在个性化人工智能助理领域获胜对 Meta 来说意义重大，尤其是因为它拥有来自其所有资产的社 交数据以及可能成为未来几年人工智能形式因素的 AR/VR 眼镜的领先地位，可能会威胁到苹果 占据主导地位的移动平台。 为了实现上述愿景，扎克伯格愿意为此付出一切。 但在对Meta过度投资/投资不足的争论之前，不要忘记，Meta 的核心人工智能努力已经促进了 其应用系列部门的盈利能力的增长，因此，它可以作为公司支出计划的理由，特别是在其运营和 自由现金流继续扩大的情况下。 展望未来，投资者将在即将召开的第二季度收益电话会议 上寻求指导， 了解管理层计划如何在 新的超级智能团队的领导下加速收入增长。 随着预期收入和盈利预测 上调 ，Meta 现在需要超越这些预测，以保持当前的投资者乐观水平， 同时确保其运营和自由现金流不会受到打击。 这其中涉及很多事情。 作 者丨 Amrita Roy 编译 | 华尔街大事件 在过去的几个月里，Meta（NASDAQ：META）大举投资， 向人工智能公司 Scale AI（一家数 据标记引擎） 投资 143 亿美元，同时以高额 薪酬 从 OpenAI、谷歌和苹果挖角，组建"超级智 能"团队 ...

机构：华创证券 研究员：刘一怡 事项： 根据Wind 资讯，Meta 以当前市价购入依视路近3%的股份，价值约30 亿欧元（约252 亿人民币）；而 且之后可能考虑追加投资，将持股比例提升至5%左右。 两种视角看Meta 入股依视路。1）产业链视角下：智能眼镜需要满足全天候佩戴需求，对镜片"超轻、 超薄、耐高温"的属性要求更高，且镜片作为智能眼镜唯一非标环节，Meta 直接入股依视路，类似歌尔 入股康耐特（第二大股东，占20%），均体现产业链对镜片企业的高度重视。2）商业模式视角下：镜 片行业本身毛利率较高，配合智能眼镜的定制镜片方案预计单位价值量更大，有望进一步打开镜片企业 价格空间。 近期产业链迎来密集催化，建议重视9 月Meta 新品。1）Oakley 官方于6 月20 日发布新品，新款眼镜基 于 Oakley HSTN 打造，专为骑行、跑步等运动爱好者设计；2）根据XR 研究院，小米AI 眼镜发布首周 销量约7 万台（含线上线下等所有渠道），预计小米AI 眼镜年销量30~40 万台；3）新品方面建议重视 后续9 月Meta 系列产品推出，如AR+AI 功能的Hypernova 系列和新一代AI 眼镜M ...

①50%铜关税冲击市场！小摩力荐麦克莫兰銅金；②机构纷纷提高Spotify目标价，全球音乐平台均受益 于AI个性化定制；③马斯克：全球最强AI模型Grok 4来了！ Grok最晚下周将应用于特斯拉车辆。 ①50%铜关税冲击市场！小摩力荐麦克莫兰銅金 在COMEX铜价因特朗普拟征收50%进口关税飙升至历史高位后，摩根大通发表研报，将麦克莫兰铜金 （FCX）目标价从42美元上调至56美元。理由是该公司卓越的运营表现、格拉斯伯格矿山的低成本优势 以及较高的美国业务占比是其三大优势。每磅铜价溢价0.1美元可为公司带来1.35亿美元的年度EBITDA 及经营现金流增长。麦克莫兰銅金隔夜股价收涨3.5%，报47.185美元。小摩预计，麦克莫兰铜金将继续 提升股东回报，并在短期内成为相对赢家。此外，业内人士担心，铜关税将导致美国铜价飙升，增加建 筑、汽车、电子等行业的成本，尤其对AI产业影响深远，因为铜是数据中心的关键材料。据估算，传 统数据中心需0.5万-1.5万吨铜，而美国2024年12月铜产量仅9.16万吨。铜价上涨还可能加剧通胀，推高 建筑、设备制造、电动汽车和电子产品等行业成本。 国鸣投资秦毅：麦克莫兰铜金（FC ...

