上证报中国证券网讯（记者 王文嫣）截至11月3日13点55分，万得煤炭开采精选指数涨幅超过2%，中 煤能源、晋控煤业、潞安环能、陕西煤业、兖矿能源等涨幅居前。 来源：上海证券报·中国证券网 消息面上，招商证券煤炭团队最新研报认为，近期主产区受倒工作面及设备检修等因素影响，部分煤矿 停产或减产，产能利用率有所下降，局部区域供应收紧。下游刚需采购仍对价格形成支撑，多数煤矿价 格持续上涨。港口多数贸易商基于成本，报价仍显坚挺。需求端受寒潮影响，北方部分地区已开始供 暖，冬季旺季将启，煤炭价格四季度预计仍易涨难跌。炼焦煤市场强势上涨：焦煤供应偏紧格局下，下 游采购情绪高涨，部分煤价已涨至年内新高。 ...

开源证券指出，多数煤企依然保持了高分红的意愿，中报仍有6家上市煤企发布中期分红方案。资本市 场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与 红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。 煤炭板块3日强势上扬，截至发稿，安泰集团涨停，潞安环能、晋控煤业涨超5%，中煤能源、新大洲 A、陕西煤业等涨约4%。 机构表示，当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端"查超产"政策推 动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹 性。其中，动力煤有长协机制修复和"煤和火电企业盈利均分"的逻辑支撑；而炼焦煤因市场化程度更 高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。 ...

每经AI快讯，中煤能源(01898.HK)涨近4%，截至发稿，涨3.11%，报11.29港元，成交额9256.8万港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Group 1 - The core viewpoint highlights the strong performance of the Hong Kong Dividend ETF, which has seen a 20.92% increase in net value over the past six months, with an average daily trading volume of 17.52 million HKD [2] - The Hong Kong Dividend ETF closely tracks the CSI Hong Kong Stock Connect High Dividend Investment Index, which selects 30 high-dividend, liquid stocks from Hong Kong listed companies [2] - The current policy environment encourages companies to distribute dividends, creating favorable conditions for dividend investments, especially as risk-free interest rates decline [2] Group 2 - According to Zhongtai Securities, the future performance of the Hong Kong stock market will heavily depend on the Federal Reserve's interest rate policies and international relations, with a continued flow of funds into high-dividend, low-valuation defensive sectors expected [3] - The top ten weighted stocks in the CSI Hong Kong Stock Connect High Dividend Investment Index account for 46.3% of the index, indicating a concentration in specific high-dividend stocks [3] - The top ten stocks include China COSCO Shipping, Yancoal Australia, and China Petroleum, with varying weightings and recent performance [5]

智通财经APP获悉，中煤能源(01898)涨近4%，截至发稿，涨3.11%，报11.29港元，成交额9256.8万港 元。 消息面上，近日，中煤能源发布2025年前三季度业绩。华泰证券指出，中煤能源第三季收入同比跌 23.78%，按季增0.29%；纯利降0.96%，按季增28.26%。今年首三季收入同比跌21.24%；纯利同比降 14.57%。该行表示，公司第三季纯利按季明显改善，同比则接近持平，主要是由于自产煤降本，煤炭 销售均价回升，加上煤化工量利修复所致。 值得关注的是，近日，中煤能源公布，公司参与出资央企战新基金，该基金为公司制，公司作为股东认 购10亿元的基金份额，占比 1.96%。本次交易总额人民币10亿元，资金来源为公司的自有资金。本次交 易旨在落实国家战略部署，推动央企战新产业和未来产业发展，突出长期资本、耐心资本、战略资本的 核心价值。该基金投资领域与公司主营业务协同性强，可通过基金接入更广泛的产融平台，有助于公司 拓宽产业合作生态圈。 ...

煤炭股多数走高，截至发稿，兖矿能源（600188）(01171)涨5.62%，报11.67港元；中国秦发(00866)涨 4.79%，报3.06港元；中煤能源（601898）(01898)涨3.2%，报11.3港元；中国神华（601088）(01088)涨 2.47%，报41.46港元。 该行认为，一方面，今年以来煤炭板块累计下跌幅度较大，机构持仓徘徊在低位，筹码结构健康，交易 并不拥挤；另一方面，供需改善煤价"淡季不淡"，非电用煤旺季及迎峰度冬需求释放有望催化煤价进一 步震荡走强。此外，上市公司三季报陆续发布完毕，动力煤企业业绩环比多改善确认行业触底反弹、景 气向上，炼焦煤企业盈利受制于长协定价机制影响而环比改善滞后但不改向上格局，持续看好新一轮煤 炭上行周期下的投资机会。 消息面上，中泰证券（600918）发布研报称，供暖季开启叠加安监力度强化，煤炭价格有望维持震荡上 行。近期受"反内卷"预期对煤炭供给端的约束和"迎峰度冬"预期对煤炭需求端的释放，煤价维持稳中有 升的趋势。本周港口煤价维持在770元/吨以上的年中高位。该行预计11月的煤炭价格有望维持震荡上行 趋势，主要系供暖季和中央安全生产考核均全面开启 ...

