Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the power and gas sectors, highlighting potential investment opportunities in renewable energy and gas companies [3][12]. Core Insights - The report emphasizes the recent adjustments in value-added tax policies for wind and nuclear power, which may impact profitability in the short to medium term [10][11]. - It notes the significant drop in LNG import prices, reaching a four-year low, which could benefit gas companies and consumers [13][29]. - The report suggests that the competitive bidding results for electricity prices in Xinjiang and Gansu indicate varying strategies among renewable energy operators, which could lead to improved profit margins [9][12]. Summary by Sections 1. Power Sector - Xinjiang's competitive bidding results show a mechanism electricity price of 0.252 CNY/kWh for wind power, close to the upper limit, while Gansu's price is 0.1954 CNY/kWh, near the lower limit [5][9]. - The adjustment of the value-added tax policy for onshore wind power, effective November 1, 2025, will eliminate the 50% refund policy, while offshore wind will retain it until the end of 2027 [10][11]. - Recommendations include focusing on companies like Guodian Power, Sichuan Investment Energy, and China Nuclear Power due to their stable growth prospects [12]. 2. Gas Sector - The report highlights a slight decline in global gas prices, with the US Henry Hub price at $2.82/mmBtu, down 2.90% week-on-week, and LNG import prices in China dropping to 2852 CNY/ton, the lowest since mid-2021 [13][29]. - It suggests that the cost reduction in upstream resources and the recovery of the macro economy will benefit Hong Kong gas companies like Kunlun Energy and New Hope Energy [31]. - The report anticipates that the LNG prices may stabilize as demand increases with the onset of colder weather [29][31]. 3. Weekly Market Review - The public utility, power, gas, and environmental protection sectors outperformed the CSI 300 index during the week of October 13-17, 2025 [35]. - The report notes that the power equipment sector lagged behind the index, indicating potential investment opportunities in other sectors [35]. 4. Company and Industry Dynamics - The report discusses the upcoming competitive bidding for renewable energy projects in Anhui, with a bidding range set between 0.2 CNY/kWh and 0.3844 CNY/kWh [41][42]. - It highlights the performance of major companies, such as China General Nuclear Power and Longyuan Power, which reported varying results in their electricity generation [43][44].

Core Viewpoint - China General Nuclear Power Corporation (CGN) has established a new nuclear power company, with a registered capital of 100 million yuan, indicating a strategic expansion in the nuclear energy sector [1] Group 1 - The newly established company is named CGN Guangdong East (Lufeng) Nuclear Power Co., Ltd [1] - The business scope of the new company includes sales of generators and generator sets, as well as sales of mechanical equipment [1] - CGN holds 100% ownership of the new company, reflecting its commitment to the nuclear power industry [1]

Core Viewpoint - China General Nuclear Power Corporation (CGN) has experienced a decline in stock price and revenue, with a notable decrease in net profit year-on-year, indicating potential challenges in its financial performance and market position [1][2]. Financial Performance - As of June 30, CGN reported a revenue of 39.167 billion yuan, a year-on-year decrease of 0.53%, and a net profit attributable to shareholders of 5.952 billion yuan, down 16.28% compared to the previous year [2]. - The company's stock price has decreased by 3.84% year-to-date, with a slight increase of 1.31% over the last five trading days and a 4.30% increase over the last 20 days [1]. Shareholder Information - As of June 30, CGN had 236,300 shareholders, a decrease of 1.50% from the previous period, with an average of 168,532 circulating shares per shareholder, an increase of 1.53% [2]. - The company has distributed a total of 26.057 billion yuan in dividends since its A-share listing, with 13.938 billion yuan distributed over the last three years [3]. Stock Market Activity - On October 20, CGN's stock price was 3.88 yuan per share, with a trading volume of 1.79 billion yuan and a turnover rate of 0.12% [1]. - The net outflow of main funds was 16.7372 million yuan, with significant buying and selling activity from large orders [1]. Business Overview - CGN, established on March 25, 2014, and listed on August 26, 2019, is primarily engaged in the construction, operation, and management of nuclear power plants, with 78.27% of its revenue coming from electricity sales [1]. - The company operates within the public utility sector, specifically in the electricity and nuclear power generation industry, and is involved in various concept sectors including green electricity and nuclear pollution prevention [1].