2025年，对于奢侈品牌而言是充满挑战的一年。法国巴黎银行BNP Paribas最新发布的研报 显示，2025年第二季度全球奢侈品行业整体表现疲软，预计加权有机销售额同比下跌3%， 较第一季度的下跌1%进一步恶化，显示出市场下行压力正在加速。许多奢侈品牌将目光更 多地投向了价格更亲民、功能更实用的入门级奢侈品。眼镜从"配货区"迅速走向舞台中央。 而人工智能公司亦在眼镜赛道加码，持续挖掘眼镜的更多可能性。 彭博社日前援引知情人士消息，Facebook母公司Meta Platforms Inc.收购了Ray-Ban雷朋母公司、全球最 大眼镜制造商EssilorLuxottica依视路陆逊梯卡集团略低于3%的股份，按当前市值估算，交易金额约为30 亿欧元。此次投资标志着Meta在AI智能眼镜领域的进一步加码，加深其与雷朋母公司EssilorLuxottica的 合作关系。 此前，意大利奢侈品牌Prada亦与依视乐陆逊梯卡同时宣布，双方续签了Prada、Prada Linea Rossa和Miu Miu品牌眼镜的生产和全球分销许可协议。两家公司现有协议将于2025年12月31日到期，已延长至2030 年12月31日， ...

Core Insights - The consumer electronics industry is experiencing a surge in new product launches, particularly in AI glasses, with a notable increase in domestic supply chain localization and accelerated commercialization [1][2] - The Wind data indicates a 6.67% increase in the consumer electronics industry concept index over 13 trading days since June 23 [1] - Analysts predict a faster pace of global consumer electronics industry upgrades and highlight investment opportunities in the segmented supply chain [1] New Product Launches - AI glasses are driving innovation in the smart wearable device sector, with major tech companies and startups launching new products [1][2] - Meta has introduced two AI glasses products, including a collaboration with EssilorLuxottica, reflecting its commitment to the AI glasses market [1] - Xiaomi has unveiled its first AI glasses featuring a 12 million pixel camera and various interactive capabilities [2] - RayNeo has launched multiple new products, including the RayNeo X3 Pro AR glasses and the RayNeo V3 Slim AI shooting glasses [2] Positive Performance of Industry Chain Companies - Several listed companies in the consumer electronics supply chain have reported positive earnings forecasts for the first half of 2025 [2] - Industrial Fulian expects a net profit of 11.96 billion to 12.16 billion yuan, a year-on-year increase of 36.84% to 39.12% [2] - Rockchip anticipates a revenue of approximately 2.05 billion yuan, with a year-on-year growth of around 64% [2] - Espressif Systems projects a revenue of 1.22 billion to 1.25 billion yuan, with a year-on-year increase of 33% to 36% [2] Market Growth Projections - According to IDC, the global smart eyewear market shipped 1.487 million units in Q1 2025, a year-on-year increase of 82.3% [3] - The global smart eyewear market is expected to reach 14.518 million units in 2025, with a year-on-year growth of 42.5% [3] - In China, the smart eyewear market shipped 494,000 units in Q1 2025, a year-on-year increase of 116.1% [3] - The Chinese smart eyewear market is projected to reach 2.907 million units in 2025, with a year-on-year growth of 121.1% [3] Investment Opportunities in the Industry Chain - With the anticipated increase in AI glasses shipments, institutions are optimistic about investment opportunities in the related supply chain [3][4] - Analysts believe that 2025 will be a significant year for the concentrated release of smart glasses, which may accelerate technological maturity and cost reduction in the supply chain [3][4] - The AI glasses market is seen as a promising area for investment, driven by the dual forces of policy and AI technology [3][4]

