伯特利0626 会议要点 1、 轻量化底盘业务 公司的轻量化底盘业务在墨西哥工宼厂取得了显著突破， 主要客户 为北美三大 OEM 和通用。 随着 这些客户的销量增长， 公司产能顺利 爬坡， 预计今年能够实现 4 亿的产值， 并达到一定规模的盈利。 尽 管初期净利率可能低于国内的 15%， 但未来的利润空间非常大。 公司在墨西哥布局了 20 亿左右 的轻量化产值， 主要竞争者为拓普和 文灿。 由于中小供应商缺乏海外布局重资产的能力， 公司的北 美发 展确定性较大。 今年轻量化板块预计贡献 20 亿营收， 对应利润在 2.5 到 3 亿之间， 至少实现 25%的增长。 2、 自动驾驶硬件及线控制动系统 公司的 EMB（ 电动机械制动系统宼） 是下一代线控制动的典型代 表， 响应速度快， 易于实现纯线 控。 相比于 one box 系统， EMB 在 制动领域有更大的发展空间和市场潜力。 目前， 伯特利在国 内的 EMB 进展较快， 预计 2026 年实现量产， 甚至有可能更早。 公司的 one box 线控制动系统尽管低于预期， 但预计今年仍能实现 30%以上的增长， 主要客户包 括理想、 问界、 吉利和长安等新 ...

潍柴动力0626 会议要点 1、 公司基本面分析 公司作为重卡行业的发动机龙头公宼司， 受益于内需复苏和出口增 长。 公司通过收并购实现业务横 向扩张， 平滑重卡行业周期波动。 公司披露了较高的股权激励业绩目标， 2024 年销售利润率目标 为 8%， 2025 年为 9%， 2026 年不低于 9%， 对应的业绩目标分别为 110 亿、 130 亿和 150 亿以上。 公司的业绩确定性较高， 山东重工公告显示 1 到 5 月份利润总额同 比增长 64%， 预计 1 到 6 月份 同比增长 66%左右。 二季度的业绩确 定性较高， 估计在 28 到 30 亿范围内。 2、 重卡行业现状与展望 重卡行业在 2020 年和 2021 宼年达到高峰后， 国内市场进入低迷状 态。 2022 年开始缓慢复苏， 但 2023 年内需复苏不及预期。 市场预 期 2023 年销量恢复到 2017-2019 年的中枢水平， 但实 际情况远低于 预期。 2023 年以来内需市场表现疲软， 叠加出口端俄罗斯市场下行， 导致 市场对重卡行业的预期下修。 天然气重卡的渗透率维持在高位， 但 边际提升放缓， 导致部分投资者选择高位兑现。 ...

潍柴动力240625 ...

发言人 09:03 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 对，然后 2021 年的话我们能够看到就是 2021 年我们看看到 3C 部分的增速还是比较快的。但 是当年的利润的话只有 1.4 个亿左右，同比是下滑了接近是 32%左右的一个水平。然后这一块的 话下滑主要是因为当年公司那个新能源业务 2021 年到以及 2 0222 年公司新能源业务的增速是 比较快的。然后新能源业务这一块可能相对毛利率又会比相对于三四的这个部分相对有是比较 低的一个水平。就导致可能导致 2021 年公司的综合毛利率是下滑了，下滑到 33.6%左右的一个 水平。主要是因为业务产品的那个产品结构导致的。然后我们继续回到 2022 年的话，随着营 收的增长以及规模的这个规模效应有些凸显出来的话，就整体 2022 年公司的利润端的一个增 速是非常显著的。从 2021 年的 1.4 个亿，然后一直到 2022 年的 3.1 个亿左右这样的一个水平。 发言人 15:28 第二个对这个就是自动化设备。第二个的一个驱动，一定是他是跟着客户的创新去走的。就像 公司 2021 年他那个时候因为那个 mini LED 这一块的一个更新， ...

潍柴动力深度及重卡行业汇报_纯图版 ...

