证券研究报告|北交所专题报告 2025年10月9日 证券分析师 姓名：赵昊 资格编号：S1350524110004 邮箱：zhaohao@huayuanstock.com 证券分析师 姓名：万枭 资格编号：S1350524100001 邮箱：wanxiao@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 核心要点：9月新股收益率维持397%高位，2025Q3预期顶格收益达14.4万元 n 发行情况：2025年前9个月共计15家公司完成上市，募资49亿元，全年募资已超越2024年；9月有3家公司上市，募资额 9.2亿元，北交所IPO节奏维持加速态势，预计后续IPO延续该节奏。2025Q3有9家公司上市（上季度为3家），募资额27 亿元（上季度为7亿元），从募资规模来看，2025Q3创下2024Q1以来新高。公司质量方面，2025年前9月，北交所新上 市公司的2024年营收平均为8.9亿元，归母净利润平均为1.3亿元，财务数据相比2023-2024年新上市公司显著提升。 n 申购热度：从网上申购资金来看，2025年前9个月平均达6079亿元，9月平均达7248亿元；2025Q3平均达 ...

北京德恒律师事务所 关于 常州三协电机股份有限公司 向不特定合格投资者公开发行股票 并在北京证券交易所上市超额配售选择权实施情况 的法律意见 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层 电话：010-52682888传真：010-52682999邮编：100033 北京德恒律师事务所 关于常州三协电机股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并 在北京证券交易所上市超额配售选择权实施情况的法律意见 北京德恒律师事务所 关于 1.本所得到发行人及主承销商的保证，其向本所律师提供的所有文件资料 常州三协电机股份有限公司 向不特定合格投资者公开发行股票 并在北京证券交易所上市超额配售选择权实施情况 的法律意见 德恒01F20251227-03号 致：东北证券股份有限公司 北京德恒律师事务所（以下简称"本所"）接受东北证券股份有限公司（以 下简称"主承销商"或"东北证券"）的委托，担任常州三协电机股份有限公司 （以下简称"发行人"或"公司"）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证 券交易所上市（以下简称"本次发行"）见证项目的专项法律顾问，指派本所律 师就本次发行进行全程见证，并依据《中华人民共和国公司法》《中华人 ...

东北证券股份有限公司 关于常州三协电机股份有限公司 向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市 超额配售选择权实施情况的核查意见 常州三协电机股份有限公司（以下简称"三协电机"、"发行人"或"公司"）向 不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市（以下简称"本次发 行"）超额配售选择权已于2025年10月7日行使完毕。东北证券股份有限公司（以 下简称"东北证券"）担任本次发行的保荐机构（主承销商），为具体实施超 额配售选择权操作的获授权主承销商（以下简称"获授权主承销商"）。 东北证券就本次超额配售选择权的实施情况核查说明如下： 一、本次超额配售情况 根据《常州三协电机股份有限公司股票向不特定合格投资者公开发行股票 并在北京证券交易所上市发行公告》（以下简称"《发行公告》"）公布的超额 配售选择权机制，东北证券已按本次发行价格8.83元/股于2025年8月26日（T日） 向网上投资者超额配售270.00万股，占初始发行规模的15%。超额配售股票全部 通过向本次发行的战略投资者延期交付的方式获得。 二、超额配售选择权实施情况 三协电机于2025年9月8日在北京证券交易所上市，自公司在北京证券交 ...

证券代码：920100 证券简称：三协电机 公告编号：2025-105 常州三协电机股份有限公司 超额配售选择权实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 常州三协电机股份有限公司（以下简称"三协电机"、"发行人"或"公司"） 向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市（以下简称"本次发 行"）超额配售选择权已于2025年10月7日行使完毕。东北证券股份有限公司（以 下简称"东北证券"）担任保荐机构（主承销商），为具体实施超额配售选择权 操作的获授权主承销商（以下简称"获授权主承销商"）。 二、超额配售选择权实施情况 三协电机于 2025 年 9 月 8 日在北京证券交易所上市，在北京证券交易所上市之 日起 30 个自然日（含第 30 个自然日，即 2025 年 9 月 8 日至 2025 年 10 月 7 日）， 获授权主承销商有权使用超额配售股票募集的资金以竞价方式购买发行人股票，且 申报买入价格不得超过本次发行的发行价，购买的股份数量不超过本次超额配售选 择权股份数量限额（ ...

Core Insights - The A-share IPO market has seen a significant increase in the performance of newly listed stocks, with an average first-day closing gain of 242.33% for 78 new stocks in the first three quarters of the year, with no stocks experiencing a decline on their debut [1] Group 1: IPO Performance - The first-day performance of new stocks has been remarkable, with the top three performers being Sanxie Electric, Jiangnan New Materials, and Guangxin Technology, achieving first-day gains of 785.62%, 606.83%, and 500% respectively [3] - A total of 78 new stocks have been listed this year, with the ChiNext board having the highest number at 29, followed by the Main Board with 26, the Sci-Tech Innovation Board with 8, and the Beijing Stock Exchange with 15, indicating that the dual innovation boards account for 47% of the total [2] Group 2: Notable Stocks - Sanxie Electric, which focuses on the research, manufacturing, and sales of control motors, had a first-day opening increase of 681.43%, peaking at 862.63% during trading, and closing at a gain of 785.62% [4] - Low-priced stocks generally exhibited higher first-day gains, with 18 new stocks priced below 10 yuan per share averaging a first-day increase of 344.44% [4] - Ying Shi Innovation, a leading brand in smart imaging, achieved a first-day gain of 274.44%, resulting in a potential profit of 64,900 yuan for a single subscription of 500 shares, marking it as the largest profit opportunity of the year [4][6]

