2024年2月26日，香港长江实业集团有限公司一纸公告，在全球投资界激起千层浪。公告披露，长实附 属公司、电能实业附属公司等已与英国安集集团订立购股协议，决定悉数出售其持有的英国电网全部股 权。交易前，英国电网由长江基建和电能实业各持股40%、长实集团持股20%——换言之，李嘉诚旗下 产业原本持有这家英国重要公用事业公司100%的股权。此次"清仓"式转让，标志着李氏家族在英国这 一核心基础设施领域的彻底退出。 这笔交易绝非孤立的商业行为。就在几天前，巴拿马政府刚刚强行废除了长和原本有效期至2047年的特 许经营权，直接接管了长和在巴运营的2座港口，涉及资产价值高达18亿美元（约124亿人民币）。从巴 拿马的"硬抢"到英国的"清仓"，一系列事件串联起来，正勾勒出一个令人警醒的全新时代图景——全球 投资环境正在发生深刻且可能不可逆转的结构性改变。 要理解李嘉诚此次资产处置的深层逻辑，必须回溯至巴拿马运河港口的争夺风波。表面上看，这是巴拿 马政府的单边违约行为，但真正的始作俑者远在中美洲之外——美国。去年，美国财团曾试图强行从长 和手中收购43座港口，阴谋未能得逞后，便通过政治施压促成了巴拿马政府的"抢班夺权"。 ...

美国也不乐观。加息周期、产业政策收紧、投资成本高企，已经不符合李嘉诚"稳字当头"的逻辑。更何 况，巴拿马港口被强接管的"黑天鹅"刚发生——2月23日，巴拿马政府强行接管了长和在运河运营近30 年的两座港口，禁止长和代表进入。这种"合法抢劫"，彻底击碎了海外核心资产的稳定性幻想。 2月26日，港股开盘前，长和系旗下长江基建、电能实业、长实集团联合发布公告：将共同持有的英国 最大配电网络UK Power Networks（UKPN）100%股权，出售给法国能源巨头Engie。交易总对价高达 105.48亿英镑，约合1107.5亿港元。 消息一出，长和系股价集体拉升，长实涨超2%，长和涨超3%，长江基建与电能实业双双飙升超过5%。 市场用真金白银为这笔交易鼓掌。对于每一个关注资本动向的普通人来说，这笔交易最值得琢磨的不是 1100亿这个数字，而是那个98岁老人，为什么偏偏选在这个时候，把这只"现金奶牛"清仓了？手握千亿 现金，他下一站要去哪？ 要理解李嘉诚为什么卖，得先看他当年为什么买。2010年，李嘉诚以57.7亿英镑拿下UKPN，彼时长实 集团给出的解释很直白："英国的能源基建资产由于其稀缺性，不仅业绩稳定、回 ...

最新定期报告显示，港股红利ETF工银（159691）重仓股包括中国海洋石油、中国神华、中国财险、中 国宏桥、中电控股、万洲国际、电能实业、海尔智家、中国人民保险集团、石药集团，持仓占比如下。 股票代码股票名称持仓占比持仓股数（股）持仓市值（元）00883中国海洋石油14.55%6380.20万12.27 亿01088中国神华9.65%2322.45万8.14亿02328中国财险8.90%5077.80万7.50亿01378中国宏桥 7.68%2199.35万6.48亿00002中电控股7.53%1010.50万6.35亿00288万洲国际7.36%7923.30万6.20亿00006 电能实业6.21%1052.00万5.24亿06690海尔智家3.50%1346.18万2.95亿01339中国人民保险集团 3.42%4730.20万2.88亿01093石药集团3.41%3772.20万2.87亿 规模方面，截止2月26日，港股红利ETF工银（159691）最新份额为61.34亿份，最新规模为85.49亿元。 回顾2025年12月31日，港股红利ETF工银（159691）份额为65.30亿份，规模为84.35 ...

