当前反内卷行情的持续发酵主要有三个维度。首先是政策维度，政策层级高、 频次高，尤其是资本市场对高层级、新逻辑的政策刺激反应强烈。其次，从基 金二季报来看，典型的反内卷行业如煤炭、石油、石化、基础化工、钢铁、建 材和建筑等仍然相对低配，而电力设备虽然仍然超配，但超配比例在过去多个 季度明显下降，这意味着公募基金在减持。因此，反内卷相关行业的筹码较为 干净，有回补驱动力。最后，在市场持续突破且赚钱效应不错的背景下，资金 化工行业缺乏明确政策指引，但反内卷和供给侧改革是必然趋势。即使 没有需求端配合，相关股票仍具备弹性。建议增加化工板块配置，尤其 是煤化工龙头和炼化龙头如华鲁恒升、恒力石化、鲁西化工。 通信板块中 AIDC 受益于国家对能耗审批的加严，利好存量 IDC 项目出 清，提高进入门槛，通过市场化引导优质项目发展，使得国内数据中心 格局向好。随着 AI 时代来临，大规模 AIDC 需求持续增长，资源稀缺性 增加，将推动价格触底回升并实现长期稳定增长。 光伏行业反内卷始于上层指导，通过行业协会明确禁止低价倾销，并形 成标杆指导价格。硅料、硅片、电池片报价明显上涨，下游库存消耗带 动成交量上升。建议关注通威协鑫 ...

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 7 月 23 日） 光大期货煤化工商品日报 二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：7 月 22 日尿素期货仓单 2523 张，较上一交易日无变化，有效预报 0 张。 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二尿素期货价格先抑后扬，宽幅震荡，主力 09 合约收盘价 1817 元/吨，涨幅 0.55%。 现货市场多数稳定，局部小幅反弹。昨日山东、河南地区市场价格均上调 10 元/吨。 | | | | 基本面来看，尿素供应水平继续回落，昨日行业日产量 18.89 万吨，再度降至 19 万 | | | 尿素 | 吨以下。随着价格上涨，中下游跟进情绪略有放缓，现货市场活跃度也有所缓和。整 | 偏强 | | | 体来看，短期尿素期现市场情绪相对积极，但受制于基本面支撑不足、保供稳价大环 | | | | 境下，期价再度上涨驱动受限，建议以坚挺震荡思路对待。关注商品市场整体情绪、 | | | | 本周尿素企业库存以及中下游采购力度。 | | | | 周二纯碱期货主力 09 合约、01 合约先后封涨停板，其余合 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-07-23 ⿊⾊品种⼤幅反弹，煤炭和煤化⼯将延 续强势 能化市场周二也受到了"反内卷""稳增长"等关键品种的提振， 铁矿石期货价格升至五个月高点，玻璃纯碱数个品种封至涨停。美国财政 部长表示下周将与中国进行第三轮谈判，并可能讨论中国从俄罗斯购买原 油等事宜。油市场当前处于多空并存阶段，一方面是原油的供给开始慢慢 增加，Brent的首次行月差从6月19日最高的1.77美元/桶降至0.8美元/ 桶；另一方面柴油的强势仍在延续，欧洲ICE柴油裂差21日升至2024年3月 以来的最高。 能源化⼯组研究团队 研究员： 董丹丹 从业资格号：F03142141 投资咨询号：Z0021744 杨家明 从业资格号：F3046931 投资咨询号：Z0015448 板块逻辑： 国内黑色品种的大幅拉升无疑也未能化带来了利好的氛围，当前与产 业链关系较大的就是7月20日印发的一份"关于促进煤炭供应平稳有序的 通知"，焦煤焦炭的上涨令煤炭和煤化工再次成为了市场重点青睐的品 种。期货价格的上涨也引发了产业链的集中补库，以聚酯为例，终端织造 原料库存低 ...