证券代码：920100 证券简称：三协电机 常州三协电机股份有限公司 章 程 二〇二五年九月 | | | | 第一章 | 总 | 则 - | | 1 - | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 - | | 2 - | | 第三章 | 股 | 份 - | | 2 - | | 第一节 | | 股份发行 | - | 2 - | | 第三节 | | 股份转让 | - | 4 - | | 第四章 | | 股东和股东会 - | | 6 - | | 第一节 | 股 | 东 | - | 6 - | | 第二节 | | 股东会 | - | 10 - | | 第三节 | | 股东会的召集 | - | 15 - | | 第四节 | | 股东会的提案与通知 | - | 16 - | | 第五节 | | 股东会的召开 | - | 18 - | | 第六节 | | 股东会表决和决议 | - | 20 - | | 第五章 | | 董事和董事会 - | | 24 - | | 第一节 | | 董事的一般规定 | - | 24 - | | 第二节 | | 董事会 | - | 28 ...

2.会议召开地点：江苏省常州市经济开发区富民路 222 号公司 6 楼会议室 3.会议召开方式：现场投票与网络投票相结合方式 4.会议召集人：公司董事会 证券代码：920100 证券简称：三协电机 公告编号：2025-102 常州三协电机股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 9 月 26 日 5.会议主持人：董事长盛祎 6.召开情况合法合规的说明： 本次股东会会议召集、召开、议案审议程序等方面符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东会的股东共 19 人，持有表决权的股份总数 53,147,443 股，占公司有表决权股份总数的 74.7405%。 其中通过网络投票参与本次股东会的股东共 12 人，持有表决权的股份总数 18,902,605 股，占公司有表决权股份总数的 26.5825%。 （三）公司董事 ...

上海市徐汇区淮海中路 1010 号嘉华中心 45 层 邮编：200031 电话：(86-21) 5404 9930 传真：(86-21) 5404 9931 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 关于常州三协电机股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的 法律意见书 致：常州三协电机股份有限公司（贵公司） 北京市竞天公诚律师事务所上海分所（以下简称"本所"）接受贵公司的委 托，指派律师出席并见证贵公司 2025 年第一次临时股东会（以下简称"本次会 议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股东会规则》（以下 简称《股东会规则》）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称 《证券法律业务管理办法》）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》 （以下简称《证券法律业务执业规则》）等相关法律、行政法规、规章、规范性 文件及《常州三协电机股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定， 就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序 及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法律意见书的出具，本 ...

三协电机（920100）今日下跌6.61%，全天换手率20.93%，成交额2.59亿元，振幅6.98%。龙虎榜数据显 示，营业部席位合计净卖出1088.43万元。 北交所公开信息显示，当日该股因日换手率达20.93%上榜，营业部席位合计净卖出1088.43万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5961.03万元，其中，买入成交额为 2436.30万元，卖出成交额为3524.73万元，合计净卖出1088.43万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为上海证券有限责任公司上海证券闵行区虹梅路证券 营业部，买入金额为519.35万元，第一大卖出营业部为湘财证券股份有限公司湘财证券南京水西门证券 营业部，卖出金额为943.35万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜10次，上榜次日股价平均涨0.06%，上榜后5日平均跌5.41%。（数据宝） 三协电机9月26日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 上海证券有限责任公司上海证券闵行区虹梅路证券营 ...

Market Overview - The electric motor sector experienced a decline of 1.87% on the previous trading day, with Sanxie Electric leading the drop [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3828.11, down 0.65%, while the Shenzhen Component Index closed at 13209.0, down 1.76% [1] Stock Performance - Xiangdian Co. (600416) saw a significant increase in its stock price, closing at 16.71 with a rise of 10.01% and a trading volume of 1.1642 million shares, amounting to 1.908 billion yuan [1] - Other notable performers included Ocean Electric (002249) with a 2.56% increase, and Jiadian Co. (000922) with a 1.27% increase [1] - Conversely, Sanxie Electric (920100) led the decline with a drop of 6.61%, closing at 70.91, with a trading volume of 35,800 shares and a turnover of 259 million yuan [2] Capital Flow - The electric motor sector experienced a net outflow of 831 million yuan from institutional investors, while retail investors contributed a net inflow of 826 million yuan [2] - The data indicates that retail investors were more active in the market, contrasting with the outflow from institutional investors [2] Individual Stock Capital Flow - Xiangdian Co. (600416) had a net inflow of 376 million yuan from institutional investors, while it faced a net outflow of 216 million yuan from speculative funds [3] - Ocean Electric (002249) reported a net inflow of 62.63 million yuan from institutional investors and a net inflow of 126 million yuan from speculative funds [3] - Jiadian Co. (000922) had a net inflow of 36.62 million yuan from institutional investors, while it faced a net outflow of 7.65 million yuan from speculative funds [3]