Core Insights - The top three companies with the highest AH premium rates are Northeast Electric (00042) at 900.00%, Sinopec Oilfield Service (01033) at 246.25%, and Hongye Futures (03678) at 245.50% [1][2] - The bottom three companies with the lowest AH premium rates are CATL (03750) at -14.52%, China Merchants Bank (03968) at -1.95%, and Heng Rui Medicine (01276) at 1.24% [1][2] - The companies with the highest deviation values are Northeast Electric (00042) at 73.25%, Shandong Molong (00568) at 39.97%, and Changfei Optical Fiber (06869) at 27.40% [1][3] - The companies with the lowest deviation values are Shanghai Electric (02727) at -16.60%, Tianjin Chuangye Environmental Protection (01065) at -16.50%, and First Tractor Company (00038) at -14.81% [1][3] Summary of Top AH Premium Rates - Northeast Electric (00042): H-share at 0.270, A-share at 2.25, premium rate at 900.00%, deviation at 73.25% [2] - Sinopec Oilfield Service (01033): H-share at 0.800, A-share at 2.31, premium rate at 246.25%, deviation at 17.04% [2] - Hongye Futures (03678): H-share at 4.000, A-share at 11.54, premium rate at 245.50%, deviation at 14.12% [2] Summary of Bottom AH Premium Rates - CATL (03750): H-share at 560.500, A-share at 400, premium rate at -14.52%, deviation at 1.38% [2] - China Merchants Bank (03968): H-share at 49.800, A-share at 40.77, premium rate at -1.95%, deviation at -5.47% [2] - Heng Rui Medicine (01276): H-share at 75.600, A-share at 63.9, premium rate at 1.24%, deviation at 3.98% [2] Summary of Top Deviation Values - Northeast Electric (00042): H-share at 0.270, A-share at 2.25, premium rate at 900.00%, deviation at 73.25% [3] - Shandong Molong (00568): H-share at 4.200, A-share at 7.92, premium rate at 125.95%, deviation at 39.97% [3] - Changfei Optical Fiber (06869): H-share at 40.040, A-share at 92.92, premium rate at 177.97%, deviation at 27.40% [3] Summary of Bottom Deviation Values - Shanghai Electric (02727): H-share at 4.780, A-share at 9.63, premium rate at 141.21%, deviation at -16.60% [3] - Tianjin Chuangye Environmental Protection (01065): H-share at 4.490, A-share at 6.32, premium rate at 68.60%, deviation at -16.50% [3] - First Tractor Company (00038): H-share at 7.940, A-share at 13.07, premium rate at 97.23%, deviation at -14.81% [3]

来源：凤凰网《公司研究院》 曾经的"仿制药大王"，正努力撕掉旧标签。 10月27日晚，恒瑞医药（600276.SH；01276.HK）发布2025年三季报，交出营收净利双增的成绩 单。其中，公司经营性现金流净额（年初至报告期末）暴增98.68%，达到91亿元，格外引人注目 ——这背后，是创新药持续放量以及与国际药企巨头达成重磅授权合作的大单效应。 | 项目名称 | 变动比例 (%) | 主要原因 | | --- | --- | --- | | 经营活动产生的现金流量净额 年初至报告期末 | 98.68 | 年初至报告期末药品销售及海外 | | | | 授权首付款收到的现金增加 | | 经营活动产生的现金流量净额 本报告期 | 209.78 | 本报告期药品销售及海外授权首 | | | | 付款收到的现金增加 | 受集采拖累业绩影响，近年来恒瑞医药转型之路可谓不易，已累计砸下超过500亿元用于研发，试图 驶向创新药蓝海。然而，与老对手百济神州等创新药企相比，恒瑞却面临着国际化进程缓慢、源头 创新不足等问题。 从自主出海探索到转而拥抱"借船出海"的BD（业务拓展）模式，这家老牌药企能否在创新药的新赛 道上真正突围 ...

随着创新药行业产业链的持续优化和政策资本的积极注入，中国创新药产业正迎来"三期共振"的复苏新 起点。头部创新药企发布的三季报，不仅反映了这一趋势，也成为了观察行业动态和未来发展前景的重 要窗口。 2025年10月27日，恒瑞医药（股票代码：600276.SH；01276.HK）发布2025年三季报。报告显示，2025 年前三季度，公司实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；归属于上市公司股东的净利润57.51亿 元，同比增长24.50%。公司持续加大创新力度，维持较高的研发投入，2025年前三季度研发费用达 49.45亿元。根据季报公布的数字计算，恒瑞医药累计研发投入超500亿元。 同一天，华东医药（000963.SZ）也发布了2025年三季报。数据显示，2025年1—9月公司合计实现营业 收入326.64亿元，同比增长3.77%；实现归母净利润27.48亿元，同比增长7.24%，实现扣非归母净利润 26.94亿元，同比增长8.53%。在重点产品商业化方面，华东医药独家商业化的CAR-T产品泽沃基奥仑赛 注射液自上市以来，强势占据市场。2025年第三季度，公司已向合作方科济药业下达有效订单170份 ...

