证券研究报告 FIT Hon Teng (6088 HK) 港股通 1H24 同比扭亏，上调评级至"买入" 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 13 日│中国香港 消费电子 投资评级(上调): 买入 目标价(港币): 3.02 1H24 同比扭亏，上调目标价至 3.02 港币 鸿腾发布 1H24 业绩报告，实现营收 20.7 亿美元（yoy：+16%），主要受益 于服务器需求回暖、Voltaira 并表以及苹果 AirPod 组装新业务；毛利率 20.4%（yoy：+4.5pp），主因收入结构改善；归母净利润 0.33 亿美元，同 比扭亏。考虑到 1）我们对终端（电脑、服务器以苹果手机）24-26 年出货 预期比此前更乐观；2）公司连接器产品新进入北美算力大客户最新 AI 服务 器 compute tray，并将从 2H24 开始放量，我们将公司 24/25/26 年盈利预 测上调 2%/11%/19%至 2.02/2.83/3.54 亿美元。经过"3+3"战略调整后， 公司盈利能见度增强，我们因此将目标价上调至 3.02 港币（前值：1.80 港 币），基于 14.0x 2024E PE（vs 可比公 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司， 並以鴻騰六零八八精密科技股份有限公司於香港經營業務） （股份代號：6088） 截至二零二四年六月三十日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 財務摘要 | | • | 截至二零二四年六月三十日止六個月的營收為 2,067 百萬美元，較截至二零 二三年六月三十日止六個月的 1,784 百萬美元同比增加 15.9% 。 | | • | 截至二零二四年六月三十日止六個月的利潤為 33 百萬美元，而截至二零二 三年六 ...

12 Jul 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update FIT Hon Teng (6088 HK) Positive on acquisition of Auto-Kabel Group; Reiterate BUY FIT announced that its wholly-owned subsidiary, FIT Voltaria, would acquire a German auto electronics supplier, Auto-Kabel Group, at a total consideration of EUR 72.5mn (implying 0.5x P/B, lower than FIT's 1.3x and global peers' 3.4x). The deal is expected to close by the end of 2024 upon regulatory approval. AutoKabel is a global leader in electro ...

2024 年 7 月 12 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 FIT Hon Teng ( 6088 香港 ) 积极收购 Auto - Kabel 集团 ; 重申买入 FIT 宣布,其全资子公司 FIT Voltia 将以 7250 万欧元的总对价收购德国汽车电子产品供应商 Ato - Kabel Grop ( 意味着 0.5 倍 P / B,低于 FIT 的 1.3 倍和全球同行的 3.4 倍 ) 。该交易 预计将在监管部门批准后在 2024 年底完成。Ato - Kabel 是电动汽车领域的全球领导者,拥有 9 个全球生产基地,专注于汽车系统和功耗组件 ( 充电插座、驱动电缆和电池连接器 ) 。我 们预计 Ato - Kabel 的产品组合和已建立的客户群将增强 FIT 在汽车连接器市场的领导地位, 并加快其在 F25 / 26E 的 "3 + 3 战略 " 计划。维持买入。 Auto - Kabel 将为 Voltaira 汽车业务提供长期协同效应。两家总部都设在德国,我们相 信 Ato - Kabel 和 Voltaira 的整合将加强 FIT 的全球汽车客户群,并在全球范围内拥有 ...

9 Jul 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update FIT Hon Teng (6088 HK) Share pressure overdone; Raise estimates for stronger AirPods/AI server upside FIT Hon Teng announced a positive profit alert for 1H24 earnings, at US$28- 33mn (vs net loss of US$9mn in 1H23), mainly driven by stronger computing (PC)/ networking (server) segments and better operating efficiency. However, stock price is pressured by questions on 2024 earnings recovery pace and higher OPEX for AirPods and Vol ...