丙烯是中国产量最大的烯烃品种，也是重要的基础化工品。其上游连接原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙 烷等诸多原料，下游广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域，是石化工和煤化工产业 承上启下的中间枢纽品种。 "经过行业长期不懈努力，我国已跻身世界石化大国行列，丙烯产量和消费量均稳居世界第一，对全球 产业发展具有举足轻重的影响。但同时，行业正面临上游产能高速扩张、有效需求不足等诸多挑战，处 于转型升级的关键时期。"中国石油和化学工业联合会会长李云鹏在上市仪式上表示。 郑州商品交易所理事长熊军表示，丙烯期货及期权上市后，能够补齐烯烃产业链关键环节，与原油、甲 醇、聚丙烯等品种形成协调效应，进一步丰富产业链相关板块衍生品类型，为产业企业提供更加多元化 的风险管理工具，持续增强产业链韧性。同时，能够进一步完善定价机制，助力将我国化工产品的"规 模优势"转化为"定价优势"，提升能源化工产品定价影响力。 据了解，丙烯期货首日挂牌PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606、PL2607共七个合 约。熊军表示，郑商所将坚持把工作的着力点放在服务实体经济上，根据产业发展和实体需求，不断 ...

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 7 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一尿素期货价格高开后偏强运行，主力09合约收盘价1812元/吨，涨幅3.07%。现 货市场同步走强，主流地区价格上调20~30元/吨不等，山东、河南地区市场价格分 | | | | 别上涨至1830元/吨、1840元/吨。基本面来看，尿素供应水平继续小幅回落，昨日 | | | | 行业日产量19.22万吨，日环比降0.07万吨。需求端跟进情绪积极，主流地区产销率 | | | 尿素 | 多数攀升至100%以上，但区域间表现仍有分化。当前供需逻辑并非市场主导驱动， | 谨慎看涨 | | | 期货市场工业品及煤炭等原料上涨、反内卷等继续给尿素期价带来有力支撑，但受 | | | | 制于保供稳价政策限制，尿素期价上方空间依旧有限，短期谨慎看多但不建议过分 | | | | 追涨。关注尿素日产水平变化、下游需求跟进力度、商品市场整体走势。 | | | | 周一纯碱期货价格上涨明 ，现货市场小幅上涨，部分厂家再现 单现 ， 部碱 | | | | 厂 ...

以下文章来源于科创板日报 ，作者李佳怡 黄心怡 科创板日报 . 科创圈都在关注的新型主流媒体，上海报业集团主管主办，界面财联社出品。 " 一个机器人能顶3名工人，充电两小时就能巡检两小时。 " 在河南利源集团，配电室巡检机器人正测试上岗。" 放在首位的是工人安全。 "集团工作人员 宋冰鑫道出了河南制造业数字化转型中的一个关键方向， 即利用机器人替人"站岗"高危岗 位。 近日，《科创板日报》记者接连走访河南省利源集团（下称"利源集团"）、河南孟电集团水泥 有限公司（以下简称"孟电水泥"）、思念食品（河南）有限公司（下称"思念食品"），深入 观察了河南制造业数字化转型的具体实践。 探秘工厂:智能化如何从图纸到车间？ 走进利源集团5G调度中心，映入眼帘的是展示着工厂各环节生产实时数据及数字孪生系统的 超级大屏。 "这个大厅是生产指挥、调度管理的中心，"利源集团办公室宣传干事宋冰鑫指着屏幕向《科创 板日报》记者介绍，"像生产数据、设备运营状况监测、智能安全、智慧环保等功能都会在大 屏上呈现。" "通过5G专网，现场设备的运行数据能够毫秒级同步至虚拟模型，实现作业的一体化展示和交 互， 帮 助我们快速定位故障并告警。" ...

供需矛盾不大，甲醇偏弱震荡 中泰期货甲醇产业链周报 2025年7月20日 姓名：芦瑞 从业资格号：F3013255 交易咨询从业证书号：Z0013570 联系电话： 18888368717 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112） 目录 1 现货市场 4 行情预期 3 产业链利润 2 基差价差 请务必阅读正文之后的声明部分 逻辑观点 虽然近期商品情绪好转，淘汰落后产能等消息刺激市场情绪，但反弹主要集中在黑色及新能源相关行业， 甲醇目前上游高利润、下游低利润，不具备大幅上涨的基础，所以甲醇表现相对平淡。就甲醇自身而言，中 东地缘政治冲突降温，现货流动性不再紧张，现货价格下跌，甲醇转入偏弱震荡。 甲醇基本面变动不大，甲醇自身供应压力还是比较大，高利润刺激上游形成高供应，下游需求增长乏力， 甲醇整体偏弱。情绪消退以后，预计会进入偏弱震荡的格局，我们建议谨防回调风险。 单边策略：谨防回调风险 对冲策略：观望。 风险因素：地缘政治局势突变导致伊 ...

