证 板块有序推进发展，关注节假表现 券 研 ——食品饮料行 业周报 20240603-20240610 究 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼Ta bl投e_资Su要mm点a：ry] 报 告 本周行业要闻：1）茅台集团拟打造国际化品牌集群：6 月 3 日，茅台 [行Ta业bl:e _Indu食 st品ry]饮 料 集团召开党委（扩大）会议。会议提出，要高度重视国际市场，深入 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a0r日k 挖掘本地化消费客群，因地制宜做好渠道和品牌文化建设，做好样板 市场打造，不断构建优势互补、覆盖全面、协作共赢的经销网络；要 [T分ab析le师_A: utho王r]慧 林 坚持系列酒和家族产品同步推动，不断提高市场份额，扩大品牌影 Tel: 15951919467 响，形成茅台国际化品牌集群；要建立国际化组织架构，按照“制度 E-mail: wanghuilin@shzq.com 在前，运行在后”的方针，制定相应工作方案，进一步优化国际化团 SAC编号: S0870524040001 队人员结构，提高国际化思维和营销能力，做好市场开拓和客户服 联系人: 赖思琪 ...

5 月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补 证 券 贴下达 研 究 ——汽车与零部件行业周报（2024.6.3-2024.6.7） 报 [Table_Rating] [Table_Summary] 告 增持（维持） ◼ 行情回顾 [行Ta业bl:e _Indu汽st车ry] 汽车板块涨跌幅-2.36%，子板块中乘用车表现最佳。过去一周 （2024.6.3-2024.6.7），沪深 300 涨跌幅为-0.16%，申万汽车涨跌幅为 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a3r日k -2.36%，在 31 个申万一级行业中排名第 11。子版块中，乘用车 [T分ab析le师_A: utho仇r]百 良 -0.02%、商用车-1.12%、汽车零部件-3.39%、摩托车及其他-5.21%、 汽车服务-6.61%。 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC编号: S0870523100003 行业涨幅前五位公司为万通智控、永安行、北特科技、中马传动、星宇 分析师: 李煦阳 股份，涨幅分别为+10.83%/+8.34%/+6.64%/+5.17%/+3.92%；行业跌 E-mail: lixu ...

政策护航新能源消纳，电力设备景气持续 证 券 研 ——电力设备与新能源行业周报（2024.06.03-06.07） 究 报 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼Ta bl行e_情Su回mm顾a ry] ◼ 告 过去一周，电力设备行业下跌 3.96%，表现弱于大盘，在所有一级行 [行Ta业bl:e _Indu电st力ry]设 备 业中涨跌幅排名第 23。分子板块看，电网设备下跌 1.90%，电池下跌 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a3r日k 3.52%，其他电源设备下跌 4.68%，风电设备下跌 5.16%，电机下跌 5.71%，光伏设备下跌5.82%。 [T分ab析le师_A: utho丁r]亚 ◼ 电力设备：持续看好板块景气度 Tel: 021-53686149 5月28日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高 E-mail: dingya@shzq.com 质量发展的通知》，文件强调，提升电力系统对新能源的消纳能力，确 SAC编号: S0870521110002 保新能源大规模发展的同时保持合理利用水平，推动新能源高质量发 展。具体措施包括加快推进新能源 ...

