（文章来源：每日经济新闻） 中泰证券指出，新材料行业正迎来技术突破与政策支持的双重驱动。核聚变领域技术进展加速，长期商 业化前景明确，重点关注托卡马克技术路线及其关键环节如高温超导磁体、第一壁等核心材料。量子科 技产业化进程全面提速，中国追赶窗口已现，聚焦量子计算、量子通信与量子精密测量三大核心赛道及 上游关键硬件。钙钛矿领域晶硅叠层电池迎来性价比拐点，GW级产线有望集中落地，重点关注整线设 备及上游辅材环节。"十五五"规划将新材料相关技术列为未来产业核心方向，行业有望成为新的经济增 长点。 新材料50ETF（159761）跟踪的是新材料指数（H30597），该指数聚焦于新材料产业，从市场中选取涉 及先进基础材料、关键战略材料及前沿新材料等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料行业 相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的科技创新和成长性特征，行业配置上侧重于化工、有 色金属、电子等领域。 ...

埃隆·马斯克又双叒叕"开炮"了。 当地时间12月15日，口无遮拦的"硅谷钢铁侠"埃隆·马斯克（Elon Musk）开喷核聚变领域，得罪了大半个硅谷。毕竟，硅谷最有钱、最有话语 权的一批人，正集体押注核聚变——比尔·盖茨、杰夫·贝索斯、山姆·奥特曼、彼得·蒂尔等知名科技大佬和投资人，还有谷歌、微软、英伟达等 科技巨头也纷纷下场撒币。核聚变，简单来说，就是把两个很轻的原子"合在一起"，释放出巨大的能量。太阳之所以能持续发光发热，靠的就 是这种反应。 要在地球上复制这一过程，人类必须把物质加热到极端高温，让它进入一种叫"等离子体"的状态，再在精密控制下让原子核发生融合。如果能 够实现稳定、可控的核聚变，它将提供几乎取之不尽的清洁能源，因此被视为人类未来能源的终极选项之一。 在硅谷，核聚变已经不再是一个科学问题，而是一种几乎完成共识的未来叙事：它被写进投资备忘录，被放进美国国家能源战略，被当作AI 时代"终极解法"的最后一块拼图。它的成熟时间表或许模糊，但方向被普遍认为是正确的。 马斯克在X上发帖吐槽用小型核聚变反应堆发电简直"超级愚蠢" 对于核聚变，马斯克在X平台发表了自己的态度："在地球上小型核聚变反应堆发电，简 ...

证 券 研 究 报 告 "制造强国"实干系列周报(12/14期) 证券分析师： 韩强 A0230518060003 屠亦婷 A0230512080003 王珂 A0230521120002 刘正 A0230518100001 马天一 A0230525040004 戴文杰 A0230522100006 黄莎 A0230522010002 武雨桐 A0230520090001 李蕾 A0230519080008 穆少阳 A0230524070009 李冲 A0230524070001 联系人：何佳霖 A0230523080002 2025.12.17 核心观点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 铝代铜：铜铝价差、能效标准升级及制冷剂替换，微通道技术应用大势所趋，纵观微通道换热器在全球家电市场的竞争格 局，以国内的三花微通道为首，形成了三花-马勒/德尔福-丹佛斯三足鼎立的竞争格局。 ◼ 核聚变：随着技术的持续突破、政策不断落地以及国内相关装置建设加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快。 两条主线推荐相关标的：1）从核聚变总体项目挖掘相关核心配套标的；2）从产业链环节关注高壁垒及高价 ...

| | 700.00 +595.34 +568.83% | | | N沐慶-U 1 立即 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 688802 交易 | | | | | SSE CNY 9:25:02 交易中 查看L2全景 | | | 疑似减持受限 成 融 / 口 + | | | | 变比 | -95.14% 委养 | -489 | Wind ESG评级 - | | | 详情 | | 实力 | 702.00 | 3 | 交生 0.00% 120日 | | | 0.00% | | 空山 | 700.18 | 2 | 0.00% 250日 5日 | | | 0.00% | | 英 | 700.07 | 5 | 20日 | 0.00% 52周高 | | 0.00 | | 炭二 | 700.05 | 5 | 60日 | 0.00% 52周低 | | 0.00 | | 彩 | 700.00 | 487 | 2023 | | 2024 | 2025Q3 | | 北— | 699.99 | 2 | EbS | | -7.01 | -1.09 | ...

证券日报网讯12月16日，弘讯科技（603015）在互动平台回答投资者提问时表示，子公司EEI持续深耕 核聚变相关业务，持续为托卡马克装置提供高动态性能电源系统。过去参与了F4E(FusionforEnergy)主 导的ITER计划(全称InternationalThermonuclearExperimentalReactor，国际热核聚变实验堆，又称"人造太 阳")前导项目大型超导托卡马克装置JT-60SA的校正线圈电源的供应，已经完成交付。目前也有该类来 自海外的在手订单，均计划将于2025年底交付。同时，EEI团队积极参与各国重点区域有关核聚变的研 讨活动，并对接各国核聚变项目合作机会。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月16日，西子洁能在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终基于战略匹配及协同 效应开展投资布局。近年来公司聚焦主业，对于核聚变等前沿领域，公司持续关注其技术演进与产业应 用节点。公司将结合技术成熟度与市场方向，适时布局有望形成产业协同的优质标的。 ...