一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四尿素期货价格坚挺震荡，主力09合约收盘价1743元/吨，日环比涨0.52%。现货 市场涨跌互现，山东临沂地区市场价格小幅提升至1800元/吨，河南、河北地区价 | | | | 格小幅回落。基本面来看，尿素日产继续 幅 动，昨日行业日产量19.42万吨， | | | 尿素 | 日环比降0.05万吨。需求端跟进力度依旧分化， 部地区高价回落后收单有所 好 | 震荡 | | | ，河北、华东地区产销明 好转。尿素企业已积 少量 发 单，支撑厂家挺价心 | | | | 态。整体来看，当前尿素市场驱动有限，预计尿素期货价格 续震荡 势，关注日 | | | | 产 平、现货成交情况及商品市场整体情绪。 | | | | 周四纯碱现货价格维持稳定， 易商报价继续跟 盘面 动。昨日 河地区重碱 易自提价格1215元/吨，日环比涨17元/吨。基本面来看，本周纯碱行业开工率提 | | | | 升2.78个百分点，纯碱产量增幅3.42%，企业库存提升2.26%，中上 供应压力均有 | | | 纯碱 | 提升。需求相对分化，下游光 玻璃 ...

Core Viewpoint - Inner Mongolia is enhancing its industrial chain quality through the establishment of key laboratories and testing platforms, focusing on quality infrastructure to improve competitiveness and resilience in various industries [1][2][3]. Group 1: Quality Infrastructure Development - The construction of two national key laboratories in Hohhot is progressing to ensure the reliability of the dairy supply chain [1]. - A large testing and certification platform for wind turbine blades has been established in Baotou, completing the first batch of tests for six 100-meter blades [1]. - The Inner Mongolia Market Supervision Administration is promoting a quality strong chain initiative, focusing on quality technology breakthroughs and integrated quality infrastructure [2]. Group 2: Targeted Quality Improvement Projects - The administration is addressing quality technology bottlenecks in key projects such as dairy, rare earth materials, wind power equipment manufacturing, and modern coal chemical industries [2]. - A three-dimensional system has been established to identify and tackle quality issues, with 19 bottlenecks identified and 10 quality improvement projects funded with over 4 million yuan [2][3]. Group 3: Quality Service Integration - The National Rare Earth Quality Inspection Center has achieved an 85% coverage rate for technical capabilities, providing integrated services for standard verification and measurement [3]. - The establishment of a quality infrastructure service center in the modern coal chemical industry is enhancing service levels for chain enterprises [3][4]. Group 4: Industry Collaboration and Training - Major enterprises like Yili Group are implementing advanced technologies to improve milk production efficiency and reduce costs [6]. - The Northern Rare Earth Group has developed an industrial internet platform for quality control, covering 76 upstream and downstream enterprises [6][7]. Group 5: Leadership in Quality Management - Leading enterprises are encouraged to enhance their organizational and control capabilities, with Yili Group developing a comprehensive supplier management system [7]. - The establishment of a carbon management platform using blockchain technology is promoting collaborative development across the dairy industry [7].

人物档案： 刘中民，中国工程院院士、中国科学院大连化学物理研究所所长。长期从事应用催化研究。获国家 技术发明奖一等奖1项、国家科技进步奖一等奖1项、辽宁省科技最高奖1项、省部级以上科技奖励10余 项，以及周光召应用科学奖、何梁何利基金科学与技术产业创新奖等多项个人奖励。 刘中民院士 受访者供图 图为包头甲醇制烯烃工业示范装置。 受访单位供图 不久前，中国科学院大连化学物理研究所（以下简称"大连化物所"）与科大讯飞股份有限公司等联 合研发的智能化工大模型2.0Pro亮相。这是我国化工行业首个大模型，它的问世，为化工行业实现"实 验室一步跨入工厂"目标提供了技术支撑。 该模型研发由中国工程院院士、大连化物所所长刘中民团队牵头。刘中民长期从事煤化工、石油化 工领域应用催化研究与技术开发，在甲醇制烯烃（DMTO）的基础研究和工业应用方面作出重大贡献。 近日，刘中民向科技日报记者解读了我国煤制烯烃产业的发展思路。 刘中民：在"双碳"目标驱动下，我国能源结构加速绿色转型。可再生能源装机规模不断突破，2024 年可再生能源发电量已占全部发电量的35%，电动汽车保有量呈持续增长态势，成品油市场将在2028— 2030年达峰后 ...