Trade Data Analysis - In May 2024, China's total trade value reached 3.7 trillion RMB, an 8.6% year-on-year increase, with exports at 2.15 trillion RMB (up 11.2%) and imports at 1.56 trillion RMB (up 5.2%)[38] - The trade surplus in May 2024 was 826.22 billion USD, up from 723.52 billion USD in April and 651.52 billion USD in the same period last year[48] - Exports to major countries improved, with ASEAN showing significant growth, while the US saw a slight decline in PMI by 0.5 percentage points to 48.7%[41] - Among major export commodities, only automobile exports declined, but still maintained a 17% growth rate, while furniture, home appliances, and mobile phones saw expanded growth[31] Import Trends - Import growth slowed, with major import commodities (excluding automobiles and copper) showing a decline in both quantity and value[38] - Mechanical and electrical imports also fell, contributing to the overall decline in imports[32] Market Outlook - The macro environment is expected to stabilize, with both the economy and capital markets likely to experience a dual recovery in 2024[13] - The high trade surplus is expected to continue, supporting the stability of China's foreign exchange reserves and the RMB in international financial markets[22] Risk Factors - Potential risks include worsening geopolitical events, changes in international financial conditions, and unexpected shifts in China's monetary policy[23] Industry Ratings - The report uses a relative rating system, with "Overweight" indicating industry fundamentals are favorable and expected to outperform the benchmark index by 5-20%[16]

5 月挖掘机内销超预期，持续关注工程机械、人 证 券 形机器人等板块 研 究 ——机械行业周报（2024.6.3-2024.6.7） 报 告 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼T abl行e_情Su回mma顾ry ] 过去一周（2024.6.3-2024.6.7），中信机械行业下跌3.68%，表现处 [行Ta业bl:e _Indu机st械ry] 于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第23。具体来看，工程机械 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a2r日k 上涨0.06%，通用设备下跌4.58%，专用设备下跌6.06%，仪器仪表下 跌6.27%，金属制品下跌5.22%，运输设备上涨1.54%。 [T分ab析le师_A: utho刘r]阳 东 ◼ 主要观点 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com 5 月挖掘机内销仍维持较高增速，持续关注工程机械板块机会。据中 SAC编号: S0870523070002 国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 5 月销售各 分析师: 吴婷婷 类挖掘机 17824 台，同比增长 6 ...

周观点：智谱推出 MaaS 开放平台 2.0，快手 证 券 版 Sora“可灵”开放测试 研 究 ——互联网传媒行业周报（20240603-20240609） 报 告 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼Ta bl主e_要Su观mm点a ry] 6月5日，大模型公司智谱 AI公布智谱 AI 大模型开放平台目前已经获 [行Ta业bl:e _Indu传st媒ry] 得 30 万注册用户，日均调用量达到 400 亿 Tokens，其中，过去 6 个 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a2r日k 月 API 每日消费量增长达 50 倍以上，性能最强的 GLM-4 模型在过去 4 个月中有超过 90 倍的增长。新技术方面，GLM-4 的最新版本 GLM- [T分ab析le师_A: utho陈r]旻 4-9B 全方位超越 Llama 3 8B，多模态模型 GLM-4V-9B 也已上线，所 Tel: 021-53686134 有大模型全部保持开源。同时，智谱推出了 MaaS 开放平台 2.0，在新 E-mail: chenmin@shzq.com 模型、成本、安全等方面都实现了提升，升级的模 ...

多部门联合印发合成氨行业节能降碳细 证 券 则，合成橡胶、尿素价格上行 研 究 ——基础化工行业周报（20240603-20240609） 报 告 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼Ta bl市e_场Su行mm情a走ry]势 过去一周，基础化工指数涨跌幅为-3.49%，沪深300指数涨跌幅为- [行Ta业bl:e _Indu基st础ry]化 工 0.16%；基础化工板块跑输沪深300指数3.33个百分点。基础化工子行 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a2r日k 业以下跌为主，跌幅靠前的有：粘胶（-10.59%）、膜材料（- 9.23%）、胶黏剂及胶带（-9.06%）、其他化学纤维（-7.72%）、涂料 [T分ab析le师_A: utho于r]庭 泽 油墨（-7.70%）。 SAC编号: S0870523040001 ◼ 化工品价格走势 [最Ta近bl一e_年Qu行o业teP指ic数] 与沪深300比较 周 涨 幅 排 名 前 五 的 产 品 分 别 为 ： 锦 纶POY（19.18%） 、R22 （10.00%）、顺丁橡胶（8.57%）、国际尿素（8.33%）、丙烯酸乙酯 ...