持有16年，一把清仓。 98岁的李嘉诚，刚敲定一笔大买卖。 2月26日，李家旗下三家公司，长江基建、电能实业及长实，联合宣布，出售所持英国电网（UK Power Networks）100%股份。 以长江基建为例，其出售40%股权，加上借给英国电网的股东债，最后能拿到手的现金是443亿港元。 本次交易，清仓标的全部股权， 李氏能获得约1100亿港元现金。 用长江基建执行董事甄达安的话来说，英国电网被收购时，几乎所有关键绩效指标，均被当地能源监管机构予以劣评； 时至今日，各项指标均为同侪之 首。 持有16年，李嘉诚家族以高价卖出，加上共计44亿英镑的股东分红，在英国电网项目上的投资收益率，超过500%。 来源：图虫 来源：网络 来源: 21世纪商业评论记者丨鄢子为 雷子桐 编辑丨鄢子为 这笔交易， 李家赚得盆满钵满。 2010年，长江集团击退阿布扎比投资局等对手，斥资25.53亿英镑，夺下英国电网全部股权。 该标的主要在伦敦、英格兰东南部及东部分销电力，电网总长度约19.2万公里，目前为850万家庭及企业用户提供服务。 经营多年，英国电网规模增长，截至2025年3月底，净资产达到586亿港元；2024年4月-20 ...

文/乐居财经 王敏 在出售前，长建、电能及长实分别持有UK Power Networks（UKPN）的40%、40%及20%股权，三家公司分别以443亿港 元、443亿港元及221.5亿港元的价格出售了手上持有的股权。 三方合计，逾1100亿港元现金落袋。 97岁的李嘉诚，刚刚做了一笔"闪电交易"，以逾1100亿港元清仓持有16年的英国电网公司。 2月26日，港交所的披露易系统准时刷新，李嘉诚旗下长和系三家公司——长江基建、电能实业、长实集团，齐齐挂出一份 联合公告，宣布将出售三方合共持有的英国电网公司100%股权卖给法国公用事业Engie集团旗下子公司。 公告中，三家公司一致表示，通过此次资产剥离，不仅能确认巨额的会计收益，更能回笼大量现金。所得款项将专项用于 未来的投资并购项目及一般营运资金需求，以优化集团资产配置效率。 此次交易预期最迟于2026年6月底前完成。 公开资料显示，UKPN由李嘉诚持有了整整16年，被英国人称为"国之重器"的资产，是英国最大的配电网络。 市场消息显示，长江集团2010年收购UKPN时，该项目的企业价值及股权价值分别为57.75亿英镑及25.53亿英镑；若此项交 易于2026年 ...

电能实业预期录得出售事项约107亿港元之收益。 李嘉诚家族旗下长江集团宣布，旗下长江基建(01038.HK)牵头财团就出售英国配电商UK Power Networks(UKPN，目标集团)之100%股权，与上市法国公用 事业企业Engie达成协议。 长实集团(01113.HK)、长江基建及电能实业(00006.HK)宣布，就出售UKPN达成协议，涉及基本代价105.48亿英镑(约1107.54亿港元)。 UKPN之已发行股本由长实集团、长江基建、电能实业分别拥有20%、40%、40%。就出售股份及股东债务票据应付长实集团、长江基建、电能实业基本 代价分别为21.096亿英镑(约221.508亿港元)、42.192亿英镑(约443.016亿港元)、42.192亿英镑(约443.016亿港元)。 市场消息称， 长江集团于2010年收购UKPN的企业价值为57.75亿英镑，是次出售的企业价值为168.38亿英镑(约1768亿港元)， 2010年收购时的股权价值为25.53亿英镑，是次出售的股权价值为110.78亿英镑(约1163亿港元)。 自2010年收购UKPN以来所获取的股东分派为44亿英镑，长江集团于UKPN ...

