先是身披 " 国产 GPU 第一股 " 光环的摩尔线程登陆科创板，上市首日股价最高涨超 500% 至 688 元 / 股，市值一度突破 3000 亿元；紧随其后的沐曦表现更是亮眼，开盘即报 700 元 / 股，市值直接站上 3500 亿元关口。 成为千亿捕手需要什么投资逻辑？ 作者丨 王满华 来源丨 投中网 若论近期一二级市场的关注焦点，AI芯片赛道无疑独占鳌头。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 如此显著的赚钱效应摆在公众面前，人们自然好奇：谁是这波红利的受益者？我也不能免俗地梳理了一番，结果发现一个有趣 的现象：尽管两家公司背后的投资机构多达数十家，但同时押中二者的却寥寥无几。 这其实不难理解。一方面，早期 VC 向来有 " 只押龙头 " 的习惯，况且在 2024 年底之前， "IPO 不确定性 " 始终是横亘 在这个领域的一道现实难题；另一方面，两家公司的估值一直不低，份额争抢也相当激烈。对多数机构而言，能投进其中一家 已属不易。 不过， 我也发现了一个例外 —— 联想创投。尤为值得一提的是，这家机构不仅同时斩获了摩尔线程和沐曦股份的 IPO 红 利，更是在寒武纪、海光信息这两家先行上市的 ...

据IPO早知道消息，随着日前摩尔线程和沐曦的先后登陆科创板，AI算力赛道可谓迎来一波"上市 潮"。 值得注意的， 在摩尔线程和沐曦背后，均出现了联想创投的身影，其也是为数不多同时投中这两 家"国产GPU新锐"的企业。 事实上， 早在AI算力成为风口之前，联想创投就已经开始基于CVC视角系统布局 ——2016年前 后，当多数VC还在观望，联想创投成为寒武纪A轮投资方，并连续四轮跟投，直至其上市。2021 年，国产GPU尚在艰难的概念验证期，联想创投又出现在沐曦的A轮和摩尔线程的Pre-A+轮融资名 单里；同一年，联想创投还投资了海光。 这意味着， 手握四张"AI算力王牌"的联想创投，成为唯一一家独中四元的投资机构。 这四家公司在技术路径和产品定位上形成互补，恰好对应了AI算力需求的多元化趋势。 "投资半导体周期长，很难赚钱"——这在近十年前几乎是行业共识。但联想创投选择从产业视角出 发，沿着集团"端-边-云-网-智"的技术路线图，在算力基础设施层面展开全栈布局：寒武纪主打AI 专用芯片，瞄准算法效率；海光走x86兼容路线，强调生态平稳过渡；摩尔线程做全功能GPU，覆盖 图形与计算；沐曦聚焦数据中心GPU，攻坚高 ...