端侧 AI 催化密集，关注 AI PC 进展 证 券 研 ——计算机行业周报（2024.6.3—2024.6.7） 究 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） a[◼bTlae b_lS 市eu_mS场um 回mamr 顾ya] r y] 报 告 过去一周（6.3-6.7）上证综指下跌 1.15%，创业板指下跌 1.33%，沪 [行Ta业bl:e _Indu计 st算ry]机 深 300 指数下跌 0.16%，计算机（申万）指数下跌 4.89%，跑输上证 日期: s 20h2z4q年da0t6e月m1a2r日k 综指3.73pcts，跑输创业板指3.55pcts，跑输沪深300指数4.72pcts， 位列全行业第27名。 [T分ab析le师_A: utho吴r]婷 婷 Tel: 021-53686158 ◼ 周观点 E-mail: wutingting@shzq.com SAC编号: S0870523080001 巨头纷纷下场，端侧 AI 催化密集。（1）苹果：6 月 11 日，苹果 WWDC 即将召开，苹果 AI 或迎来升级：大模型方面，苹果已与 [最Ta近bl一e_年Qu行o业teP指ic数] ...

Group 1 - The investment rating for the company is "Buy" (首次) [7] - The core viewpoint of the report highlights the growing demand for machine vision products in China, particularly in the 2D industrial camera and image acquisition card markets, which are expected to see significant growth due to domestic substitution opportunities [7][34] - The company has established a strong position in the high-end machine vision components market, benefiting from its early start, diverse product offerings, and superior performance [7][72] Group 2 - The report indicates that the Chinese 2D industrial camera market is projected to grow significantly, with an expected market size of approximately 90 billion yuan by 2027, driven by a recovery in demand [62] - The company has a competitive edge due to its extensive product range, including over 80 models of line scan cameras and nearly 60 models of area scan cameras, which cater to various customer needs [18][72] - The report emphasizes the importance of partnerships with leading clients in the PCB and display sectors, which are expected to provide stable growth for the company [7][77] Group 3 - The financial forecast predicts that the company's revenue will grow from 236 million yuan in 2023 to 642 million yuan by 2026, with a corresponding increase in net profit from 16 million yuan to 102 million yuan during the same period [9] - The report outlines that the company's sales of industrial cameras and image acquisition cards are expected to continue growing, supported by ongoing investments in new production capacity and R&D [7][9] - The company aims to enhance its product offerings by investing in a new R&D center, which is expected to facilitate the development of new product categories such as 3D cameras and non-visible light detection [7][9]

证 券 研 究 报 告 -17% -14% -12% -9% -6% -3% -1% 2% 5% 06/23 08/23 10/23 01/24 03/24 06/24 沪深300 主要权益指数表现(周涨跌幅)：沪深300红利(-0.15%)，沪深300(- 0.16%)，上证50(-0.20%)，中证红利(-0.71%)，科创50(-0.71%)，上 证指数(-1.15%)，创业板指(-1.33%)，中证500(-1.88%)，万得全A(- 2.09%)，北证50(-4.93%) 加拿大开启降息：加拿大银行（央行）6月5日宣布将基准利率下调25 个基点至4.75%。对于全球投资者来说，这也是极具标志性的时刻— —加拿大也成为这一轮全球货币周期中首个降息的七国集团（G7）国 家。据加拿大银行，4月份通胀率回落至2.7%。核心通胀率也有所放 缓，过去3个月的指标持续下降。加拿大经济仍供应过剩。经济增长在 去年下半年停滞后在2024年第一季度恢复，国内生产总值增长1.7%， 但低于预期。 周观点与市场研判 "新国九条"下退市：6月6日，证监会上市公司监管司司长郭瑞明就 近期上市公司股票被实施ST、退市情况答记者问 ...