在2月23日，巴拿马政府以行政手段强行接管长和运营近30年的巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港，终止特 许经营协议并驱逐运营团队，长和随即启动国际仲裁程序。仅隔数日，长和系旗下长江基建、电能实 业、长实集团联合公告，向法国能源企业Engie出售英国电网运营商股权，交易总对价约105.48亿英 镑，合计套现超1100亿港元，完成对英国核心公用事业资产的清仓式退出。这一连贯动作节奏紧凑、立 场明确，被市场视为对海外资产风险的集中评估与果断处置。 英国电网 斯塔默 据英国媒体报道，自从巴拿马政府强行接管长和系旗下运河港口资产后，长和系迅速宣布出售英国核心 电网业务，两项重大事件时间高度衔接、决策节奏异常突然，引发市场对跨国企业资产安全、全球投资 逻辑重构的广泛讨论。作为长期布局欧洲公用事业与全球港口的旗舰企业，长和系此番操作，既是对外 部风险的快速响应，也反应出当前地缘博弈加剧背景下，中国企业的调整路线。 长江实业公告 巴拿马港口事件成为触发此次战略转向的关键讨论点，因为长和旗下港口依托巴拿马运河区位优势，运 营近30年，是全球航运网络重要节点，特许经营权原续约至2047年，具备长期商业价值。此次被单方面 强制接管，打破了 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong Dividend ETF (ICBC, 159691) has experienced significant net redemptions, indicating a trend of outflows from the fund, which may reflect investor sentiment and market conditions [1][2]. Group 1: Fund Performance - On February 26, the Hong Kong Dividend ETF (ICBC, 159691) faced a net redemption of 69.2 million yuan, ranking 4th out of 217 in cross-border ETF net outflows for the day [1]. - Over the past five days, the fund has seen net redemptions totaling 123 million yuan, ranking 2nd out of 217 [1]. - The fund's total size as of February 26 is 8.549 billion yuan, down from 8.78 billion yuan the previous day, with the outflow representing 0.79% of the prior day's size [1]. Group 2: Fund Details - The Hong Kong Dividend ETF (ICBC, 159691) was established on March 30, 2023, with an annual management fee of 0.45% and a custody fee of 0.07% [2]. - As of February 26, the fund has 6.134 billion shares outstanding, a decrease of 6.06% from 6.53 billion shares on December 31, 2025, while the fund's size has increased by 1.35% during the same period [2]. Group 3: Trading Activity - The cumulative trading amount for the Hong Kong Dividend ETF over the last 20 trading days is 6.993 billion yuan, with an average daily trading amount of 350 million yuan [2]. - Year-to-date, the fund has recorded a cumulative trading amount of 10.928 billion yuan over 33 trading days, averaging 331 million yuan per day [2]. Group 4: Fund Holdings - The current fund managers are Zhao Xu and Jiao Wenlong, both managing the fund since February 5, 2026, with a return of 1.12% during their tenure [3]. - Major holdings in the fund include China National Offshore Oil Corporation (14.55%), China Shenhua Energy (9.65%), and China Pacific Insurance (8.90%), among others, with significant market values [3].

证券研究报告 电能实业 (6 HK) 港股通 出售 UKPN 增厚现金储备 2026 年 2 月 26 日│中国香港 发电 2 月 26 日，长江基建、电能实业及长实集团发布公告，拟出售其下属的英 国配电公司 UKPN 100%股权予法国公用事业企业 Engie。长江基建、电能 实业、长实集团分别持有 UKPN 40%/40%/20%股权，交易对价 42/42/21 亿英镑（443/443/221.5 亿港元），预期录得收益 145/107/84 亿港元。我们 认为此次股权出售：1）回笼现金带来的利息收益能弥补部分因股权出售带 来的应占合营公司业绩下滑；2）有力地增厚了现金储备，增厚了现金储备， 助力公司全球扩张并购能力再上新台阶。且公司旗下多个受规管资产有望于 2026 年迎来回报率上调窗口期，我们仍看好公司未来业绩表现，维持"买 入"评级。 若不考虑一次性收益，电能实业或存在~3 亿港元年度利润缺口 出售 UKPN 增厚现金储备，全球扩张能力再上新阶 公司坚持并购驱动成长，受疫情与利率影响，2019-2023 年公司未进行并 购。2024 年公司重启并购，收购北爱尔兰配气商 Phoenix Energy/ ...

花旗发布研报称，长江基建集团(01038)、电能实业(00006)及长实集团(01113)已达成协议，同意以 105.48亿英镑(约1,107.54亿港元)价格，向上市法国公用事业企业Engie出售共同持有的英国配电商UK Power Networks(UKPN)全部权益。预计长建将录得145亿港元的出售收益，电能实业则录得107亿港 元，花旗认为该项交易正面，带来了可观出售收益。 花旗指，因长建2024年从UKPN获得的现金收益率仅为3.6%，故该项出售不会大幅减少其经常性现金流 入;又认为出售作价具吸引力，相当于去年底受规管资产总值92亿英镑的1.6倍，按花旗计算，亦相当于 去年企业价值对EBITDA倍数约12倍，并为未来潜在并购"提供弹药"。花旗予长建和电能"买入"评级， 另对长实评级"中性"。 ...