在下午的科技产业投资专场中，圆桌对话《穿越周期的早期投资：从"赛道思维"到"认知红利"》探讨了 在共识廉价、市场极度内卷的当下，投资人如何穿越周期，从"赛道思维"转向"认知红利"。 英诺天使基金合伙人、北京前沿国际人工智能研究院理事长王晟作为嘉宾主持人，对话红杉中国合伙人 张涵、元禾原点合伙人乐金鑫、峰瑞资本合伙人马睿、心资本合伙人吴炳见等多位嘉宾。 面对AI、具身智能等赛道的迅速拥挤，嘉宾们指出，单纯赌赛道的时代已经结束，真正的决胜点在于 对人、对周期以及对非共识的深刻理解。 在"红海"共识中寻找认知的非共识。 2025年12月3日，「甲子光年」在北京万达文华酒店圆满举办"轰然成势，万象归一"2025甲子引力年终 盛典。 红杉中国合伙人张涵 乐金鑫：我是来自元禾原点的乐金鑫，元禾大本营是在苏州，既不靠北也不靠南。元禾原点一直是元禾 旗下早期的投资平台，到今年也12年的时间了。 从红杉中国的全链条布局，到峰瑞资本的内容影响力构建，再到新兴机构的个人IP打造，投资人们正在 通过不同的方式建立自己的"认知模型"和项目雷达。 大家普遍认为，保持"手感"、建立正向反馈循环以及在行业低谷期的坚持，是"捕捉下一个珍珠"的 ...

格隆汇12月16日丨金杯电工(002533.SZ)在互动平台表示，作为全球扁电磁线龙头和电线电缆优势企 业，公司部分产品已有应用在华龙一号、秦山、大亚湾等核裂变反应核电项目中，其中公司开发的第四 代核电用超高温电磁线，结束了我国在该领域长期依赖进口的历史。核聚变方面，目前有个别产品间接 供应给相关核聚变研究机构进行预研。 ...

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜ 证 券 研 究 报 告 ｜ 聚焦新技术，拥抱顺周期 机械行业2026年投资策略 2025 . 1 2 . 1 6 中泰机械首席：王可 执业证书编号：S0740519080001 邮箱：wangke03@zts.com.cn 1 要点 2025年回顾：截至2025年12月7日，机械行业整体表现优于大盘，设备板块整体保持上涨，板块内部涨幅有 所分化。内需方面，基建投资增速维持低位，需求虽有修复但动能不足。外需持续回暖，出口与订单均呈改 善趋势。 2026年展望：面对当前经济形势的不确定性挑战，我国采取了一系列积极措施来稳定经济。2026年我国经 济修复动能有望延续，宏观景气度预计温和回升，制造业内需有望同步改善并受益。"十五五"规划提出前 瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，我们对 其中的核聚变、具身智能、量子科技进行了深入分析。重点关注：新技术、顺周期。 ➢ 1、新技术：产业升级、自主可控要求产业持续推出原创性、颠覆性科技创新，推动制造业产业升级，重点关 注人形机器人、核聚变、量子科技、低速无人、钙钛矿等方向。人形机器 ...

12月5日，全球科技大佬马斯克在社交平台发表对核聚变的看法，抨击很猛烈，认为"建造小型核聚变反应堆是愚蠢行为"，是巨大的浪费，是自娱自乐的科 研项目。 马斯克的观点是，太阳是一个巨大的核聚变反应堆，取之不尽用之不竭，而且是免费，在地球上复制一个小型的核聚变反应堆，不仅成本巨大，而且效率低 下。 在马斯克看来，建造小型核聚变反应堆，从成本角度来看，远高于直接利于太阳能。另外，放射性的废料处理也是难题。 那么，马斯克为何要唱衰核聚变？其一，核聚变距离商业化时间较长，大概还要等二十三年时间。核聚变的商业化论证，还需要时间。马斯克主张聚焦成熟 的方案及技术。 其二，马斯克走的是另一条路径，他提出了"太阳能AI卫星计划"，通过天空光伏直接供电，这种模式不占用土地，而且还能避免电能损耗。并且，在太空 中，太阳能不受天气的影响。他认为，这种模式是最经济的、最高效的能源利用模式，同时也更清洁。 核聚变被认为是"终极能源"，也被认为是一个新的投资蓝海。数据显示，目前全球在核聚变领域的投入，每年都以数倍在增长。而国内相关概念企业，最近 两年股价大涨，今年尤为明显。 然而，在核聚变投资高速增长的今天，马斯克反其道行之，他主张聚焦光 ...