FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: Mongolian Mining Corporation (於開曼群島註冊成立的有限責任公司) 呈交日期: 2026年2月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00975 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,500,000,000 | USD | | 0.1 USD | | 150,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 1,500,000,000 | USD | | 0.1 USD ...

李淼 东方财富能源分析师: 好的，各位投资者大家周日下午好，我是东财的，每天有个分析师林淼。那么每周日下午 都跟大家更新一下行业的基本面情况，还有我们的这个最新观点。那么本周的话，其实煤 炭板块，我觉得这个关注度还是这个比较高的。那么与之相伴的，就是说本周这个煤价也 是终于又开启了一定的一个这个上涨。那么我们也是认为，在目前的大的一个这个市场风 格之下吧，那么我们觉得煤炭以它的一个这个稳定性我们觉得其实相对来讲还是有它一定 的一个这个优势。 那么我们认为，就是说也是这个目前我们认为，就是说很多投资者也关注到了，就是煤炭 板块的一个相对的配置的一个这个性价比。那么下面就跟大家汇报一下这个本周的情况和 这个观点。就首先的话，本周的煤价是终于又开启了上涨。那么秦港 5500 大卡的价格是 涨了 5 块钱，从 691 涨到这个 696。那么坑口也是有这个相应的上涨，尤其是像这个榆林 的这个高卡煤，涨幅是比较大的，就涨了有大概 20 多块钱，涨了接近这个 4%。那么目前 上涨之后的话，就是整个坑口和港口的倒挂依然还是比较明显的。 目前，就是说这个山西折算到秦港大概是接近 750，陕西是要在这个 760。那么内蒙的话 可 ...

机构：东方财富证券 研究员：李淼 蒙古国的"资源民族主义"是采矿业面临的核心政治风险，政治演变和资源紧密相连，近两年"资源民族 主义"倾向进一步强化。矿业贡献了蒙古国GDP 增长的显著部分（如2024 年采矿和运输业合计贡献GDP 增长2.7%），财政高度依赖矿业税收，使得政府极度重视对该领域的控制。随着矿产资源价格上涨， 蒙古国的"资源民族主义"倾向进一步强化，2024 年通过《国家财富基金法》及《矿产法》修正案，规 定国家有权无偿获得战略矿床最高50%的股份（若国家出资勘探），或限制单一实体持股不超过34%。 但公司作为成熟的民营企业，受冲击相对可控，且其多元化战略有助于分散风险。 【投资建议】 我们认为，公司在蒙古国焦煤领域的头部公司，拥有高品质硬焦煤资源和紧邻中国市场的地理优势。公 司已经不仅仅是一家煤炭公司，收购的BKH 金矿25Q4正式投产、已经实质性开启第二增长曲线，2026 年有望贡献过亿美元的净利润，并且随着黄金和铜矿业务逐渐开发挖潜，有望发展成为蒙古国多元化的 综合性矿业公司，并且作为蒙古国民营公司，受到资源民族主义的影响相对可控。我们预计公司25-27 年归母净利分别0.93/2.63/ ...

MONGOL MINING（00975）深度研究 黑金稳基，黄金启航，积极转型多元化 矿企 2026 年 01 月 26 日 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 买入（首次） 东方财富证券研究所 证券分析师：李淼 证书编号：S1160524120006 相对指数表现 -40% -12% 16% 44% 72% 100% 2025/1 2025/7 2026/1 MONGOL MINING 恒生指数 | 基本数据 | | | --- | --- | | 总市值（百万港元） | 13,116.12 | | 流通市值（百万港元） | 13,116.12 | | 52 周最高/最低（港元） 14.17/4.45 | | | 52 周最高/最低（PE） | 22.45/2.48 | | 52 周最高/最低（PB） | 1.54/0.48 | | 52 周涨幅（%） | 184.27 | | 52 周换手率（%） | 74.58 | | 注：数据更新日期截止 2026 年 01 月 23 日 | | 相关研究 公 司 研 究 / 煤 炭 / 证 券 研 究 报 告 煤炭业务：作为公司的压舱石业务，地位稳固，提质增效。公司是 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [5]. Core Views - The company is positioned as the leading coal producer in Mongolia, with a strong geographical advantage near the Chinese market. It is diversifying beyond coal into gold and copper, which are expected to contribute significantly to future profits [5][13]. - The gold business, initiated with the BKH gold mine, is projected to generate over $100 million in net profit by 2026, marking a substantial second growth curve for the company [5][6]. - The copper business, through the acquisition of UCC, is seen as a long-term growth opportunity, with plans for feasibility studies on the White Hill copper deposit [5][6]. Summary by Sections Company Overview - The company is the largest private mining enterprise in Mongolia, primarily engaged in coal production and export, with ongoing diversification into gold and copper [13]. - It was the first Mongolian company to list on the international capital market, with significant assets located in the Tavan Tolgoi coalfield [13][15]. Coal Business - The company operates two major coal mines, UHG and BN, with substantial coal reserves of 340 million tons and 272 million tons respectively, primarily producing high-quality hard coking coal [24][25]. - In 2024, the company achieved a peak raw coal production of 16.34 million tons, with a significant increase in sales through competitive bidding [39][41]. - The average selling price of coal is influenced by domestic market trends, with recent prices at $106 and $121 per ton for 2023 and 2024 respectively [44]. Gold Business - The BKH gold mine commenced commercial production in September 2025, with expectations to reach full production of 85,000 ounces by 2027 [5][6]. - The low All-In Sustaining Cost (AISC) of the gold business positions it as a high-margin contributor to the company's overall profitability [5]. Copper Business - The acquisition of a 50.5% stake in UCC provides access to the White Hill copper-gold project, which contains approximately 185,000 tons of copper and 52,000 ounces of gold [5][6]. - The company plans to conduct feasibility studies on the copper deposit to further reduce reliance on coal [5]. Financial Projections - The company forecasts net profits of $0.93 million, $2.63 million, and $3.77 million for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with a PE ratio of less than 7 for 2026 [5][6].