恒瑞医药 20251028 摘要 恒瑞医药 2025 年前三季度营收 231.9 亿元，同比增长 14.9%，Q3 营 收 74.3 亿元，同比增长 12.7%。创新药销售收入占比达 55%，瑞维鲁 胺、达尔西利、恒格列净等产品快速增长，对外许可收入显著增加，确 认首付款收入 2.9 亿美元。 前三季度归母净利润 57.5 亿元，同比增长 24.5%，Q3 归母净利润 13 亿元，同比增长 9.5%。经营活动现金流显著增加，前三季度流入 91.1 亿元，同比增长 45.2 亿元，Q3 流入 48.1 亿元，同比增长 15.5 亿元。 恒瑞医药在自免领域布局深入，洒露丝抗体等产品差异化优势明显，通 过医保谈判服务更多患者。双重抗体和三重抗体平台进展迅速，多个 first in class 组合进入临床二期或即将进入三期，SLE 及 IGA 肾病等高 发疾病领域潜力巨大。 代谢领域，GLP-1、GIP 多肽及 GLP-1 小分子项目进展靠前，Clara 获 6 亿美元融资加速三期临床布局。小分子药物 9,531 在 ADA 年会上公 布重要数据，48 周三期临床试验显示 6 毫克剂量可实现约 20%的体重 下降。 ...

恒瑞医药(01276)发布公告，于2025年10月28日斥资7576.9万元回购118.6万股A股。 ...

智通财经APP讯，恒瑞医药(01276)发布公告，于2025年10月28日斥资7576.9万元回购118.6万股A股。 ...

格隆汇10月28日丨恒瑞医药(01276.HK)发布公告，2025年10月28日耗资人民币7576.91万元回购118.6万 股A股，回购价格每股63.61-64.01元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 江蘇恒瑞醫藥股份有限公司 呈交日期： 2025年10月28日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 600276 | 說明 | | A股（於上海證券交易所上市） | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包 ...

智通财经APP获悉，截止10月28日收盘，东北电气(00042)、中石化油服(01033)、弘业期货(03678)分列 AH溢价率前三位，溢价率分别为900.00%、243.75%、237.50%；宁德时代(03750)、招商银行(03968)、 恒瑞医药(01276)分列AH溢价率末三位，溢价率分别为-17.41%、0.06%、1.24%。其中东北电气 (00042)、剑桥科技(06166)、山东墨龙(00568)的偏离值位居前三，分别为75.55%、54.96%、41.55%；另 外，上海电气(02727)、第一拖拉机股份(00038)、天津创业环保股份(01065)的偏离值位居后三，分别 为-17.88%、-17.04%、-15.23%。 前十大AH股溢价率排行 | 股票名称 | H股(港元) | A股 | 溢价率↓ | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 东北电气(00042) | 0.270 | 2.25 | 900.00% | 75.55% | | 中石化油服(01033) | 0.800 | 2.3 | 243.75% | 15.37% | | 弘业期 ...

21世纪经济报道记者 季媛媛 随着创新药行业产业链的持续优化和政策资本的积极注入，中国创新药产业正迎来"三期共振"的复苏新 起点。头部创新药企发布的三季报，不仅反映了这一趋势，也成为了观察行业动态和未来发展前景的重 要窗口。 2025年10月27日，恒瑞医药（股票代码：600276.SH；01276.HK）发布2025年三季报。报告显示，2025 年前三季度，公司实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；归属于上市公司股东的净利润57.51亿 元，同比增长24.50%。公司持续加大创新力度，维持较高的研发投入，2025年前三季度研发费用达 49.45亿元。根据季报公布的数字计算，恒瑞医药累计研发投入超500亿元。 同一天，华东医药（000963.SZ）也发布了2025年三季报。数据显示，2025年1—9月公司合计实现营业 收入326.64亿元，同比增长3.77%；实现归母净利润27.48亿元，同比增长7.24%，实现扣非归母净利润 26.94亿元，同比增长8.53%。在重点产品商业化方面，华东医药独家商业化的CAR-T产品泽沃基奥仑赛 注射液自上市以来，强势占据市场。2025 年第三季度，公司已向合 ...