2024 年 5 月 13 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 FIT Hon Teng （ 6088 香港 ） 第 1 季度上线 ； AI 服务器 / 网络和 AirPods 在 2H24E 升级方面取得积极进展 目标价 2.40 港元 FIT Hon Teng 发布了可靠的第 1 季度业绩 ， 与其积极的利润预警和管理层保持一致。重申 （ 先前 TP 2.42 港元 ） 其 FY24E 指导 （ 年环比低两位数 ， GP 涨 / 跌 23.1% + 年环比两位数，OPM 5.5% ） 。使用 mgmt 托管结果后 NDR 调用后。5 月 10 日，我们认 现价 1.95 港元中国技术 为最近的股票调整主要是由于过去三个月上涨 101% 后的获利回吐，我们对其 2H24E 前景保 持乐观，这得益于 AirPods 的增长，Voltaira 汽车电子业务的整合以及 AI 服务器 / 网络产品的 亚历克斯 NG 订单获胜 （ 每个计算托盘的内容价值为 500 - 1, 000 美元 ） 。我们略微调整了 FY24 - 26E (852) 3900 0881 的预测，以反映更高的 GPM 和更好 ...

Investment Rating - FIT Hon Teng maintains a BUY rating with a new target price of HK$2 40 based on 11x FY24E P/E [2][13] Core View - FIT Hon Teng's 1Q24 results were in line with expectations driven by recovery in PC/server markets solid Voltaira business and strong Networking segment [2] - The company is expected to benefit from AirPods ramp-up integration of Voltaira auto electronics business and AI server/networking products in 2H24E [2] - Revenue and net profit are forecasted to rebound 12% and 52% YoY respectively in FY24E [2] - The stock's recent correction is attributed to profit-taking after a 101% rally in the past three months [2] Financial Performance - 1Q24 revenue reached US$965mn a 12% YoY increase while net profit was US$10 2mn compared to a loss of US$9 3mn in 1Q23 [2] - Gross profit margin improved by 450bps YoY to 20 3% due to a better product mix [2] - EV segment revenue surged 205% YoY driven by the Voltaira merger while Computing and Networking segments grew 6% and 9% YoY respectively [2] - FY24E revenue is projected at US$4 715mn with a 12 4% YoY growth and net profit is expected to reach US$199 6mn a 51 4% YoY increase [3][9] Segment Analysis - EV Mobility segment revenue jumped 205% YoY in 1Q24 due to the Voltaira merger [7] - Networking segment grew 9% YoY driven by AI demand and new CPU-related products [2] - Computing segment increased 6% YoY supported by market recovery [2] AI Server Opportunity - FIT Hon Teng expects US$500-1 000 content value per compute tray for AI servers in FY24E [2] - AI revenue share is projected to be 7-9% in FY24E up from 1% in FY23 [2] Valuation - The stock is trading at 8 9x/6 7x FY24/25E P/E which is considered attractive given multiple growth drivers [2][13] - The new target price of HK$2 40 is based on 11x FY24E P/E reflecting accelerated growth and profitability recovery [13] Growth Drivers - Key catalysts include AirPods shipments AI server product updates and continued revenue upside from auto business consolidation [13] - The company's "3+3 Strategy" is expected to drive accelerated growth and profitability recovery [13]

FIT Hon Teng Limited 鴻騰六零八八精密科技股份有限公司 （於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司， 並以鴻騰六零八八精密科技股份有限公司於香港經營業務） 股份代號: 6088 二零二三年年度報告 VOLTAIRA | --- | --- | |-------|------------------| | | | | | | | | | | | 目錄 | | | | | | 公司資料 | | | 財務摘要 | | | 主席報告 | | | 管理層討論及分析 | | | 董事及高級管理層 | | | 董事會報告 | | | 企業管治報告 | | | 獨立核數師報告 | | | 綜合收入表 | | | 綜合全面收入表 | | | 綜合資產負債表 | | | 綜合權益變動表 | | | 綜合現金流量表 | | | 綜合財務報表附註 | | | 釋義 | | | | 2 4 5 8 17 24 50 71 77 78 79 81 83 85 210 公司資料 本公司之法定名稱 鴻騰六零八八精密科技股份有限公司（於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司，並以鴻騰 ...

