2025 年公司业绩保持稳定 中国石油(601857) 中国石油 2025 年年报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 朱军军(分析师) | 021-23185963 | zhujunjun@gtht.com | S0880525040024 | | 杨思远(分析师) | 021-38032022 | yangsiyuan2@gtht.com | S0880522080005 | | 张海榕(分析师) | 021-23185607 | zhanghairong@gtht.com | S0880525040121 | 本报告导读： 2025 年全年，公司业绩保持稳定，实现总营业收入 28644.69 亿元，同比减少 2.50%； 实现归母净利润 1573.02 亿元，同比减少 4.48% 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

PetroChina says operations 'overall normal', Strait of Hormuz accounts for about 10% of its supplies | Reuters Exclusive news, data and analytics for financial market professionalsLearn more aboutRefinitiv The PetroChina logo is seen near a car charging at the Chinese state oil giant's electric vehicle (EV) charging station in Beijing, China February 2, 2024. REUTERS/Florence Lo Purchase Licensing Rights, opens new tab Companies PetroChina Co Ltd Follow March 30 (Reuters) - PetroChina (601857.SS), opens new ...

PetroChina announced a net profit attributable to its owners of 157.32bn yuan ($22.75bn) for 2025, reflecting a decrease of approximately 4.47% compared to 164.68bn yuan ($23.82bn) recorded in 2024. The Chinese oil and gas company’s revenue for 2025 was 2,864.47bn yuan, marking a decline of about 2.5% from the previous year's 2,937.9bn yuan. However, free cash flows increased significantly by 15.18%, reaching 120.19bn yuan in 2025, up from 104.35bn yuan in 2024. PetroChina's debt-to-asset ratio stood a ...

本文字数：1288，阅读时长大约2分钟 2026.03. 30 作者 | 第一财 经 陆如意 随着中国石油（601857.SH）30日披露2025年年度报告，"三桶油"的2025年财报已尽数披露完 毕。2025年，中国石油实现营业收入2.86万亿元，同比下降2.5%；实现归属于母公司股东的净利 润为1573亿元，同比下降4.5%。 据中国石油介绍，2025年，公司实现油气和新能源业务经营利润1360.65亿元。油气当量产量 1841.9百万桶，同比增长2.5%。实现风光发电量79.3亿千瓦时，同比增长68.0%；新签地热供暖 合同面积超过1亿平方米；完成二氧化碳利用266.4万吨，同比增长40.3%。 第一财经记者注意到，2025年，布伦特原油均价不及70美元/桶，但2026年以来，受中东地缘冲突 升级导致霍尔木兹海峡航运受阻等消息影响，油价已重回100美元/桶，一度超过110美元/桶。 另据财报介绍，公司不断完善新能源业务布局，塔里木上库、新疆阿勒泰相继建成一批风光发电重点 项目，参股国网新源公司布局抽水蓄能，成立中油电能公司做专做优购售电业务。 或受益于高油价，3月以来，"三桶油"股价集体创新高。中国石油 ...

ANNUAL RESULTS PRESENTATION M A R C H 3 0 , 2 0 2 6 DISCLAIMER This presentation contains forward-looking statements that involve risks and uncertainties. These statements are generally indicated by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "anticipate", "estimate", "plan", "project", "target", "may", "will" or other similar words that express an indication of actions or results of actions that may or are expected to occur in the future. You should not place undue reliance on these ...

行 业 及 产 业 石油石化 行 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com 联系人 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com 2026 年 03 月 29 日 霍尔木兹海峡通行受阻，全球原油 市场供需剧烈重构 看好 ——石油化工行业周报(2026/3/23—2026/3/29) 本期投资提示： ⚫ 风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 评 - ⚫ 霍尔木兹海峡通行受阻，全球原油市场供需剧烈重构。截至 3 月 27 日，布伦特油价突破 112 美元/桶，月内涨幅超 55%，创近年最大单月涨幅。本轮涨势源于伊朗冲突导致霍尔 木兹海峡 2000 年来首次实质性通航中断，日均原油通过量从 1495 万桶/日骤降至 1 ...

