Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [5] Core Views - The company reported a significant decline in revenue and net profit for 2023, with revenue at 22.953 billion yuan, down 11.5% year-on-year, and a net profit of 1.008 billion yuan, down 85% year-on-year [5][6] - The decline in performance is attributed to credit and impairment losses, which heavily impacted earnings [5] - Despite the challenges, the company has shown growth in new client asset scale and maintained a strong position in the equity underwriting market [5] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 22.953 billion yuan, a decrease of 11.5% year-on-year, and a net profit of 1.008 billion yuan, down 85% year-on-year [5][6] - The fourth quarter of 2023 saw a drastic drop in revenue to 0.38 billion yuan, down 95% year-on-year and 93% quarter-on-quarter, with a net loss of 3.35 billion yuan [5] - The return on equity (ROE) for the year was 0.61%, a decrease of 3.38 percentage points year-on-year [5] Revenue Breakdown - The company's main revenue sources in 2023 included brokerage (3.83 billion yuan, -18%), investment banking (3.42 billion yuan, -18%), asset management (1.91 billion yuan, -15%), net interest income (4.09 billion yuan, -34%), and net investment income (0.14 billion yuan, turning from loss to profit) [5] - Investment income positively contributed to the main revenue, while credit business negatively impacted it [5] Client Growth and Market Position - The company opened 1.1 million new client accounts in 2023, with new client assets totaling 259.2 billion yuan, a year-on-year increase of 31% [5] - The company’s market share in stock trading decreased to 3.32%, down 12 basis points year-on-year, with a trading volume of 16 trillion yuan, down 6.2% year-on-year [5] Asset Management and Fund Performance - The company’s asset management division reported a profit contribution of 0.98 billion yuan, down 20% year-on-year, with a total asset under management (AUM) of 1,025 billion yuan, up 10% year-on-year [5] - The company’s fund management subsidiary, HFT Fund, maintained a strong position with an AUM of 571.1 billion yuan, ranking fifth in the industry [5] Investment Banking Performance - The company achieved an IPO underwriting volume of 46.6 billion yuan in 2023, up 30% year-on-year, with a market share of 13% [5] - The company also reported a significant increase in debt financing, with a total of 484.7 billion yuan, up 48% year-on-year [5] Future Outlook - The report projects a recovery in net profit for 2024, estimating it at 4.148 billion yuan, representing a year-on-year increase of 311.5% [6] - The target price for the company's stock is set at 9.82 yuan per share, indicating a potential upside of 13% from the current price [5]

