证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 新材料行业周报:台积电二季度 3nm 制程大幅增长,上调全年资本开支 报告要点 行情回顾:金属新材料及子板块指数环比悉数下跌,申万半导体及材料指数 环比回升。本周(2024.7.15-2024.7.21),申万金属新材料指数收报 4785.89, 环比下跌 1.90%,同比下跌 23.83%。四个子行业中,Wind 锂矿指数收报 3412.26,环比下跌 2.57%,同比下跌 35.08%;Wind 锂电正极指数收报 1440.82,环比下跌 2.64%,同比下跌 45.30%;中证稀土产业指数收报 1277.24,环比下跌 1.80% ,同比下跌 24.44%;申万小金属指数收报 14408.29,环比下跌 2.10%,同比下跌 13.09%。在半导体材料领域,申万 半导体材料指数收报 5154.99,环比上涨 0.90%,同比下跌 25.21%;费城半 导体指数收报 5267.16,环比下跌 8.80%,同比上涨 43.76%;申万半导体指 数收报 3607.08,环比上涨 5.29%,同比下跌 12.91%。 新材料价格多数下跌。新材料价格方面,碳酸 ...

五矿证券 新龙矿业因事故停产, 锦紧缺局面有望 进一步持续 事件描述 7 月 18 日,新龙矿业(湖南黄金子公司)采掘工程在风钻作业时发 生事故, 公司主动停产整顿,复产时间尚不确定。 事件点评 历史上新龙矿业安全事故偶有发生,最近一次事故停产 2 余月。新龙矿业旗 下的龙山金锑矿为百年矿山,已开采年限 127 年。2022 年至今,新龙矿业累 计发生 4 次生产事故。前 3 次分别停产 14/18/72 天,本次涉事方与 今年 3 月 涉事方为同一家项目工程承包方。事件上,3月事故为地面坠物事故,本次涉 及到地下矿脉开采。 23 年新龙矿业本部自产销金属 0.6 万吨,影响国内 2.5%的矿产销供给。 2023 年新龙矿业本部自产销 0.6 万吨,假设本次事故处理流程与 3 月事故类 似,停产影响按照2个月计算对应 1000 吨金属锑,其影响国内约 2.5%锑矿 供应(中国年产按照 USGS23 年口径 4 万吨/年计)。 国内锦资源不足,矿企面临产量、品味的双降的局面。6 月中旬,锦冶炼厂原 料采购紧缺,冶炼厂被动停产检修,侧面印证我国锑资源的紧缺矛盾。展望中 期我国锑新增供给,受制于 2009 年执行 ...

证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 新龙矿业因事故停产,锑紧缺局面有望 进一步持续 事件描述 7 月 18 日,新龙矿业(湖南黄金子公司)采掘工程在风钻作业时发生事故, 公司主动停产整顿,复产时间尚不确定。 事件点评 历史上新龙矿业安全事故偶有发生,最近一次事故停产 2 余月。新龙矿业旗 下的龙山金锑矿为百年矿山,已开采年限 127 年。2022 年至今,新龙矿业累 计发生 4 次生产事故。前 3 次分别停产 14/18/72 天,本次涉事方与今年 3 月 涉事方为同一家项目工程承包方。事件上,3 月事故为地面坠物事故,本次涉 及到地下矿脉开采。 23 年新龙矿业本部自产锑金属 0.6 万吨,影响国内 2.5%的矿产锑供给。 2023 年新龙矿业本部自产锑 0.6 万吨,假设本次事故处理流程与 3 月事故类 似,停产影响按照 2 个月计算对应 1000 吨金属锑,其影响国内约 2.5%锑矿 供应(中国年产按照 USGS23 年口径 4 万吨/年计)。 国内锑资源不足,矿企面临产量、品味的双降的局面。6 月中旬,锑冶炼厂原 料采购紧缺,冶炼厂被动停产检修,侧面印证我国锑资源的紧缺矛盾。展望中 ...