图片来源：Unsplash Meta 正在为它的"AI 元宇宙梦"配一副更酷的眼镜。 据报道， Facebook 母公司 Meta Platforms Inc. 已低调入股全球最大眼镜制造商 EssilorLuxottica SA，买下其不到 3% 的股份，按当前市值计算，这笔交易 价值约 30 亿欧元（约合 35 亿美元）。有意思的是，这并非一次性买卖：Meta 还在考虑继续增持，将持股比例提升至 5%，如果一切顺利，这可能是科技 巨头与传统制造王者之间的一场"资本热恋"。 对于 Meta 来说，智能眼镜是它跳出 iPhone 阵营封锁、拿回硬件主导权的关键一役。长期以来，Meta 的应用和服务都依赖在别人的手机里"打工"，而智 能眼镜让它有机会从"租门面"变成"自盖楼"。扎克伯格在多次内部讲话中提到，眼镜将是连接现实世界与 AI 助手的终极载体，也是把 AI 推进生活场景的 最佳入口——一旦成功，它不仅是眼镜，更是你的第二副"大脑"。 从 EssilorLuxottica 的角度看，这是一张通往科技世界的"VIP 入场券"。与 Meta 的合作，不只是卖镜框，更是参与到下一代交互革命中。就像早年诺基亚 为 ...

IT之家 7 月 9 日消息，彭博社今天（7 月 9 日）发布博文，报道称 Meta Platforms Inc. 收购全球最大眼镜制造商 EssilorLuxottica SA 近 3% 股权，表明其在智 能穿戴领域正加速布局。 消息称 Meta 公司收购 EssilorLuxottica 大约 3% 的股权，按照当前市场价格，这笔交易的市值约为 30 亿欧元（IT之家注：现汇率约合 252.46 亿元人民 币）。 EssilorLuxottica 的首席执行官弗朗西斯科・米勒里去年表示，Meta 有意持有公司股份，但直到现在这一计划才得以实现。 此外消息称 Meta 公司正考虑进一步投资，未来几年内将持股比例增加到 5%，但不排除未来变动的可能性。 EssilorLuxottica 的美国存托凭证一度上涨 6.9%，至每股 148 美元，这是自 4 月 9 日以来的最大日内涨幅。Meta 和 EssilorLuxottica 的代表均拒绝发表评论。 Meta 对眼镜巨头的投资加深了双方多年的合作关系。两家公司曾合作开发过 AI 驱动的智能眼镜。目前，Meta 销售的一款 Ray-Ban 眼镜，于 2021 ...

[Table_ReportDate] 2025 年 07 月 07 日 [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 TMT [Table_Title] 国内 AI 软硬件生态持续完善 TMT 行业周报（7 月第 1 周） [Table_S 行业观点： ummary] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_ReportType] [Table_BaseData] 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（6/30-7/04）涨跌 幅为：传媒（2.70%）、电子（0.74%）、通信（-0.10%）、计 算机（-1.28%），板块除传媒外均跑输沪深 300（1.54%）。 TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为游戏Ⅲ（8.36%）、 印制电路板（8.31%）、消费电子零部件及组装（2 ...

我们在周五的推送中已经对细节做了复盘：当天从下午开盘时的3475.24点，到13:24的3497.22点，再到14:10的最低3466.55点，最终收于3472.32点，几乎 是"白涨了"。 刚过去的交易周（6月30日至7月4日），沪指盘中多次创出年内新高，并挑战3500点大关。但市场内部如同复杂的拼图，每次涨的有点"上头"的时候，就 会往均线上"踩一踩"。 这样的表现在周五最为明显，当天沪指试图上冲3500点无功而返。 | 5分 15分 30分 60分 日 周 月 更多 F9 不复权 超级营加 画线 工具 © | | 全A平均股价 | | 8841719 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 平均股价】 2025/03/24 收21.69 幅-0.91%(-0.20) 开21.87 高21.93 低21.25 换1.78% 振3.11% 额1.47万亿 | | | | | | | | | | -0.17 -0.78% | | 10 21.511 MA20 21.031 MA60 21.341 MA120 20.761 MA250 18.651 2025/02/26-2025 ...

June 30, 2025 09:31 PM GMT Greater China Semiconductors | Asia Pacific Chips in Glasses: Semi content analysis for the new Oakley Meta and Xiaomi AI glasses Tracking AI glasses chip industry developments: In our Insight report – Semiconductors: AI Glasses – Focusing on the Asia supply chain (8 May 2025) – we mentioned that given the success of Ray-Ban Meta glasses (EssilorLuxottica is covered by Grace Smalley, while Meta is covered by Brian Nowak), we turned more positive on the future of AI glasses. We thi ...