格隆汇9月23日｜华源证券研报指出，东方电气25H1实现归母净利润19.1亿元（同比+12.9%）。其中 25Q2实现归母净利润7.6亿元（同比-3.8%）。25Q2毛利率及费用率均有明显改善，但资产减值、公允 价值变动、所得税影响业绩表现。除燃机外主要电源设备均实现收入增长，煤电、风电毛利率同比均提 升。总的来看，可再生能源装备增速最快，或与风电全行业招标量大幅提升以及抽水蓄能逐渐进入招标 高峰相关。清洁高效能源装备同比基本持平，或证明煤电设备需求并未出现明显下滑，后续煤电需求持 续性可能超出市场预期。公司在手订单充沛，2025年有望迎来煤电和核电交付高峰，对公司带来较大业 绩弹性。后续抽蓄业务有望接力贡献业绩，风电利润率存在改善可能，维持"买入"评级。 ...

Core Insights - The article highlights significant changes in the stock holdings of various companies in the Hong Kong Stock Connect, with notable increases and decreases in ownership percentages [1][2]. Group 1: Companies with Increased Holdings - Yihua Tong (02402) saw the largest increase in stock holdings, rising by 14.82% to a total holding of 24.14% [2]. - Hong Kong Broadband (01310) experienced a 4.71% increase, bringing its holding to 4.99% [2]. - Dongfang Electric (01072) had a 2.17% increase, resulting in a holding of 39.16% [2]. - Other companies with notable increases include Beijing Machinery (00187) (+1.99%, 53.15%), and East Jiang Environmental Protection (00895) (+1.69%, 43.93%) [2]. Group 2: Companies with Decreased Holdings - Longpan Technology (02465) faced the largest decrease, with a drop of 3.69% to a holding of 47.77% [2]. - Shandong Molong (00568) saw a decrease of 1.44%, resulting in a holding of 53.78% [2]. - Da Zhong Public Utilities (01635) decreased by 1.39%, with a holding of 33.57% [2]. - Other companies with significant decreases include Huahong Semiconductor (01347) (-1.16%, 23.26%) and Jintian Copper (-1.10%, 24.66%) [2]. Group 3: Five-Day Changes in Holdings - Over the last five trading days, Yihua Tong (02402) had the highest increase of 14.99%, maintaining a holding of 24.14% [3]. - Tongyuan Kang Pharmaceutical-B (02410) increased by 7.60%, reaching a holding of 24.20% [3]. - Changfei Optical Fiber (06869) rose by 7.41%, with a holding of 69.80% [3]. - Companies with notable decreases include Shandong Molong (00568) (-3.89%, 53.78%) and Baiguoyuan Group (02411) (-3.55%, 9.28%) [3]. Group 4: Twenty-Day Changes in Holdings - In the last twenty days, Yihua Tong (02402) increased by 14.87%, holding at 24.14% [4]. - Changfei Optical Fiber (06869) saw a rise of 13.73%, maintaining a holding of 69.80% [4]. - Zhongyuan Marine Energy (01138) increased by 12.27%, with a holding of 68.92% [4].

东方电气集团东方锅炉股份有限公司董事会定于2025年10月10日（星期五）9:00，在四川省成都市高新 西区天朗路1号公司成都工作部召开2025年第四次股东会，具体事项通知如下： 一、会议审议事项 审议选举公司董事的议案。 截止2025年10月8日（星期三），登记在东方锅炉股东名册下的全体股东（或股东代理人）均有权出席 本次股东会。 三、会议登记、出席 1.2025年10月9日（星期四）为本次股东会登记日。欲参加本次会议的股东，请在登记日以电话或传真 方式进行会前登记，表明参会意愿。 2.已在登记日登记并前往公司参加本次会议的股东（或股东代理人），请于会前30分钟到场，出示股东 本人身份证（代理人需出示有效身份证件及所代理股东的《授权委托书》等原件资料）进行签到，经东 方锅炉董事会办公室审核确认与中国证券登记结算公司上海分公司移交的东方锅炉股东名册一致，方可 出席会议。股东授权委托书式样见附件。 四、联系方式 地 址：四川省成都市高新西区天朗路1号董事会办公室 电 话：（028）81267143 传 真：（0813）220302200 二、会议出席对象 五、其他事项 出席会议股东或股东代理人住宿及交通费自理， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights improvements in gross margin and expense ratio, with expectations for a peak in deliveries this year [4] - The company achieved a revenue of 37.62 billion yuan in the first half of 2025, representing a year-on-year increase of 14.3%, and a net profit attributable to shareholders of 1.91 billion yuan, up 12.9% year-on-year [7] - The report anticipates significant earnings elasticity due to a peak in coal and nuclear power deliveries in 2025, supported by a robust order backlog [7] Financial Summary - The company's revenue projections for 2025-2027 are 82.43 billion yuan, 87.34 billion yuan, and 91.09 billion yuan, with year-on-year growth rates of 20.18%, 5.95%, and 4.30% respectively [6] - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 4.06 billion yuan, 4.73 billion yuan, and 5.44 billion yuan for 2025-2027, with growth rates of 39%, 17%, and 15% respectively [7] - The price-to-earnings (P/E) ratios for the years 2025, 2026, and 2027 are projected to be 15.79, 13.56, and 11.78 respectively [6][7]