Financial Performance - Total revenue for 2023 was RMB 41,765,123, a decrease of 0.51% compared to RMB 41,980,221 in 2022[52]. - Profit before tax dropped significantly to RMB 1,565,875, down 80.42% from RMB 7,999,036 in the previous year[52]. - Net profit attributable to shareholders was RMB 1,008,406, reflecting an 84.59% decline from RMB 6,545,347 in 2022[52]. - Cash flow from operating activities decreased by 16.25% to RMB 14,902,043 from RMB 17,793,023 in 2022[52]. - Total assets as of December 31, 2023, were RMB 754,586,792, a slight increase of 0.13% from RMB 753,609,305 in 2022[53]. - Total liabilities rose to RMB 579,787,233, marking a 0.66% increase from RMB 575,987,247 in the previous year[53]. - The company's debt-to-asset ratio increased to 73.03%, up 0.87 percentage points from 72.16% in 2022[53]. - Basic earnings per share decreased to RMB 0.08, down 84.00% from RMB 0.50 in 2022[52]. - The company's net capital as of December 31, 2023, was approximately RMB 80.84 billion, down from RMB 93.82 billion in the previous year[60]. Client and Market Expansion - As of the end of 2023, the company has served over 24 million clients, reflecting a significant expansion in its customer base[8]. - The company reported a significant increase in user engagement, reflecting a growing customer base in its financial services[27]. - The company opened 1.1 million new client accounts in 2023, with new client assets amounting to RMB 259.2 billion, representing a 30.91% year-on-year growth[66]. - The number of wealth management clients increased by 6.20% to 18.09 million, with total assets under custody reaching RMB 3.0 trillion, a 0.60% increase[66]. - As of the end of 2023, the company has added over RMB 170 billion in corporate client assets, with 785 new corporate clients[68]. Product and Service Innovation - The company has successfully issued multiple market-first products, including the first "green + low-carbon transition-linked" asset securitization product in the country, demonstrating its commitment to innovation and green finance[6]. - The company has optimized its wealth management transformation, focusing on enhancing comprehensive financial service capabilities for clients throughout their lifecycle[8]. - The company is committed to continuous innovation in financial products, aiming to meet evolving market demands[27]. - The company launched a comprehensive service system for off-market funds, enhancing customer investment experience[71]. - The company has established a structured governance framework in compliance with relevant laws and regulations[36]. Risk Management and Compliance - The company has established a comprehensive risk management framework to address potential operational challenges[19]. - The company is committed to enhancing compliance and risk management frameworks to adapt to the evolving regulatory environment[12]. - The company has implemented a compliance management framework to enhance compliance monitoring and accountability, designating 2023 as the "Compliance Internal Control Culture Consolidation Year"[155]. - The company has identified major risks including compliance risk, money laundering and terrorist financing risk, credit risk, market risk, operational risk, liquidity risk, and reputation risk[153]. - The company has implemented a dynamic risk control indicator monitoring platform to ensure compliance with regulatory requirements for risk control indicators[176]. Social Responsibility and Community Engagement - The company has maintained a strong commitment to social responsibility and has integrated its operations with national strategic development[5]. - The company donated approximately RMB 16.56 million for public welfare activities throughout the year, including support for earthquake relief efforts in Gansu[11]. - The company has established a public welfare foundation to further its community support initiatives[11]. - The company has been recognized with an MSCI ESG rating of A for two consecutive years, highlighting its commitment to social responsibility[11]. Strategic Initiatives and Future Plans - The company aims to enhance its organizational structure and optimize its wealth management and trading lines, maintaining industry leadership in equity financing[11]. - The company plans to strengthen its role as a service provider in direct financing and as a gatekeeper of the capital market[14]. - The company is focused on deepening reforms to drive high-quality development, emphasizing a customer-centric business system[12]. - The company aims to strengthen its core capabilities in capital management, investment banking, asset management, institutional brokerage, and wealth management to become a leading modern financial services enterprise[146]. - The company plans to explore a collaborative operational model between investment banking, investment, and research to better serve the real economy in 2024[147]. Financial Technology and Digital Transformation - The company is accelerating the application of financial technology, targeting the construction of a "Digital Haitong 2.0" platform[11]. - The company has focused on enhancing digital financial platforms and expanding its network in key cities to improve service quality and client engagement[66]. - Total information technology investment amounted to RMB 24.13 billion in 2023, with RMB 15.21 billion allocated to the parent company for upgrading core trading systems and digital transformation initiatives[175]. Governance and Organizational Structure - The governance structure includes a separation of powers among the shareholders' meeting, board of directors, supervisory board, and management, ensuring compliance and transparency[198]. - The company has a clear organizational structure with defined responsibilities among its governance bodies[36]. - The company has established a risk management department led by the Chief Risk Officer to oversee risk management policies and procedures[152].

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：临2024-015 海通证券股份有限公司 第八届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏负连带责任。 海通证券股份有限公司（以下简称公司）第八届监事会第四次会议通知于 2024 年 3 月 14 日以电子邮件和传真的方式发出，会议于 2024 年 3 月 28 日在公 司以现场会议和电话会议相结合的方式召开。会议应到监事9名，实到监事9名， 会议由监事会主席童建平主持，财务总监、董事会秘书、合规总监、首席风险官 列席了会议。会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》《海 通证券股份有限公司章程》和《海通证券股份有限公司监事会议事规则》的有关 规定。会议审议并通过了以下议案： 一、审议通过了《公司 2023 年年度报告》（A+H 股） 同意公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司 2023 年年度报告全文及摘要（A 股）。 同意公司按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则 等要求编制的公司 2023 年年度报告及业绩公告（H 股） ...

公司代码：600837 公司简称：海通证券 海通证券股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 海通证券股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部 ...

海通证券股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 范仁达 本人作为海通证券股份有限公司（以下简称公司）独立董事，根据相关法律 法规以及《公司章程》的有关规定，忠实、勤勉地履行各项职责，在董事会中充 分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护上市公司整体利益，保护中小 股东合法权益。现就本人 2023 年度工作情况作如下报告： 一、独立董事的基本情况 1．工作履历及专业背景 报告期内，公司第七届董事会任期届满，公司于 2023 年 10 月 12 日召开的 2023 年第一次临时股东大会审议通过了《关于选举公司第八届董事会独立董事 的议案》，本人被选举为公司第八届董事会独立董事，自 2023 年 10 月 12 日起 任职。本人工作履历及专业背景如下： 范仁达，1960 年出生，经济学博士。范先生自 2023 年 10 月 12 日起担任公 司独立非执行董事。范先生自2003年10月起担任东源资本有限公司董事会主席、 董事总经理，2021 年 5 月起担任天福（开曼）控股有限公司（于香港联交所上 市，股份代号：6868）执行董事，2022 年 7 月起担任海隆控股有限公司（于香 港联交所上市，股份代号：1 ...