G MN 12 Apr 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update FIT Hon Teng (6088 HK) Recent sell-off looks overdone; AirPods production in Vietnam on track in 1H24E Target Price HK$2.42 We hosted a NDR call with FIT Hon Teng (FIT)’s mgmt. yesterday (11 Apr). (Previous TP HK$2.42) Share price has been weak recently, partly due to investor concerns on Apple’s Up/Downside 12.6% TWS order ramp-up and allocation, in our view. Mgmt. stated that first Current Price HK$2.15 production line of ...

h 股 c r 票 a e s e R 研 y [Table_Title] Gin Yu 余劲同 究 tiu Company Report: FIT Hon Teng (06088 HK) 中文版 q (852)2509 2113 E 公司报告： 鸿腾精密 (06088 HK) Chinese version gin.yu@gtjas.com.hk 14 March 2024 [Table_Summary] 业绩符合预期，布局电动车业务带来巨大市场空间，“买入” tr 公 司 o p e R  我 财们 年维 每持 股“ 盈买 利入 分” 别的 为投资 0.0评 23级 美，并 元将 / 0目 .0标 29价 美定 元为 / 1 0. .6 05 35港 美元 元。我 。们 考预 虑计 到未20 来24 业-2 绩02 增6 [RTaabtlien_gR:a nk] Buy 报 y n 长和历史估值水平，我们给出9.0倍2024年市盈率，相当于1.65港元的目标 Maintained a ...

M N 26 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update FIT Hon Teng (6088 HK) NDR takeaways: Opportunities in US$1.7bn server connector/cable market; Lift TP to HK$2.42 Target Price HK$2.42 Maintain BUY and raise TP to HK$2.42 to reflect stronger demand of next-gen high-speed connectivity in AI servers in FY24/25E, backed by MCIO connectors (Previous TP HK$2.21) /cables and high-speed I/O products, recent launch of 224G high-speed Up/Downside 19.3% products at DesignCon (link), ...

h 股 c r a 票 e s e R 研 y [Table_Title] Gin Yu 余劲同 tiu Company Report: FIT Hon Teng (06088 HK) 究 q (852)2509 2113 E 公司报告： 鸿腾精密 (06088 HK) gin.yu@gtjas.com.hk 14 March 2024 R[Taebsleu_lStusm mWarey]r e in Line with Expectations, While Layout in EV Mobility to Bring Huge Expandable Market Space, "Buy" tr 公 o p  We maintain the investment rating as "Buy" but set TP to HK$1.65. We e [RTaabtlien_gR:a nk] Buy 司 R forecast FY24-FY26 EPS to be US$0.023/ US$0.029/ US$0.035, y Maintained 报 n respectively. Considering ...

M N 14 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update FIT Hon Teng (6088 HK) FY23 in line; upbeat FY24E outlook on AI server/networking, EV and AirPods upside Target Price HK$2.21 FIT Hon Teng delivered in-line FY23 results and upbeat FY24E guidance. It (Previous TP HK$2.02) posted FY23 revenue of US$4,196mn (-7% YoY) and net profit of US$130mn (- Up/Downside 64.7% 24% YoY), largely in-line with guidance, mainly due to softer demand for Current Price HK$1.34 traditional servers ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司， 並以鴻騰六零八八精密科技股份有限公司於香港經營業務） （股份代號：6088） 截至二零二三年十二月三十一日止年度 全年業績公告 | --- | --- | --- | |-------|------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 財務摘要 | | | • | | 截至二零二三年十二月三十一日止年度的營收為 4,196 百萬美元，較截至二 零二二年十二月三十一日止年度的 4,531 百萬美元同比減少 7.4% 。 | | • | | 截至二零二三年十二月三十一日 ...

FIT Hon Teng Limited 鴻騰六零八八精密科技股份有限公司 （於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司， 並以鴻騰六零八八精密科技股份有限公司於香港經營業務） 股份代號: 6088 二零二三年中期報告 目錄 公司資料 2 財務摘要 4 管理層討論及分析 5 中期財務資料審閱報告 15 中期簡明綜合收入表 16 中期簡明綜合全面收入表 17 中期簡明綜合資產負債表 18 中期簡明綜合權益變動表 20 中期簡明綜合現金流量表 22 中期簡明綜合財務資料附註 23 其他資料 70 釋義 83 本中期報告之中英文本如有差異，概以英文本為準。 公司資料 陳永源 本公司之法定名稱 鴻騰六零八八精密科技股份有限公司（於開曼群島以鴻騰精密科技股份有限公司的名稱註冊成立的有限公司，並以鴻騰六零八 八精密科技股份有限公司於香港經營業務） | --- | --- | |----------------------------------------|-----------------------------------------------------| | | | | 上市地點及股份代號 | ...