国金证券研报称，认为当前AI发展并无明显泡沫，北美四大CSP（谷歌、meta、微软、亚马逊）高资本 开支具备可持续性，且有进一步提升空间。OpenAI、英伟达、AMD等企业的供应链金融仍然较为初 期，且采用股权投资形式，较互联网泡沫时期的债权形式的供应链金融风险有所降低。股价层面，相较 于互联网泡沫时期，当前主要AI企业的股价增长主要来自EPS驱动，AI to B商业模式的逐渐闭环以及融 资环境的友好，有望继续支持AI高速发展，继续看好AI核心硬件标的。 中信证券研报指出，2025年11月25日晚间，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，云收入同比+34%， AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长；本季度资本开支为315亿元，过去四个季度在AI+云 基础设施的资本开支约1200亿元。阿里持续坚定投入AI基础设施，我们认为这标志着国产算力的自主 可控进程正在稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点。我们建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精 准、长期竞争力凸显的龙头。 消息面上，据21世纪经济报道，消息面上，谷歌近期达成一项重要合作——Meta计划从2026年起通过 谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数 ...

今天，A股上演了一出"多点开花"的修复戏码：AI产业链全线走强，抗流感与海南板块借势而起，三大 指数悉数收红，市场情绪明显回暖。中际旭创（300308）大涨近14%并刷新历史新高，特发信息 （000070）豪取4连板，石基信息（002153）3天2板；另一边，广济药业（000952）三连板、北大医药 （000788）和海南瑞泽（002596）两连板——盘面上热点此起彼伏，仿佛寒冬前的最后一波暖意。 尽管短期有震荡压力，多家机构对中长期走势仍相对乐观。银河证券认为，当前A股估值处于相对合理 区间，2026年盈利有望接棒估值，成为市场上涨的关键驱动力。东莞证券也表示，市场在充分整理后， 有望迎来结构性修复机会。这意味着，指数的大方向或可期待，但路径一定是结构性的——不是所有板 块都能雨露均沾，只有产业趋势明确、业绩能见度高的方向，才能在中长期跑出来。 抗流感&海南板块：季节性与政策催化，能炒多久？ 今天另一个亮点是季节性主题与区域政策的双轮驱动。抗流感概念爆发，广济药业3连板、北大医药2连 板。催化剂来自阿里健康平台数据：近两周流感抗病毒药物购买人数环比增长超500%。季节性疾病主 题向来容易在气温骤降、疫情消息 ...