Investment Rating - The investment rating for the electric equipment sector is "Positive" as of July 22, 2024, indicating an expectation that the overall sector return will outperform the benchmark index by more than 10% [1]. Core Insights - SK On, a South Korean battery manufacturer, is currently facing a crisis, with measures such as freezing executive salaries until the company returns to profitability. The company reported a cumulative power battery installation of 13.9 GWh and a global market share of 4.9% as of May 2024 [2][3]. - Northvolt's net loss for the fiscal year 2023 increased from $285 million to $1.2 billion, and BMW has canceled a $2 billion battery order with Northvolt, highlighting the challenges faced by European battery manufacturers [2]. - The competitive landscape is tough for European battery companies like Northvolt and ACC, which are struggling against Chinese competitors such as CATL and BYD. Northvolt's actual production capacity is below 1 GWh, and ACC has paused its battery factory projects in Europe [2]. - The profitability of the power battery industry is expected to remain under pressure in 2024 due to falling lithium carbonate prices, declining demand growth, and increased competition leading to oversupply [2]. Summary by Sections Section: SK On's Situation - SK On has frozen executive salaries as a cost-cutting measure until profitability is achieved. The company has a cumulative power battery installation of 13.9 GWh and a market share of 4.9% as of early 2024 [2][3]. Section: European Battery Manufacturers - Northvolt's production capacity is significantly below expectations, with a net loss increasing to $1.2 billion in 2023. BMW's cancellation of a $2 billion order further emphasizes the difficulties faced by European manufacturers [2]. - ACC has suspended its battery factory construction in Europe and is reassessing its future direction, considering a shift to lower-cost lithium iron phosphate batteries [2]. Section: Industry Profitability - The power battery industry is expected to face continued profitability challenges in 2024, driven by a decline in lithium carbonate prices and increased competition leading to oversupply [2].

证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 新材料行业周报:工信部拟引导光伏企 业减少单纯扩大产能项目 报告要点 上周行情回顾:金属新材料及子版块指数环比涨多跌少,半导体材料指数环比 大幅上涨。上周,申万金属新材料指数收报 4878.8,环比上涨 1.66%,同比下 跌 26.21%。四个子行业中,Wind 锂矿指数收报 3502.4,环比上涨 2.27%, 同比下跌 35.00%;Wind 锂电正极指数收报 1479.83,环比上涨 2.34%,同比 下跌 45.46%;中证稀土产业指数收报 1300.71,环比上涨 1.42%,同比下跌 26.25%;申万小金属指数收报 14718.04,环比下跌 0.52%,同比下跌 14.30%。 在半导体材料领域,申万半导体材料指数收报 5108.86,环比上涨 6.19%,同 比下跌 30.00%;费城半导体指数收报 5775.19,环比上涨 2.10%,同比上涨 52.09%;申万半导体指数收报 3425.89,环比上涨 5.87%,同比下跌 19.82%。 新材料价格涨少跌多。上周新材料价格方面,钼铁、钼精矿、镨钕氧化物价格 上涨,涨幅分别为 3.4 ...

Analyst Certification The research analyst is primarily responsible for the content of this report, in w hole or in part. The analyst has the Securities Investment Advisory Certification granted by the Securities Association of China. Besides, the analyst independently and objectively issues this report holding a diligent attitude. We hereby declare that (1) all the data used herein is gathered from legitimate sources; (2) the research is based on analyst's professional understanding, and accurately reflect ...

[Table_Main] 踏雪觅径: 探索材料软件的自主可控之路 报告要点 材料软件分为材料发现软件和材料计算软件,前者对应"预测",后者对应 "仿真"。材料研发流程是"预测-验证"。在预测阶段,材料发现软件通 过大数据和机器学习,找到材料成分、结构和性能参数之间关系的规律,由 期望的性能参数,得到材料的预测列表。在验证阶段,材料计算软件通过初 始材料和环境的数据计算出最终的性能参数,实现"模拟实验"。 材料软件能降本增效。传统的材料研发是"试错法",费时费力,新材料从 研发到产业化应用大约需要 10-20 年。根据美国材料基因组计划的报告,若 应用先进的 ICME 研发模式和材料软件,能节省一半传统研发时间。 材料软件开发难度大。材料发现软件的核心是大数据和机器学习技术,有限 的数据、昂贵的算力和算法的局限性是其发展的限制。材料计算软件发展较 为成熟,核心是将不同场景的计算方法转化为代码,形成不同计算模块,发 展的难点在于多尺度计算的融合。 全球:材料软件发展成熟,市场天花板不高。材料发现软件多创新企业, Citrine 是领先者;材料计算软件市场基本被传统工业软件巨头公司垄断,如 达索的 Material ...