2024 年 7 月 9 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 FIT Hon Teng ( 6088 香港 ) 股票压力过头了 ; 提高对 AirPods / AI 服务器上涨的预 期 FIT Ho Teg 宣布 2016 年上半年收益为 28 - 3, 300 万美元 ( 而上半年为 900 万美元的净亏 损 ),主要是由更强大的计算 ( PC ) / 网络 ( 服务器 ) 部门和更好的运营效率推动。然 而,股价受到 2024 年盈利复苏速度以及 AirPods 和 Voltaira 业务更高 OPEX 的质疑的压力 。我们是疲软的买家,考虑到下半年的 2H24E 有多个产品发布和 2H24E 的运营杠杆。我们 将 FY25 / 26E 每股收益估计上调 12% / 10%,以反映更好的 AI 服务器需求和 AirPods 进展 。我们将 TP 上调至 4.24 港元,基于 2012 财年的 13 倍市盈率 ( 与之前的 11 倍市盈率相比 ),用于多产品周期和更高的收益可见性。我们认为,最近的股票调整过度了。重申购买。 在更强劲的 PC / 服务器需求下 , 1H24 的积极警报 , 但 ...

FIT Hon Teng ( 6088 香港 ) CMBI Corp Day 外卖 : FY24 / 25E 中 AI 服务器 , AI PC / 电话 和 AirPods 的多个增长动力 我们于 6 月 25 日在 CMBI 技术公司日主持了 FIT Ho Teg ( FIT ) 。在 6 月初 Comptex 和 WWDC 后上涨 50 % 之后,投资者对 1 ) 2025 年下半年 AI 服务器上涨,2 ) 越南 / 印度 AirPods 增加,3 ) 新的 EV 合资企业和机会,以及 4 ) AI PC / 电话周期表示强烈兴趣。管 理。在智能手机 / 网络领域,2Q24 版本 / GPM 指导有望实现上行潜力。总体而言,我们对 FIT 在 FY24 / 25E 的多个增长动力 ( AI 服务器连接器,AirPods,EV 业务 ) 持积极态度, 并预计 AI 服务器内容价值,一般服务器恢复和 AI PC / 智能手机的上升周期将进一步上升。 在审查 TP 的情况下保持买入。 | | | | | | | | | | |------------------------------------------ ...

FIT Hon Teng (6088 HK) CMBI Corp Day takeaways: Multiple growth drivers in AI server, AI PC/phone and AirPods in FY24/25ES | | | | | | | | Under Review | |---------------------------------------------------------------------|-----------|-----------|-------------------|----------------|--------------|--------------------------------------------------------------------------|-------------------------| | We hosted FIT | | | | | | Up/Downside Current Price | - HK$3.14 | | | | | | | | China Technology | | | | | ...

h 股 c r 票 a e s e R 研 y 究 tiu [ CTa ob mle_ pT ait nle y] Report: FIT Hon Teng (06088 HK) 中文版 Gin Yu 余劲同 q E (852)2509 2113 公司报告： 鸿腾精密 (06088 HK) Chinese version gin.yu@gtjas.com.hk 13 May 2024 2[T 0ab 2le 4_年Sum第ma一ry]季 度业绩符合预期；3+3战略持续带来增量，“买入” 公 tr o  我们维持投资评级为“买入”，目标价定为2.42港元。我们预测2024-2026年 [RTaabtlien_gR:a nk] Buy p 每股盈利分别为0.025美元/ 0.034美元/ 0.042美元。考虑到未来业绩增速和 e Maintained 司 R y 历史估值水平，我们给予12.5倍2024年市盈率，对应目标价为2.42港元， 报 n a 维持投资评级为“买入”。 评级： 买入 (维持) p 告 m  鸿腾精密（“公司”）2024年第一季度业绩符合我们的预期。2024年第一季度 o C 收入同比增 ...

h 股 c r 票 a e s e R 研 y 究 tiu [ CTa ob mle_ pT ait nle y] Report: FIT Hon Teng (06088 HK) Gin Yu 余劲同 q E (852)2509 2113 公司报告： 鸿腾精密 (06088 HK) gin.yu@gtjas.com.hk 13 May 2024 1[T Qab 2le 0_S 2u 4m m Ra ery s] ults Were in Line with Expectations; 3+3 Strategy to Bring Continuous Increment, "Buy" tr 公 o p e 司 R  We maintain the investment rating as "Buy" and set TP to HK$2.42. We y [RTaabtlien_gR:a nk] Buy 报 n a forecast 2024-2026 EPS to be US$0.025/ US$0.034/ US$0.042, Maintained 告 p m respectively. Consider ...