值得关注的是，十年国债ETF成立以来经历了2018年～2024年共计7个完整自然年度，均保持每年正收 益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。 1月16日，十年国债ETF（511260）收涨0.06%，市场聚焦流动性及债市走向。 金融街证券指出，股债"跷跷板"效应减弱，10年国债在1.90%附近出现明显阻力。交易盘可逢高介入， 但仍需适度降低空间预期。央行2026年工作会议重提"灵活高效运用降准降息"，预计仍将温和呵护流动 性。 十年国债ETF（511260）跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为 样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳 健。根据基金定期报告，截至三季度末，近1年回报率达4.17%，近3年回报率达14.04%，近5年回报率 达23.39%，成立至今累计回报率达35.77%。 风险提示： 数据来源：基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。十年国债ETF成立于 2017年8月4日，2017年～2025年上半年净值增长率/业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.4 ...

1月16日，黄金基金ETF（518800）小幅回调，资金面看，近10日资金净流入超15亿元。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 申万宏源证券指出，长期看，货币信用格局重塑持续，大而美法案通过后美国财政赤字率将提升，当前 我国黄金储备偏低，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行。此外，降息后实际利率下行将吸引黄 金ETF流入。同时，金银比处于偏高水平，边际需求修复预期下金银比有望收敛。 ...

成都京东方光电科技有限公司，成立于2007年，位于成都市，是一家以从事仪器仪表制造业为主的企 业。企业注册资本2500000万人民币。通过天眼查大数据分析，成都京东方光电科技有限公司参与招投 标项目918次，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可521个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 国家知识产权局信息显示，京东方科技集团股份有限公司取得一项名为"屏幕亮度调节控制方法、装置 和电子设备"的专利，授权公告号CN119068819B，申请日期为2024年9月。 天眼查资料显示，京东方科技集团股份有限公司，成立于1993年，位于北京市，是一家以从事计算机、 通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本3741388.0464万人民币。通过天眼查大数据分 析，京东方科技集团股份有限公司共对外投资了74家企业，参与招投标项目301次，财产线索方面有商 标信息775条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可47个。 来源：市场资讯 ...

另外，最近A股还迎来一系列利好。 A股行情好的时候往往是非银存款增加最多的时候。比如2015年增加了4.08万亿元，2021年增加4.01万亿。 最近一年多，A股成交量明显放大。最近60个交易日，全市场成交量超过2万亿，甚至近期成交创了4万亿的天量。 存款搬家是股市增量资金的重要来源。除此之外，还有机构等中长期资金。比如在2025年初，监管已经明确：从2025年起每年新增保费的30%用于投资A 股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。 所以，这一年多以来的行情是机构资金和居民资金共同推动的结束。 1、央行将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%。 根据央行公布的最新数据：2025年非银行业金融机构人民币存款增加6.41万亿元，年度增量比上年大幅提高147%；居民住户存款2025年增加14.64万亿 元，增量仅比上年多3%。 一般认为，非银金融机构存款显著增加，而居民存款增速放缓是"存款搬家"的重要表现。 非银金融机构一般包括券商保证金、银行理财、公募基金、财务公司、保险等。所以我们能知道，存款搬家进来的钱，要么是进来买股票、基金，要 ...

2025年11月，习近平总书记在中共中央政治局第二十三次集体学习时强调，"当前人工智能、大数据等新技术新应用不断涌现，给网络生态治理带来挑 战，也提供新的支持条件。要鼓励网信领域新技术发展，促进研发成果转化和应用场景落地"。这为包括高德在内的科技企业发展指明了前进方向、提供 了根本遵循。一直以来，高德所探索的不仅是一张精准的地图，更是一个有温度、会思考、能进化的空间智能载体，重构人与空间、产业与空间、城市与 空间的连接方式，为网络强国、交通强国的宏伟大厦"添砖加瓦"。 做好一张"活地图"，让出行和生活更美好 技术创新是高德成长的基因，更是高德服务国家战略、满足用户需求的根本力量。自2002年成立以来，高德经历了从提供基础导航服务，到构建动态感知 交通网络，再到探索空间智能的演进历程。 不同于语言智能，空间智能是指在三维空间和时间中感知、推理和行动的人工智能技术，可以实现虚拟数字世界与真实物理世界的无缝互联。空间智能是 支撑出行与生活服务的数字底座，深度融入人们日常生活的方方面面。 空间智能的首要目标是更好地满足用户出行。高德致力于用数字技术重构出行体验，打造精准高效还能自主思考的导航服务。经过多年努力，高德成 ...

2025年木鸟民宿平台上特色民宿贡献了更多增量。携宠民宿、海景民宿、泳池民宿、侘寂民宿、洞穴民宿等特色 民宿搜索量同比增长近2倍，细分需求民宿成为增量蓝海。房型需求呈现多元化特征。一居室户型仍然最受用户青 睐，适合家庭出游的两居室及以上民宿订单增长较快。 根据报告，2025年木鸟民宿00后用户占比59%，90后用户占比19%。00后成为民宿消费的核心力量。95后则成为 2025年人均出游次数最多的群体，平均出游2.3次。此外，银发用户的增长进一步加快了民宿需求细分。康养、避 暑、避寒等民宿产品更加丰富，55岁以上用户订单年增速超过29%。 2025年，民宿市场呈现平稳增长趋势，实现供需双增。1月16日，木鸟民宿发布的《2025年度民宿消费报告》显 示，2025年最受欢迎的10个民宿消费目的地依次为：青岛、北京、威海、南京、重庆、成都、长沙、杭州、上 海、西安。 报告显示，"好民宿"和"好服务"带来的结构性增长已显现。2025年，木鸟民宿平台上，网红民宿与开通"闪订"服 务的民宿订单实现双增长。客单价与间夜价均较为稳定，100元以下的民宿ADR（已售客房平均房价）数量占比 12%，100-300元的民宿ADR数 ...

