机构：中信建投证券 研究员：马鲲鹏/李晨 核心观点 渣打企业及机构业务（CIB）中长期目标积极：部门营收增长CAGR 达到5%-7%，RoRWA 继续提升。 客户上进一步聚焦跨境大客户和金融机构，客户经营的市场越多、使用的产品越多，收入会翻倍增长。 当前关税造成的不确定性状态最终结果可能是一个更加复杂、更加碎片化的世界，但不可能是一个全球 所有国家都脱钩的世界。国际产业链再平衡、再布局、"中国+1"的供应链新格局是长周期大趋势，而渣 打是国际产业链重构大环境中的核心受益银行。全球贸易和金融市场业务量的稳定持续增长能够支持企 业及机构业务收入保持当前较好趋势。叠加财富管理双位数增长，渣打能够游刃有余的达成自身业绩指 引，且仍有进一步超预期空间。 事件 5 月15 日，渣打集团开展企业及机构业务（CIB）投资者活动日；介绍集团企业及机构业务目标和各条 线具体情况及竞争优势。 简评 1、渣打企业及机构业务中长期目标积极：进一步聚焦跨境大客户和金融机构，部门营收增长CAGR 达 到5%-7%，RoRWA 继续提升。 公司在本次开放日中对未来企业及机构业务的中长期发展提出了明确的目标：1）企业及机构业务 （CIB）营收 ...

港交所文件显示，渣打集团(02888.HK)在5月16日以1340万英镑从其他交易所回购了总计120万股股票。 ...

智通财经APP获悉，中金发布研报称，基本维持渣打集团(02888)2025e盈利预测，由于关税带来的潜在 不确定性，该行下调2026e归母净利润14%至39.6亿美元。当前股价对应0.7x 2025e P/B和0.7x 2026e P/B。维持跑赢行业评级和目标价不变，对应0.8x 2025e P/B和0.8x 2026e P/B。渣打集团发布1Q25业 绩，经调营收同比增长5%至54亿美元，经调归母普通股净利润同比增长8%至15亿美元，均超市场预 期，主要由于财富管理与全球金融市场业务板块表现较好。 中金主要观点如下： 1Q25年化信用成本微升至31bp 信贷减值支出同比增长24%至2.2亿美元，主要是零售银行业务板块中部分无抵押贷款1.8亿美元因利率 上行而出现还款压力，企业银行业务板块信贷减值支出较少，存在回拨。中国香港对公房地产敞口22亿 美元，不到公司总贷款的0.5%，且83%有抵押，平均LTV约40%，损失影响可控。中国内地对公房地产 敞口20亿美元，其中14亿美元认定为风险资产，已计提减值准备89%，考虑抵押品价值后已覆盖94%。 风险提示：非息收入增长不及预期，资产质量走弱超预期，关税政策超预 ...

今日，渣打集团发布一季度业绩，得益于财富管理业务的强劲增长，公司业绩超出预期。 受此影响，渣打集团股价直线拉升，一度大涨超4%，最新回落至1.51%，报114.5港元/股，总市值 2713.58亿港元。 自关税冲击以后，渣打集团近15个交易日连续反弹，累计涨近28%。 近两年，渣打集团股价持续走高，2023年年初至今累计涨幅已超116%。 一季度，渣打集团计提了2.19亿美元的信贷减值准备，同比增长24%，其中大部分来自其财富和零售银 行部门，利率上升已开始对某些无担保投资组合的还款造成压力。 展望未来，晨星高级股票分析师Michael Makdad预计，利率将会下降，从而减轻此类借款人的压力。 维持今明两年业绩指引 业绩超预期 财报显示，渣打集团今年一季度的经营收入为53.9亿美元，同比增长5%，高于预估的53.2亿美元。 经调整除税前利润为22.77亿美元，同比增长7%，高于预估的21.5亿美元。 每股基本盈利同比增长9.8%至62.7仙，列账基准每股盈利增长10.1%至56.6仙。 此前，得益于财富管理部门创纪录的增长和市场部门的强劲业绩，渣打银行2024年的年度利润飙升了 18%。 | | 二〇二五年 ...

渣打集团(02888.HK)CFO：没有看到显著的贷款减少。 ...

渣打集团(02888.HK)涨幅扩大至3%。 ...

渣打集团(02888.HK)涨超1%，此前公布的一季度业绩超预期。 ...

智通财经APP讯，渣打集团(02888)发布2025年第一季度业绩，经营收入按固定汇率基准计算增加7%至 54亿美元，倘剔除重大项目，则增加12%(按固定汇率基准计算)。净利息收入增加7%至28亿美元(按固 定汇率基准计算)。非净利息收入上升7%至26亿美元(按固定汇率基准计算)，倘剔除重大项目，则增加 18%(按固定汇率基准计算)。财富方案业务上升28%(按固定汇率基准计算)，其中投资产品及银行保险均 取得双位数增长。环球银行业务上升17%(按固定汇率基准计算)，受放贷量增加及资本市场活动增多所 带动。环球市场业务上升14%(按固定汇率基准计算)，经常性及非经常性收入均取得强劲表现。 除税前基本溢利增加12%(按固定汇率基准计算)至23亿美元;除税前列账基准溢利增加15%(按固定汇率基 准计算)至21亿美元。列账基准母公司股东应占溢利15.90亿美元，同比增长13%。 本集团依然保持充足资本及高流动性，具备多元化及稳健的存款基础。流动性覆盖比率为147%，反映 了严谨的资产及负债管理。于2025年二月宣布15亿元的股份回购计划后，普通股权一级资本比率在其影 响下仍保持在13.8%的稳健水平，至于第一季度的溢 ...

渣打集团(02888.HK)：计划2024年至2026年累计向股东返还至少80亿美元。 ...

渣打集团：第一季度经营收入按固定汇率基准计算增加7%至54亿元；股东应占溢利15.02亿元，同比增 长8%。 ...