随着OpenAI等美国AI服务在华限制持续，中国本土AI龙头正迎来空前的"主场红利"。作为阵营中唯一保持独立节奏、未被二级市场波动的顶 尖标的，月之暗面正处于风暴中心。针对48亿美元估值的具体细节，月之暗面官方目前尚未发表评论。 欢迎扫码加群参与讨论 月之暗面之所以能吸引如此巨量的资金加码，不仅是因为其在"长文本"和"复杂推理"领域的技术壁垒，更因为它是投资人眼中布局中国AI未 来、对抗外部不确定性的核心资产。 由于市场需求极度旺盛，此轮融资可能很快就会完成。 尽管竞争对手已先行一步叩响资本市场大门，但创始人杨植麟却展现出了极强的战略定力。在最近的AI行业峰会及内部交流中，他明确表 示：月之暗面目前并不急于推进 IPO 进程。杨植麟此前透露，公司目前持有超过 100 亿人民币的充足现金储备，这让月之暗面有资本在长跑 中保持自己的节奏，而非受限于短期财报压力。他认为，大模型竞赛远未进入下半场，目前的重点应放在下一代推理模型（K3系列）的研发 与底层算力集群的扩容上，目标是实现智能上限的阶跃。 在技术路径上，杨植麟主张将「Token效率」作为核心主线。他认为Scaling Law的本质是「将能源转化为智能」，在存 ...

作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 张予彤，这位一度引起争议的金沙江创投前主管合伙人，以一个全新身份走向台前。 近日真格基金在清华大学举办的一场交流会上，张予彤首次以"Kimi总裁"的身份公开亮相。她负责的是 Kimi整体战略与商业化。 张予彤也借着这场演讲，回应了外界对于"独角兽资金不足、算力匮乏"的质疑，强调Kimi的效率优势。 从某种程度上来说，这也是场另类路演。 放眼望去，曾经并肩作战的"大模型六小虎"已在分岔路口渐行渐远：抢滩上市的急迫、无奈折叠万亿参 数雄心的妥协，以及被价格屠夫无情击穿底线的恐慌，共同交织成一幅残酷的众生相。在巨头围剿与资 本退出的双重夹击下，所有的技术信仰最终都必须兑换成财务报表上的数字。 张予彤走向台前，正是月之暗面试图穿越这片商业"无人区"的最后一搏，也预示着这场关乎生死的中场 战事，来到重要赛点。 走向台前 杨植麟需要张予彤。或者更准确地说，处于"中场战事"的月之暗面，急需一位懂资本、懂战略、更懂如 何把技术兑换成商业价值的操盘手。 这是一场跨越十年的重逢，也是一次角色的彻底重塑。作为清华系的"师姐"，张予彤曾是杨植麟上一家 创业公司循环智能的伯乐。 如今，她正式成为这家 ...