[Table_Main] 踏雪觅径: 探索材料软件的自主可控之路 报告要点 材料软件分为材料发现软件和材料计算软件,前者对应"预测",后者对应 "仿真"。材料研发流程是"预测-验证"。在预测阶段,材料发现软件通 过大数据和机器学习,找到材料成分、结构和性能参数之间关系的规律,由 期望的性能参数,得到材料的预测列表。在验证阶段,材料计算软件通过初 始材料和环境的数据计算出最终的性能参数,实现"模拟实验"。 材料软件能降本增效。传统的材料研发是"试错法",费时费力,新材料从 研发到产业化应用大约需要 10-20 年。根据美国材料基因组计划的报告,若 应用先进的 ICME 研发模式和材料软件,能节省一半传统研发时间。 材料软件开发难度大。材料发现软件的核心是大数据和机器学习技术,有限 的数据、昂贵的算力和算法的局限性是其发展的限制。材料计算软件发展较 为成熟,核心是将不同场景的计算方法转化为代码,形成不同计算模块,发 展的难点在于多尺度计算的融合。 全球:材料软件发展成熟,市场天花板不高。材料发现软件多创新企业, Citrine 是领先者;材料计算软件市场基本被传统工业软件巨头公司垄断,如 达索的 Material ...

[Table_Main] 半导体硅片景气度向好,国产厂商前景 可期 报告要点 半导体硅片是最重要的半导体材料,2023 年市场规模达 123 亿美元。半导体 硅片,又称硅晶圆片,是指以多晶硅为原材料,利用单晶硅制备方法形成硅 棒,再经过切割而成的薄片。硅片在半导体产业链中是芯片制造的重要核心 材料,2022 年半导体硅片在全球半导体材料中占比达到 33%,是占比最大的 半导体材料,2023 年全球半导体硅片市场规模为 123 亿美元(不含 SOI 硅 片)。 行业去库存化进入尾声,终端市场驱动半导体硅片需求长期增长。半导体硅 片市场具有一定的周期性,由于受到 2020 年全球"缺芯潮"的影响,以及人 工智能(AI)、高性能计算(HPC)、5G、新能源汽车和工业应用的需求增 加使得全球对芯片的需求不断提升,对半导体硅片的需求也随之增长,2022 年后受全球整体产能释放与市场需求疲软的影响,下游芯片行业出现库存过 剩的情况,2023 年半导体硅片行业处于周期底部,但随着行业库存逐渐恢复 到正常水平,我们预计 2024 年会结束全球库存过剩的现状,需求逐渐恢复增 长,2024-2026 年将保持稳定增长态势。 全球 ...

证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 电子行业半月报:AI 赋能智能设备, 头部厂商折叠屏手机加速布局 报告要点 7 月上板块走势回顾:2024 年 7 月上(7 月 1 日-7 月 15 日),大盘指数中, 上证综指上涨 0.22%,深证成指下跌 0.53%,创业板指下跌 0.62%,沪深 300 上涨 0.42%。截至 2024 年 7 月 15 日,申万电子指数为 3475.52,较 7 月 1 日上涨 2.21%,行业涨跌幅在所有一级行业中排序 2/31。2024 年 7 月上, 申万电子各子行业中,元件板块上涨 5.83%,半导体板块上涨 3.31%,消费 电子板块上涨 1.53%,电子化学品板块下跌 0.35%,光学光电子板块下跌 1.00%,其他电子板块下跌 2.30%。2024 年 7 月上,申万电子行业 172 支个 股上涨,则成电子(76.16%)、经纬辉开(49.71%)、生益电子(36.22%) 涨幅居前;有 311 支个股下跌,百邦科技(-38.89%)、ST东旭 B(-22.95%)、 ST 旭电(-22.38%)跌幅居前。2024 年 7 月上,电子行业上市公司中 ...