值得关注的是，近日，中煤能源公布，公司参与出资央企战新基金，该基金为公司制，公司作为股东认 购10亿元的基金份额，占比1.96%。本次交易总额人民币10亿元，资金来源为公司的自有资金。本次交 易旨在落实国家战略部署，推动央企战新产业（300832）和未来产业发展，突出长期资本、耐心资本、 战略资本的核心价值。该基金投资领域与公司主营业务协同性强，可通过基金接入更广泛的产融平台， 有助于公司拓宽产业合作生态圈。 中煤能源（601898）(01898)涨近4%，截至发稿，涨3.11%，报11.29港元，成交额9256.8万港元。 消息面上，近日，中煤能源发布2025年前三季度业绩。华泰证券指出，中煤能源第三季收入同比跌 23.78%，按季增0.29%；纯利降0.96%，按季增28.26%。今年首三季收入同比跌21.24%；纯利同比降 14.57%。该行表示，公司第三季纯利按季明显改善，同比则接近持平，主要是由于自产煤降本，煤炭 销售均价回升，加上煤化工量利修复所致。 ...

智通财经APP获悉，煤炭股多数走高，截至发稿，兖矿能源(01171)涨5.62%，报11.67港元；中国秦发 (00866)涨4.79%，报3.06港元；中煤能源(01898)涨3.2%，报11.3港元；中国神华(01088)涨2.47%，报 41.46港元。 消息面上，中泰证券发布研报称，供暖季开启叠加安监力度强化，煤炭价格有望维持震荡上行。近期 受"反内卷"预期对煤炭供给端的约束和"迎峰度冬"预期对煤炭需求端的释放，煤价维持稳中有升的趋 势。本周港口煤价维持在770元/吨以上的年中高位。该行预计11月的煤炭价格有望维持震荡上行趋势， 主要系供暖季和中央安全生产考核均全面开启。 该行认为，一方面，今年以来煤炭板块累计下跌幅度较大，机构持仓徘徊在低位，筹码结构健康，交易 并不拥挤；另一方面，供需改善煤价"淡季不淡"，非电用煤旺季及迎峰度冬需求释放有望催化煤价进一 步震荡走强。此外，上市公司三季报陆续发布完毕，动力煤企业业绩环比多改善确认行业触底反弹、景 气向上，炼焦煤企业盈利受制于长协定价机制影响而环比改善滞后但不改向上格局，持续看好新一轮煤 炭上行周期下的投资机会。 ...

回顾2025年上半年，煤炭市场供应整体宽松，需求支撑不足，煤炭价格重心整体延续震荡下行趋势。但 在当前时点，随着旺季需求兑现与供给端政策性收缩形成共振，供需格局的转变或将成为推动煤炭板块 走出低谷、迎来估值修复的重要契机。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 01738 | 飞尚无烟煤 | 0.250 | 108.33% | | 01393 | 恒鼎实业 | 0.057 | 9.62% | | 01171 | 兖矿能源 | 11.230 | 5.25% | | 00866 | 中国秦发 | 3.060 | 4.79% | | 01898 | 中煤能源 | 11.280 | 3.01% | | 00061 | 绿领控股 | 0.070 | 2.94% | | 06882 | 金马能源 | 1.500 | 2.74% | | 00065 | 弘海高新资源 | 0.415 | 2.47% | | 01088 | 中国神华 | 41.300 | 2.08% | | 01277 | 力量发展 | 1.490 | 2.05% | | 02798 | ...

摘要 动力煤价格回调后，陕西到岸含税价约为 780 元/吨，山西和内蒙古约 为 820 元/吨，与港口价格倒挂幅度收窄。澳洲煤价小幅上涨，印尼煤 价微跌，到岸含税价约 730-740 元/吨，进口优势仍在但大幅增加概率 不大。 北方九港煤炭库存略有上涨，但低于过去两年同期水平，冬季价格上涨 阻力缓解。沿海电厂累库不及预期，上半年制约煤价的库存因素消除。 焦煤市场稳中向好，期货价格大幅上涨。乌海地区停产和蒙煤进口减少 导致供应紧张，近期虽有缓解但整体偏紧状态预计持续。 煤炭板块股票因部分公司三季报低于预期及市场风格变化而回调，但基 本面向上趋势未变。头部公司业绩超预期或符合预期，部分公司因动力 煤均价涨幅有限及销售策略调整导致利润增长受限。 三季度动力煤均价涨幅有限，焦煤长协价格甚至下降，影响了相关企业 利润。动力煤公司业绩环比改善不明显，但行业吨煤利润逐月改善，三 季度为年内盈利最佳阶段。 前三季度煤炭行业资本开支同比增长 11%，债务规模创新高，但资产负 债率维持稳定。多数企业无进一步去杠杆意愿。 煤炭行业三季报总结 20251102 四季度投资策略应关注弹性标的，看好动力煤和焦炭价格超预期上涨的 可能性。 ...