证券研究报告 中国石油 (601857 CH/857 HK) 港股通 稳油增气共筑抵御油价周期波动韧性 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 30 日│中国内地/中国香港 石油化工 25 年公司原油产量同比+0.7%至 948.0 百万桶，实现价格同比-14.2%至 64.11 美元/桶，可销售天然气产量同比+4.5%至 5363.2 十亿立方英尺，单 位油气操作成本同比持平至 12.04 美元/桶。25 年油气与新能源分部坚持稳 油增气，加强成本费用管控，优化新能源业务布局和发展策略，但受国际油 价下跌的不利影响，板块经营利润同比下降 14.8%至 1360.7 亿元。 炼油业务盈利水平修复，炼化转型重点项目稳步推进 25 年公司原油加工量同比-0.2%至 1375.9 百万桶，其中汽油/柴油/煤油产量 同比-5.7%/-3.2%/+8.2%，化工商品量同比+2.7%至 4002.7 万吨。25 年板 块经营利润同比增长 13.4%至 242.5 亿元，其中炼油单位毛利增加带动炼油 业务利润同比增长 19.1%至 217.0 亿元，供需格局宽松致化工业务利润同比 下降 19.4%至 25.4 亿元。同时 ...

地缘冲突叠加需求偏弱，美气价格回落、欧洲气价高位回 落、国内气价上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优 势新奥股份、新奥能源、九丰能源 [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 证券研究报告·行业跟踪周报·燃气Ⅱ 燃气Ⅱ行业跟踪周报 增持（维持） 2026 年 03 月 30 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 谷玥 执业证书：S0600524090002 guy@dwzq.com.cn 行业走势 -8% -1% 6% 13% 20% 27% 34% 41% 48% 55% 2025/3/31 2025/7/29 2025/11/26 2026/3/26 燃气Ⅱ 沪深300 相关研究 《地缘冲突叠加需求偏弱美气价格回 落，欧气涨价；重申资源价值首华燃 气+长协成本优势新奥股份、新奥能 源、九丰能源》 2026-03-23 《2026-2027 年度中石油管道天然气 购销合同政策发布，销售价格同比持 平》 2026-03-18 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ...

证券研究报告 中国石油 (601857 CH/857 HK) 港股通 稳油增气共筑抵御油价周期波动韧性 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 30 日│中国内地/中国香港 石油化工 中国石油于 3 月 29 日发布 2025 年财报：全年实现营业收入 28645 亿元， 同比下降 2.5%，实现归母净利润 1573 亿元（扣非后 1617 亿元），同比下 降 4.5%（扣非后同比下降 6.7%）；其中 Q4 单季实现营业收入 6952 亿元， 同环比变化+2.2%/-3.3%，实现归母净利润 310 亿元，同环比变化 -2.7%/-26.6%。公司 2025 年末期派息每股 0.25 元（含税），叠加中期股 息全年现金分红比例达 54.7%，较 24 年增长 2.5pct。基于公司 3 月 27 日 A/H 股收盘价和我们测算的 26E 归母净利润，按照 55%分红比例计算，公 司 A/H 股股息率为 5.0%/6.2%（含税）。公司 25 年归母净利润符合我们的 预期（1580 亿元），考虑地缘局势或带动中期油价中枢抬升，叠加公司天 然气业务有望持续增长，维持 A/H"增持"评级。 持续推动稳油增气，国 ...

2026 年 3 月 30 日 公司研究 25 年经营业绩保持历史高位，地缘不确定性彰显公司战略价值 ——中国石油（601857.SH/0857.HK）2025 年报点评 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 执业证书编号：S0930523070003 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 A 股：买入（维持） 当前价：12.07 元 H 股：买入（维持） 当前价：10.97 港元 执业证书编号：S0930524040002 010-56513142 wanglimo@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 1830.21 | | --- | --- | | 总市值(亿元)： | 22090.63 | | 一年最低/最高(元)： | 6.94/13.69 | | 近 3 月换手率： | 11.23% | 股价相对走势 -10% 11% 31% 52% 73% 03/25 06/25 09/25 12/25 中国石油 沪深300 | 收益表现 | | ...