假设所有配售股份均获悉数配售且待完成后，预计配售事项所得款项总额及所得款项净额将分别约为 10.8256亿港元及10.7484亿港元。据此，每股股份净发售价将约为15.81港元。公司拟将配售事项所得款 项净额(经扣除配售事项佣金及配售事项的其他相关成本及开支后)用作一般营运资金，其中(i)约50%配 售事项所得款项净额，或约5.3742亿港元，用于研发注资；(ii)约50%配售事项所得款项净额，或约 5.3742亿港元，用于扩展公司销售渠道。 假设于公告日期至完成日期期间已发行股份数目并无变动，配售事项下的6800万股配售股份相当于公告 日期现有已发行H股数目的约20%及现有已发行股份数目的约2.01%，以及经配发及发行配售股份扩大 后已发行H股数目的约16.67%及已发行股份数目的约1.97%。 格隆汇9月18日丨东方电气(600875.SH)公布，2025年9月17日，公司拟透过配售代理向不少于六名承配 人配售6800万股，每股配售价15.92港元，较9月17日于港交所的收市价折让约7.98%。 ...

证券代码：600875 证券简称：东方电气 公告编号：2025-045 东方电气股份有限公司 董事会十一届十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2025年9月18日 一、董事会会议召开情况 东方电气股份有限公司（以下简称公司）董事会十一届十三次会议于2025年9月17日以通讯方式召开。 会议应出席董事7人，实际出席董事7人。本次董事会会议按照有关法律、行政法规及公司章程的规定召 开，会议及通过的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次董事会会议形成如下决议： 审议通过《关于公司行使一般性授权在香港联合交易所有限公司主板配售股份的议案》 详细内容请见公司于上海证券交易所网站公告的《东方电气股份有限公司关于根据一般性授权配售新H 股的公告》（2025-044号）。 本议案表决情况：本议案有效票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 东方电气股份有限公司董事会 证券代码：600875 股票简称：东方电气 编号：2025-044 东方电气股份有限公司 关于根据一般性授权 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 董事會十一屆十三次會議決議公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列東方電氣股份有限公司在上海證券交易所網站(www.sse.com.cn) 刊 登之《東方電氣股份有限公司董事會十一屆十三次會議決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 東方電氣股份有限公司 馮 勇 聯席公司秘書 中國‧四川省‧成都 2025年9月18日 於 本 公 告 刊 發 日 期，本 公 司 董 事 如 下： 董事会十一届十三次会议决议公告 非 執 行 董 事： 羅 乾 宜（董 事 長）及 張 少 峰 董 事： 張彥軍及孫國君 獨 立 非 執 行 董 事： 黃 峰、曾 道 榮 及 陳 宇 证券代码：600875 证券简称：东方电气 公告编号：2025-045 东方电气股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容 ...

（记者 曾健辉） 每经头条（nbdtoutiao）——"25基点太少，50基点太多"：美联储降息"走钢丝"，"特朗普代言人"投下唯 一反对票 每经AI快讯，东方电气9月18日晚间发布公告称，公司十一届十三次董事会会议于2025年9月17日以通 讯方式召开。会议审议了《关于公司行使一般性授权在香港联合交易所有限公司主板配售股份的议案》 等文件。 ...

二、董事会会议审议情况 证券代码：600875 证券简称：东方电气 公告编号：2025-045 东方电气股份有限公司 董事会十一届十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 东方电气股份有限公司（以下简称公司）董事会十一届十三次会议于2025 年9月17日以通讯方式召开。会议应出席董事7人，实际出席董事7人。本次董事 会会议按照有关法律、行政法规及公司章程的规定召开，会议及通过的决议合法 有效。 本次董事会会议形成如下决议： 审议通过《关于公司行使一般性授权在香港联合交易所有限公司主板配售 股份的议案》 详细内容请见公司于上海证券交易所网站公告的《东方电气股份有限公司关 于根据一般性授权配售新 H 股的公告》（2025-044 号）。 本议案表决情况：本议案有效票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 东方电气股份有限公司董事会 2025 年 9 月 18 日 1 ...

2025年9月17日，东方电气股份有限公司董事会十一届十三次会议以通讯方式召开，应出席董事7人，实 际出席7人，会议及决议合法有效。会议审议通过《关于公司行使一般性授权在香港联合交易所有限公 司主板配售股份的议案》，详细内容见公司于上海证券交易所网站公告的《东方电气股份有限公司关于 根据一般性授权配售新H股的公告》（2025 - 044号），该议案表决中，有效票7票，同意7票，反对0 票，弃权0票。东方电气股份有限公司董事会于9月18日发布此决议公告。 ...