魂世界》公测，Grok 4 发布 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 07 月 13 日 周度涨跌情况（2025.7.5-2025.7.11，下同）：传媒行业（申万）上涨 3.11%，排名行业第 8 名，同期沪深 300 涨 0.82%，上证指数涨 1.09%， 深证成指涨 1.78%，创业板指涨 2.360%，恒生科技指数涨 0.62%。 本周，传媒（申万）行业中，华媒控股、生意宝、中文在线、果麦文 化和 ST 中青宝表现较优，恒生科技成分股中传媒行业的阅文集团（周 涨幅 3.08%）和快手（周涨幅 2.02%）表现较好。 行业重点数据及动态更新 AI 应用：AI 产品榜发布 6 月 AI 网页访问量数据，ChatGPT、New Bing、Gemini、Deepseek、纳米 AI 搜索排名全球前五。Deepseek 蝉 联国产网页端访问量首位，6 月实现月访问量 3.8 亿次。AI 应用事件 方面，海外，Character.A ...

证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20250707-20250713） 博通管理层会议指引积极，Grok 4 正式发布，建 推荐（维持） 议关注海外算力链景气度机遇 行业研究 通信 2025 年 07 月 13 日 华创证券研究所 证券分析师：欧子兴 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 执业编号：S0360523080007 联系人：谢然 邮箱：xieran@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 123 | 0.02 | | 总市值(亿元) | 49,248.97 | 4.66 | | 流通市值(亿元) | 23,006.93 | 2.77 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 8.7% | 18.6% | 30.5% | | 相对表现 | 4.9% | 11.2% | 13.5% | -13% 3% 18% 33% 24/07 24/09 24/12 25/02 25/04 25/07 2024-07-12~2025-0 ...

电子周观点： Grok-4 系列模型发布，继续看好需求共振下的 AI-PCB 产业链。7 月 10 日，xAI 正式发布其最新一代大语言模 型 Grok 4，并同步推出多智能体协作版本 Grok 4 Heavy。Grok 4 定位为"全球最强大的人工智能模型"。得益 于 xAI 构建的 10 万块 H100 GPU 的"世界超级计算机"，Grok 4 在训练计算量上实现了显著飞跃，与 Grok 2 相 比，其训练量增加了 100 倍。特别是在推理和强化学习（RL）方面，Grok 4 投入了大量计算资源，其 RL 计算 量是其他任何模型的 10 倍以上。xAI 方面介绍，本次发布能够实现远超各类 SOTA 的成绩，本质上是范式和计 算量的跃迁，大模型的不断升级，将继续拉动 AI-PCB 及核心算力硬件的需求。台积电 6 月营收为 2637.9 亿元 新台币，同比增长 26.9%。累计第二季度合并营收达 9338.8 亿元新台币，环比一季度的 8210.8 亿元新台币增 长约 13.6%，从台积电 6 月及二季度营收情况来看，AI 需求持续强劲，台积电将于 7 月 17 日召开法说会，建议 重点关注 AI 需求、 ...

当地时间周六，马斯克旗下航天公司SpaceX向xAI注资20亿美元的消息传出，这已是马斯克近期在AI领域落下的又一重要棋子。 前脚xAI刚发布Grok4，3月还完成了与社交平台X的合并，并推动估值飙升至1130亿美元。 这一连串密集动作其实都在传递同一个信号：马斯克正在将他手中的"牌"尽数归集到AI战场，以更好地与OpenAI、Meta、谷歌等对手竞争。 马斯克又一步AI棋 当地时间周六，有报道称SpaceX已承诺向xAI投资20亿美元，作为50亿美元股权融资的一部分。值得注意的是，这是SpaceX首次公开投资xAI，不过目前双 方均未对该交易作出回应。 市场认为，此举不仅能为xAI发展人工智能技术提供更多资金支持，还有助于加深SpaceX与人工智能业务之间的联系。 在业务合作层面，这种联系已有所体现——xAI旗下的Grok聊天机器人已经为SpaceX的Starlink卫星互联网服务提供智能问答，马斯克的发言人也透露，未来 SpaceX和xAI之间可能会建立更多的商业合作伙伴关系。 除了让旗下公司为xAI"输血"，马斯克也在努力推动AI技术反哺其他业务。 今年3月，xAI以全股票交易的方式收购了马斯克的社交平 ...

Grok 4发出之后，风评非常两级。有人大喷特喷，觉得它又贵又不好用。有人则啧啧称神，断言"AGI已经实现啦"。 | Tim Sweeney 2 | | --- | | @TimSweeneyEpic | | Grok 4 feels like Artificial General Intelligence to me. It is clearly not just | | constructing statistically likely connections, but is drawing fairly deep | | insights on problems it hasn't seen before, in ways I haven't seen | | elsewhere. Here's an example: grok.com/share/bGVnYWN5 ... | | Grok 4 给我的感觉就像是通用人工智能。它显然不只是构建统计上可能的 | | 关联,还能对从未见过的问题提出相当深刻的见解,这种方式我在其他地方 | | 从未见过。举个例子:grok.com/share/bGVnYWN5 ...

IT之家 7 月 13 日消息，埃隆・马斯克旗下的人工智能公司 xAI 昨日发文，为其聊天机器人 Grok 赞美希特 勒等言论致歉，并解释说，事件由系统更新后误用一段已被废弃的代码造成，相关代码现已被移除。 xAI 在其社交媒体官方账号上写道："我们为许多人经历的（Grok 的）可怕行为深表歉意。" xAI 称，上述更新在线上存在 16 小时，其间调用了已废弃的代码，Grok 因此受到 X 平台用户帖文内容的 影响，包括帖文中含有的"极端观点"。该公司已移除弃用代码，并重构了整个系统，以防止进一步滥用。 根据 xAI 的说法，该公司于太平洋时间 8 日上午发现 Grok 的"不良响应"并立即开始调查。当天下午，由 于 Grok 的"滥用情况加剧"，Grok 在 X 平台被暂时禁用。 2025年7月8日下午3:13（太平洋时间）,由于@grok的滥用情况加剧,我们 已在X平台上禁用@grok的功能。其他依赖xAl Grok LLM的服务均未受到影 叫问。 xAI 表示，在找到不良响应的根本原因后，官方采取了以下措施： 有问题的附加指令集已被删除。 对 Grok 系统进行了额外的端到端测试和评估，以确认问题已得到 ...

RT Mario Nawfal (@MarioNawfal)GROK 4 SEES, TALKS, AND THINKS OUT LOUDIt doesn’t just chat - it watches, analyzes, and answers in real time.Grok 4’s voice mode is scary good now: more human, less robot, and yes - it speaks Spanish, French, Japanese, and even rambles like it’s got thoughts of its own.You can literally point your phone at anything mid-chat - docs, random objects, full scenes - and it’ll break it down like an overachieving tour guide.The future’s multitasking - and it’s judging your coffee orde ...