Core Viewpoint - The company held its first extraordinary general meeting of shareholders in 2025 on October 16, with no new or changed proposals, and some proposals were rejected [1][2]. Meeting Details - The meeting was conducted both in-person and via online voting [3]. - The in-person meeting started at 14:30 on October 16, 2025, with online voting available from 9:15 to 15:00 on the same day [3]. - The meeting took place at the company's headquarters in Shenzhen, Guangdong Province [4]. Attendance - The H-share general meeting had 2 shareholders and representatives present, representing 6,553,300,229 shares, which is 58.70% of the total voting shares [5]. - Several directors and supervisors attended the meeting, along with some senior management and legal representatives [5]. Voting Results - Special resolutions were passed with over two-thirds of the voting rights at the extraordinary general meeting [6]. - The special resolutions related to the acquisition of shares in Huizhou Company and the amendment of the annual transaction limit for related party transactions were not passed at the H-share general meeting [6][7]. - The failure of the special resolutions does not affect the other contents of the company's articles of association or the daily operations of the company [7]. Legal Compliance - The meeting's procedures and results were confirmed to be in compliance with relevant laws and regulations, including the Company Law and Securities Law of the People's Republic of China [8].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CGN Power Co., Ltd.* 中國廣核電力股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1816） 海外監管公告 本公告由中國廣核電力股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證 券上市規則第13.10B條作出。 以下為本公司於深圳證券交易所網站發佈之《中國廣核電力股份有限公司董事會 議事規則》，僅供參閱。 承董事會命 中國廣核電力股份有限公司 尹恩剛 財務總監、聯席公司秘書及董事會秘書 中國，2025年10月17日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事為高立剛先生；非執行董事為楊 長利先生、李歷女士、龐松濤先生、馮堅先生及劉煥冰先生；獨立非執行董事為 王鳴峰先生、李馥友先生及徐華女士。 * 僅供識別 中国广核电力股份有限公司 (在中华人民共和国注册成立的股份有限公司) 董事会议事规则 (于2025年10月16日经临时股东大会批准修订) 第一章 总则 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CGN Power Co., Ltd.* 中國廣核電力股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1816） 海外監管公告 本公告由中國廣核電力股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證 券上市規則第13.10B條作出。 以下為本公司於深圳證券交易所網站發佈之《中國廣核電力股份有限公司股東會 議事規則》，僅供參閱。 承董事會命 中國廣核電力股份有限公司 尹恩剛 財務總監、聯席公司秘書及董事會秘書 中國，2025年10月17日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事為高立剛先生；非執行董事為楊 長利先生、李歷女士、龐松濤先生、馮堅先生及劉煥冰先生；獨立非執行董事為 王鳴峰先生、李馥友先生及徐華女士。 * 僅供識別 中国广核电力股份有限公司 (在中华人民共和国注册成立的股份有限公司) 股东会议事规则 (于2025年10月16日经临时股东大会批准修订) 第一章 总则 ...

CGN Power Co., Ltd.* 中國廣核電力股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1816） 第一章 總則 第一條 為維護中國廣核電力股份有限公司（簡稱「公司」）、股東、職工 及債權人的合法權益，規範公司的組織和行為，根據《中華人 民共和國公司法》（簡稱「《公司法》」）、《中華人民共和國證券 法》（簡稱「《證券法》」）、《香港聯合交易所有限公司證券上市規 則》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《上市公司章程指引》 等有關規定，制定本章程。 公司係依照《公司法》和國家其他有關法律、行政法規成立的股 份有限公司。 經國務院國有資產監督管理委員會國資改革[2014]123號《關於 設立中國廣核電力股份有限公司的批覆》批准，公司以發起方 式設立，於2014年3月25日在中華人民共和國（簡稱「中國」， 為本章程之目的，不包括香港特別行政區（簡稱「香港」）、澳 門特別行政區（簡稱「澳門」）和台灣地區）深圳市市場監督管 理局註冊登記，取得公司企業法人營業執照，公司的註冊號 440301109037551。 （根據公司股東於2025年10月16日通過的特別決議案，已採納本公司章程。該 ...

承董事會命 中國廣核電力股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CGN Power Co., Ltd.* 中國廣核電力股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1816） 海外監管公告 本公告由中國廣核電力股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證 券上市規則第13.10B條作出。 以下為本公司於深圳證券交易所網站發佈之《北京市金杜（深圳）律師事務所關於 中國廣核電力股份有限公司2025年第一次臨時股東大會、2025年第二次A股類別 股東大會、2025年第二次H股類別股東大會之法律意見書》，僅供參閱。 尹恩剛 財務總監、聯席公司秘書及董事會秘書 中國，2025年10月17日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事為高立剛先生；非執行董事為 楊長利先生、李歷女士、龐松濤先生、馮堅先生及劉煥冰先生；獨立非執行董事 為王鳴峰先生、李馥友先生及徐華女士。 * 僅供識別 北京市金杜（深圳）律师事 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CGN Power Co., Ltd.* 中國廣核電力股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1816） 於2025年10月16日舉行的 2025年第一次臨時股東大會、2025年第二次H股類別股東大會及 2025年第二次A股類別股東大會的投票表決結果 及取消監事會 中國廣核電力股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，本公司已於 2025年10月16日（星期四）於深圳舉行2025年第一次臨時股東大會（「臨時股東 大會」）、2025年第二次H股類別股東大會（「H股類別股東大會」）及2025年第二 次A股類別股東大會（「A股類別股東大會」）（統稱為「該等會議」），並以記名投 票表決方式正式通過下文所載的臨時股東大會及A股類別股東大會的全部決議 案，並取消監事會。 茲提述本公司日期為2025年9月18日的通函（「通函」）。除非本公告另有定義，否 則本公告所用詞彙與通函所 ...

中国广核电力股份有限公司 (在中华人民共和国注册成立的股份有限公司) 董事会议事规则 (于2025年10月16日经临时股东大会批准修订) 第一章 总则 第一条 为确保中国广核电力股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会履行全体股东赋予的职责，确保董事会能够进行富有成效的讨论， 作出科学、迅速和谨慎的决策，规范董事会的运作程序，根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《香港联合交易所有限公 司证券上市规则》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所股票上市规 则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规 范运作》等境内外上市公司监管法规以及《中国广核电力股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"），特制定本规则。 第二章 董事会的职权与授权 第二条 董事会对股东会负责，行使下列职权： （一）负责召集股东会，并向股东会报告工作； 1 （二）执行股东会的决议； （三）董事会决定公司重大问题，应当事先听取公司党委的意见。 董事会聘任公司高级管理人员时，党委对董事会或总裁提名的人选进行 酝酿并提出意见建议，或者向董事会、总裁推荐提名人选； （四）决定公司的经营计划和投资方案； （五）制订 ...