MONGOL MINING(00975)发布公告，本集团为蒙古国内最大的洗选焦煤产品生产商及出口商。本集团 全资附属公司Energy Resources LLC(ER)经营Ukhaa Khudag(UHG)焦煤煤矿，本集团控股附属公司 Khangad Exploration LLC(KEX)经营Baruun Naran(BN)焦煤煤矿，两者均位于蒙古国Umnugobi盟(省)。 于2025年，本集团合共售出822.13万吨洗选焦煤产品，较2024年售出的788.21万吨洗选焦煤产品增长 4%。 本集团于2025年售出的洗选焦煤产品组合包括以下各项：492.05万吨洗选硬焦煤;45.25万吨洗选半软焦 煤;及284.84万吨洗选中灰半硬焦煤。因此，于截至2025年12月31日止年度，硬焦煤、半软焦煤及中灰 半硬焦煤分别占售出洗选焦煤产品总量的59%、6%及35%(2024年：硬焦煤60%;半软焦煤6%;中灰半硬 焦煤34%)。 本集团持有Erdene Mongol LLC(EM)50%权益，其拥有及运营位于蒙古国Bayankhongor盟(省)的Bayan Khundii(BKH)金矿，并持有Universal ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 MONGOLIAN MINING CORPORATION （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：975） 最新營運資料 截至二零二五年十二月三十一日止季度 Mongolian Mining Corporation（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事 會（「董事會」）謹此公佈截至二零二五年十二月三十一日止季度的未經審核最新營 運資料。截至二零二四年十二月三十一日止季度及截至二零二五年九月三十日止 季度的比較數字亦於本公告披露（如適用）。 本公司為業務集中於並位於蒙古國的最大的國際上市私營礦業公司。本集團整合 了一個多元化的業務組合，在蒙古國南部及西部地區開發及運營焦（冶金）煤、黃 金、白銀、銅及其他有色金屬礦業資產。 焦（冶金）煤營運 本集團為蒙古國內最大的洗選焦煤產品生產商及出口商。本集團全資附屬公司 Energy Resources LLC（「ER」）經營Ukhaa Khud ...

Core Viewpoint - The coal stocks in Hong Kong are experiencing significant activity, with notable price increases for companies like Jinma Energy and China Shenhua, driven by rising futures prices for coking coal and coke [1] Group 1: Market Activity - On January 8, coal stocks in Hong Kong were active, with Jinma Energy rising nearly 8% and China Shenhua increasing over 2%, marking a three-day upward trend [1] - Other companies such as South Gobi, Yancoal Australia, and Yanzhou Coal also saw price increases [1] Group 2: Price Trends and Market Analysis - Multiple contracts for coking coal and coke futures hit the daily limit up, indicating strong market demand [1] - Domestic coking enterprises have held market analysis meetings to stabilize prices and have ceased shipments in response to further price reductions [1] Group 3: Future Outlook - Analysts predict that coal stocks will face downward pressure due to falling coal prices starting in 2025, but the pessimistic outlook has significantly eased following the release of Document No. 108 [1] - The trend of reducing competition remains unchanged, with expectations for improved performance in Q4; if prices remain high, there is potential for earnings recovery in 2026 [1] - The decline in stock prices has enhanced dividend value, suggesting opportunities for low-cost acquisitions [1]

截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: Mongolian Mining Corporation (於開曼群島註冊成立的有限責任公司) 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00975 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,500,000,000 | USD | | 0.1 USD | | 150,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 1,500,000,000 | USD | | 0.1 US ...

Group 1 - The Hong Kong stock market saw a strong performance in coal stocks, with Feishang Anthracite rising by 33% [1] - Shougang Resources and Mongol Mining both increased by over 5% [1] - Companies such as Power Development, Yida Commodity, and Yanzhou Coal Mining rose by more than 3% [1] - China Coal Energy, China Qinfa, and South Gobi also experienced gains of over 2% [1]