近期武汉 "首届鸿蒙办公产业峰会" 圆满收官，成为中国商用 PC 产业迭代升级的重要里程碑。华为终 端 BG 平板与 PC 产品线总裁朱懂东现场重磅宣布鸿蒙电脑企业版开启公测、华为擎云 HM740 正式发 布，标志着行业正式迈入 "系统级安全、智慧体验、全场景协同" 的高维竞争阶段。这场行业盛典上， 鸿蒙生态核心共建单位 —— 北京迪家智能科技有限责任公司（简称 "迪家智能"）可谓 "双喜临门"：不 仅凭借深度生态协作与卓越产品实力，斩获 "创新合作同洲奖""卓越体验翘楚奖" 两大重量级奖项，更 作为行业标杆，拿下首批鸿蒙外设兼容性认证及鸿蒙外设 001 号产品认证证书，携自有品牌 Cyberjoy、 前程纵横与百余种全品类外设矩阵惊艳亮相，以 ToC+ToB+ToG 三线布局，为鸿蒙生态规模化落地注入 硬核动力。 这一里程碑式的认可，标志着迪家智能的外设产品在兼容性、协同性、安全性上达到鸿蒙生态顶级标 准，成为行业适配的 "标杆范本"，成功突破鸿蒙生态从消费端向千行百业渗透的核心瓶颈。 在 ToC 消费端，自有品牌 Cyberjoy 堪称鸿蒙用户的 "智慧办公全能伙伴"，以 "极致体验 + 全场景覆盖" 为 ...

1月15日，国际知名咨询机构弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）联合头豹研究院发布了《2025年中国专 有云市场研究报告-雷达图》。报告显示，由于专有云在迁移成本、安全合规、内部系统集成等维度的 天然优势，正在快速成为"智能化"与"出海"企业依赖的智算基础设施。腾讯专有云TCE在本次评测 的"Frost Radar"中强势位居领导者象限，其中"客户价值指数"位列第一、"出海领先指数"位列第一，"技 术引领指数"同样基于优势位置，充分彰显了腾讯专有云TCE作为行业领军者的综合实力与市场影响 力。 报告指出，专有云作为承载AI原生、国产化与行业智能能力的关键平台，其战略价值日益凸显。当 前，专有云市场正在经历深刻的范式转移，其角色已不再是单纯的资源交付平台，而是向承载企业核心 业务与AI战略的"智能基础设施体系"演进，需要提供"算力+AI框架+模型服务"的全栈式解决方案；行 业纵深的需求持续深化，要求专有云要兼具安全合规、自主创新乃至从中心到边缘的协同能力。 深耕行业、辐射海外，创造技术与价值双轮 在报告中，腾讯专有云TCE同时在客户价值和出海领先两个指标上建立领先地位，起核心在于将技术作 为实现客户价 ...

来源：商业周刊 美联储经济学家指出，在停止缩减其6.5万亿美元的资产组合后，该央行需要直面资产负债表规模究竟 应该多大的问题。 2019年，美联储决定通过持有大量美债来转向所谓的充足准备金制度。作为当前运行体系的一部分，美 联储会向银行存放在其处的准备金支付利息，也会向货币市场基金暂时存放于该行的任何现金支付利 息。 2025年12月，美联储宣布将启动储备管理购买计划(RMP)，为了在年末压力来临、货币市场利率居高不 下之际，保持充足的准备金水平。 "这一三难困境凸显出，央行必须决定流动性变化将在多大程度上通过其资产负债表规模吸收，通过频 繁的市场干预管理，还是允许其导致利率波动，"这些美联储经济学家写道。 他们指出，无论做出何种选择，"央行几乎都会留下印记"，无论是通过其持有的资产还是通过市场操 作。 庞大的资产负债表扩大了美联储在金融市场的结构性影响力，构筑起安全且流动性强的资产缓冲，从而 无需其频繁干预即可防止短期利率波动。 研究人员Burcu Duygan-Bump和R. Jay Kahn在1月14日发布的一份报告中写道，确定央行资产负债表的 最优规模需要在三方面做权衡：规模小、利率波动低、市场干预有 ...

近日，美国司法部威胁将对美联储主席鲍威尔发起刑事指控，市场中再次掀起了有关美联储政策独立性 问题的讨论。 日前，多位美联储官员都在不同程度上表达出了暂停降息的倾向。亚特兰大联储行长博斯蒂克表示，不 需要急于采取任何行动，需要确保维持限制性货币政策立场，因为当前的通胀率仍然过高。 堪萨斯城联储行长施密德强调，劳动力市场出现一定程度的降温对于防止通胀前景进一步恶化是必要 的。此外，旧金山联储行长戴利也认为，当前货币政策处于合适的区间。 美联储1月14日最新公布的经济褐皮书显示，在12个联邦储备地区中，有8个地区的总体经济活动以温和 至适度的速度增长，3个地区报告称没有变化，1个地区报告称略有下降。 美国总统特朗普1月14日表示，他目前没有解除鲍威尔职务的计划，并且他也不在乎共和党籍国会议员 对鲍威尔遭刑事调查的批评。 包括欧洲央行以及英国央行在内的多家央行联合声明，全力支持维护美联储政策独立性。该联合声明指 出，完全支持美联储及其主席鲍威尔。中央银行的独立性是维护价格、金融和经济稳定，以保障我们所 服务的公民利益的基石。因此，必须充分尊重法治和民主问责制，来维护这种独立性。 事实上，从2025年年初开始，特朗普就 ...