海通证券股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 海通证券股份有限公司（以下简称公司）独立董事根据相关法律法规以及《公 司章程》的有关规定，忠实、勤勉地履行各项职责，在董事会中充分发挥参与决 策、监督制衡、专业咨询作用，维护上市公司整体利益，保护中小股东合法权益。 现就独立董事 2023 年度工作情况作如下报告： 一、独立董事的基本情况 1．工作履历及专业背景 报告期内，公司第七届董事会任期届满，公司于 2023 年 10 月 12 日召开的 2023 年第一次临时股东大会审议通过了《关于选举公司第八届董事会独立董事 的议案》，会议选举周宇先生、范仁达先生、毛付根先生、毛惠刚先生为公司第 八届董事会独立董事，自此次股东大会决议通过之日起履职，任期三年。公司第 八届董事会独立董事中，周宇先生为第七届董事会独立董事，第七届董事会独立 董事中的张鸣先生、林家礼先生和朱洪超先生任期届满不再连任，自此次股东大 会决议通过之日起卸任。 公司第八届董事会现有 10 名董事，其中 4 名是独立董事。各位独立董事的 工作履历及专业背景详见独立董事单独出具的述职报告。 1 姓名 职务 在其他单位任职情况 单位名称 职务 周宇 ...

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：临 2024-017 海通证券股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合 伙）以及罗兵咸永道会计师事务所 根据海通证券股份有限公司（以下简称公司）2022 年度股东大会决议，公司 聘任普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称普华永道中天）及 罗兵咸永道会计师事务所（以下简称罗兵咸永道）为公司 2023 年度外部审计机 构，由普华永道中天负责对按照中国企业会计准则编制的财务报表及内部控制提 供相关的境内审计及审阅服务，由罗兵咸永道负责对按照国际财务报告准则编制 的财务报表提供相关的境外审计及审阅服务，聘期均为一年。在审计过程中，普 华永道中天和罗兵咸永道遵循审计准则，遵守职业道德，履行审计职责，独立、 客观、公正地完成了审计及审阅工作。鉴于此，公司第八届董事会第四次会议同 意续聘普华永道中天和罗兵咸永道为公司 2024 年度外部审计机构，普华 ...

海通证券股份有限公司 2023 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 ity 企业对内部控制的责任 í 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是 贵公司董事会的责任。 内部控制审计报告 普华永道中天特审字(2024)第 0923 号 (第一页,共二页) 海通证券股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求, 我们审计了海通证券股份有限公司(以下简称"贵公司")2023年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 i í 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 II 内部控制的固有局限性 普华永道 普华永道 普华永道中天特审字(2024)第 0923 号 (第二页,共二页) 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认为,贵公司于 2023年 12月 31 日按照《企业内部控制基本规范》 和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 普华永道 会计 通合伙) ...

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：临2024-018 海通证券股份有限公司 关于预计2024年度日常关联/连交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 提请投资者注意的其他事项：无 本次日常关联/连交易事项需提交股东大会审议 本次日常关联/连交易不会构成公司业务对关联人的依赖，不影响公司 的独立性，没有损害公司和公司全体股东的整体利益。 一、日常关联/连交易基本情况 海通证券股份有限公司（以下简称公司）经中国证券监督管理委员会批准从 事证券业务，开展证券及其他金融产品的交易和中介服务，交易对手和服务对象 也包括公司的关联方/关连人士。为做好关联/连交易管理和信息披露工作，根据 《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》 （以下简称《上交所上市规则》）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号 ——交易与关联交易》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称《香 港上市规则》）及其他有关法律法规的规定，以及《公司章程》和《公司关联交 ...

证券代码：600837 证券简称：海通证券 公告编号：临2024-014 海通证券股份有限公司 第八届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 海通证券股份有限公司（以下简称公司）第八届董事会第四次会议通知于 2024 年 3 月 14 日以电子邮件和传真方式发出，会议于 2024 年 3 月 28 日在公司 召开。本次会议采用现场会议和电话会议相结合的方式召开，会议应到董事 10 人，实到董事 10 人。本次董事会由周杰董事长主持，9 位监事和财务总监、董事 会秘书、合规总监、首席风险官列席了会议，会议召集、召开及表决程序符合《中 华人民共和国公司法》《公司章程》和《公司董事会议事规则》的有关规定。本 次会议审议并通过了以下议案： 一、审议通过了《公司 2023 年年度报告》（A 股+H 股） 同意公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司 2023 年年度报告全文及摘要（A 股）。 同意公司按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则 等要求编制的公司 ...