会议要点 人形机器人的下一步发展将侧重于构建完备的数据集、操作系统和工具链，以便在工业和家庭 服务等实际场景中进行深度落地。目前，人形机器人本体结合华为的大脑技术，以及合作客户 的场景，共同推进项目实施。 华为在人形机器人领域并未涉及本体制造，而是专注于提供机器人的大脑部分，即数据集和大 模型技术框架。这表明华为在人形机器人领域的合作更侧重于软件和技术框架的整合。 4、供应链与成本控制 5、传感器与控制系统 6、散热与场景应用 人形机器人的量产计划今年预计交付约 300 台，主要集中在科研和教育领域。与海尔等企业的 8、合作深化与行业展望 华为与专家所在公司于今年 4 月签滥订战略合作协议，合作聚焦于人形机器人领域，特别是华 为云的盘古大模型技术框架的整合，以及人形机器人本体和运动控制技术的开发。双方合作旨 在 HDC 开发者大会上展示亮点功能，推动人形机器人技术的实际应用落地。 人形机器人目前关注度高，但实际滥应用中需解决数据集、操作系统等技术问题。专家认为， 未来人形机器人的突破将依赖于数据集的完备性和操作系统的成熟度。在应用场景上，工业场 景因环境变化不大、使用要求相对宽松，成为首选的落地领域。 机器人 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - Huawei's HarmonyOS has surpassed iOS in penetration rate in China, indicating a significant shift in market dynamics [2][9] - The global market share of HarmonyOS reached 4% as of Q1 2024, with a domestic market share of 17% [9][20] - Huawei's smartphone sales have shown a recovery trend, with the Mate60 series achieving 2.4 million units sold within eight weeks of launch [16][17] Business Line Data and Key Metrics Changes - The hardware ecosystem for HarmonyOS is expected to continue improving, with a projected increase in hardware shipments in 2024 [2][16] - Over 5,000 applications have joined the HarmonyOS ecosystem, with more than 1,500 applications already launched [27][28] - The sales of Huawei's high-end smartphones have rebounded, capturing 5% of the global high-end smartphone market [16][20] Market Data and Key Metrics Changes - The penetration rate of HarmonyOS in China has crossed the critical threshold of 16%, which is expected to encourage software developers [20] - The global smartphone market is witnessing a shift, with Huawei regaining market share previously held by Apple [16][18] - The smart watch and tablet segments have also seen significant growth, with smart watch shipments increasing by 56% year-on-year [20] Company Strategy and Development Direction - Huawei is focusing on expanding its overseas market presence while establishing its software ecosystem [18][20] - The company aims to leverage the OpenHarmony platform to create a diverse ecosystem that supports various business models [28][31] - The strategy includes enhancing the HarmonyOS ecosystem through partnerships and developer engagement [27][28] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management highlighted the importance of software ecosystem development for future growth, particularly in light of the competitive landscape [2][20] - The company is optimistic about the long-term prospects of HarmonyOS and OpenHarmony, driven by advancements in AI and IoT [2][28] - Management acknowledged the challenges posed by intensified industry competition and the need for rapid ecosystem expansion [2][28] Other Important Information - The HarmonyOS NEXT is positioned as a fully self-developed operating system, marking a significant technological advancement [7][9] - The company has initiated various programs to support developers and enhance the application ecosystem [27][28] - OpenHarmony is being positioned as a viable alternative for B-end and G-end applications, with a focus on domestic demand [28][33] Q&A Session Summary Question: What are the expectations for HarmonyOS's market penetration? - HarmonyOS has surpassed iOS in China, with a penetration rate exceeding 17%, and is expected to continue growing as the software ecosystem develops [2][9] Question: How is Huawei addressing the competition in the smartphone market? - Huawei is focusing on high-end smartphone sales recovery, with the Mate60 series significantly contributing to market share gains [16][20] Question: What is the outlook for OpenHarmony's ecosystem? - OpenHarmony is expected to thrive with diverse applications across various industries, supported by a growing community of contributors [28][31]

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024年6月24日 股票投资评级 盛美上海(688082) 买入|维持 HBM 高景气，清洗、电镀新增长 个股表现 ⚫ 投资要点 TSV 作为 HBM 核心工艺之一，带动公司清洗与镀铜设备增 盛美上海 电子 9% 长。目前公司全线湿法清洗设备及电镀铜设备等均可用于 4% DRAM(高带宽存储器 HBM)工艺，SAPS 兆声波单片清洗设备用于 -1% -6% TSV 的深孔清洗，使其漏电流减少 2-3 个数量级；镀铜设备被多 -11% 家大客户用于 TSV 的镀铜。未来，HBM 市场将成为公司的巨大增 -16% 长点，今后公司的 PECVD 设备及炉管 ALD 设备也将应用于 HBM 的 -21% -26% 生产线。 -31% 清洗设备：公司专有的 SAPS 兆声波清洗设备保障 TSV 孔内 -36% 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 清洗效果。公司通过自主研发并具有全球知识产权保护的 SAPS 资料来源：聚源，中邮证券研究所 和 TEBO 兆声波清洗技术，解决了兆声波技术在集成电路单片清 洗设备上应用时，兆声 ...

证 券 2024 年 06 月 24 日 研 究 5 月销量同比大幅上升，问界品牌在中国高端新 报 势力的地位进一步稳固 告 —赛力斯（601127.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 ▌ 5 月乘用车销量同比大幅上升 linzj@cfsc.com.cn 6 月 2 日，赛力斯发布 5 月产、销快报：公司 5 月总销量 联系人：谢孟津 S1050123110012 3.86 万辆，同比上升 130.8%，1-5 月公司总销量 18.66 万 xiemj@cfsc.com.cn 辆，同比上升154.2%。 基本数据 赛力斯同比大幅上升： 5 月公司新能源汽车销售 3.41 万 2024-06-24 辆，同比上升 298.6%，其中赛力斯汽车销售 3.22 万辆，同 当前股价（元） 95.23 比上升 489.1%，其他车型销售 0.45 万辆，同比下滑 45.0%。 总市值（亿元） 1438 1-5 月公司新能源汽车销售 15.68 万辆，同比上升 342.4%， 总股本（百万股） 1510 其中赛力斯汽车销售 14.11 万辆，同比上升 602.5%， ...

证 券 2024 年 06 月 24 日 研 究 5 月乘用车销量同比下滑，商用车销量同比上升 报 告 —江淮汽车（600418.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 ▌ 5 月乘用车销量同比下滑，商用车销量同比上升 linzj@cfsc.com.cn 6 月 12 日，江淮发布 5 月产、销快报：公司 5 月总销量 3.46 联系人：谢孟津 S1050123110012 万辆，同比下滑 11.8%，1-5 月公司总销量 17.32 万辆，同比 xiemj@cfsc.com.cn 下滑8.3%。 基本数据 乘用车同比下滑： 5 月公司乘用车销售 1.46 万辆，同比下 2024-06-24 滑 30.9%，其中轿车销售 0.67 万辆，同比下滑 0.1%，SUV 销 当前股价（元） 15.95 售 0.65 万辆，同比下滑 49.5%，MPV 销售 0.13 万辆，同比下 总市值（亿元） 348 滑 7.5%，新能源乘用车销售 0.27 万辆，同比下滑 6.0%。1-5 总股本（百万股） 2184 月公司乘用车销售 6.46 万辆，同比下滑 28.7%， ...