国泰海通证券股份有限公司 关于 交通银行股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二五年六月 交通银行股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书 声 明 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）接受交 通银行股份有限公司（以下简称"交通银行"、"公司"或"发行人"）的委托， 担任交通银行本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司 法》"） 、《中华人民共和国证券法》》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行 上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册 管理办法》 "）《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司证券发 行与承销业务实施细则》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上 海证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行 业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 （本上市保荐书如无特别说明，相关用语具有与《交通银行股份有限公司向 特定对象发行 A 股股票募集说明书》中相同的含 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于江苏恒兴新材料科技股份有限公司 差异化权益分派事项的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为 江苏恒兴新材料科技股份有限公司（以下简称"恒兴新材"或"公司"）首次公 开发行股票并在主板上市的持续督导保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》《上海证券交易所上市公司自律 监管指南第 2 号——业务办理》等有关法律、法规和规范性文件的要求，对公司 拟实施的差异化权益分派事项进行了核查，核查情况如下： 一、本次差异化权益分派的原因 回购公司股份方案的议案》，同意公司以不低于人民币 2,000 万元，不超过人民 币 3,000 万元回购公司股份，回购价格不超过 34.70 元/股，回购股份的期限自 于回购公司股份方案的议案》，同意公司以不低于人民币 1,000 万元，不超过人 民币 2,000 万元回购公司股份，回购价格不超过 20.00 元/股，回购股份的期限自 截至本核查意见签署日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海维科精密模塑股份有限公司 公司经中国证券监督管理委员会《关于同意上海维科精密模塑股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可【2023】1112 号）同意注册，并经深 圳证券交易所同意，维科精密于 2023 年 7 月向社会公众发行人民币普通股 元。扣除发行费用人民币 72,708,418.03 元后，实际募集资金净额为人民币 中天会计师事务所（特殊普通合伙）审验，出具了"普华永道中天验字(2023)第 上述募集资金到账后，公司对募集资金进行了专户存储，并与保荐机构、存 放募集资金的开户银行签订了《募集资金三方监管协议》。 二、募集资金投资项目概况及使用情况 部分募集资金投资项目延期的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为 上海维科精密模塑股份有限公司（以下简称"维科精密"或"公司"）的持续督 导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市公司募集资金监管规则》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法规和规范性文件的要求，对维 科精密部分募集资 ...

国外 1. 花旗：黄金将在未来几个季度回落至3000美元以下 花旗称，预计黄金将在未来几个季度内回落至每盎司3000美元以下。包括Max Layton在内的分析师 说："到2026年下半年，黄金将回到每盎司约2500-2700美元水平。"投资需求减弱、全球经济增长前景 改善以及美联储降息等因素都可能导致黄金价格下滑。他们说："我们认为黄金的投资需求将在2025年 末和2026年减弱，因为特朗普人气上升和美国经济增长的'看跌期权'开始生效，特别是随着美国中期选 举成为焦点。"此外，"我们认为美联储有很大的空间将限制性政策下调至中性。"在该行的基本预测中 （概率为60%），金价预计将在下一季度巩固在每盎司3000美元上方，然后走低。 2. 花旗：预计近期布油价格将在70-80美元/桶左右 周一，花旗银行分析师在一份报告中表示，随着中东冲突的持续，他们预计布伦特原油近期将在目前 70-80美元/桶的水平附近交易。然而，该行仍维持60-65美元/桶的长期油价预测。他们表示："在现阶 段，油价上涨对石油产出和出口的影响非常有限，甚至没有影响，因此油价上涨主要反映了风险溢价上 升，以应对潜在的生产和出口中断。" 3. 大 ...

我们维持对美债的战术性低配观点。 在特朗普政府政策缺乏可预测性且反复多变的背景下，市场对美国主 权信用的修正意味着其对美债利率有着更高的要求。近期通胀预期边际下行，但绝对水平仍偏高，且中东 地缘政治冲突将加剧通胀预期的博弈。美国经济韧性或支持美债实际利率中枢的上行，美债利率易上难 下。结构上，美债收益率曲线或呈熊陡态势，短久期债券所带来的确定性高票息收入使得其相较于长久期 债券有更高的配置价值。 我们维持对黄金的战术性超配观点。 特朗普政府的关税政策意味着传统世界秩序加速调整，而其决策反复 多变难以预料亦使得美元体系被大幅削弱。在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升 温，且美国乃至全球经济存在衰退甚至滞胀压力的背景下，黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险 的"完美对冲"。此前市场对特朗普的关税政策逐渐钝化使得黄金表现承压，但美国政府内部的政治斗争以 及全球宏观环境复杂化是客观存在的，我们认为黄金的短期风险回报比在主要大类资产中处于较高水平。 基于战术性主动观点，我们分别设置境内主动资产配置组合与全球主动资产配置组合。 境内主动资产配置 组合收益率为0.61%，基准指数收益率为0.88%，超额 ...

本文来自格隆汇专栏：梁中华宏观研究 作者：李林芷 梁中华 1、5月经济：外需修复，内需分化 5月，外部冲击减弱，政策和假期效应共同支撑内部需求。2025年5月12日中美发布联合声明，自5月14日 起暂停部分关税，积压商品集中出货和抢出口带动出口反弹。国内生产前半月仍受关税冲击，后半月虽然 冲击减弱，但整体增速仍有小幅回落。国内以旧换新政策、"618"促销季前置叠加五一假期效应，补贴类消 费和服务消费均有改善。投资整体有待提振，制造业投资有待企业信心修复，基建和地产投资仍需政策加 码。 下一阶段，外部仍有不确定性，内需需要政策接续。外需方面，虽然关税局势有所缓和，但欧美制造业 PMI持续震荡，叠加地缘政治变化，外部需求或有一定不确定性。内需方面，以旧换新和促销季前置可能 导致后续需求提前释放，耐用品消费和地产销售都存在向下压力，这需要后续稳增长政策接续。 2、生产：行业分化 生产加速恢复，同比增速仍较高。5月工业增加值同比增长5.8%，较4月的6.1%连续第二个月回落，但仍保 持5%以上的增速。从季调环比看，工业增加值环比增长0.61%，较4月的0.22%回升，且高于往年平均值。 但是，销售状况表现边际回落，工 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海派能能源科技股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号） 二〇二五年六月 重要声明 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第15号—权益变动报告书》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第16号—上市公司收购报告书》等相关法律、 法规的规定，国泰海通证券股份有限公司（以下简称"本财务顾问"）按照行 业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次权益 变动的相关情况和资料进行了核查，对《上海派能能源科技股份有限公司详式 权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见。本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问依据的有关资料由信息披露义务人提供。信息披露义务人 已向本财务顾问作出承诺，保证其所提供的资料均为真实、准确、完整的原始 书面资料或副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件行动人，所有文 件的签名、印章均是真实的，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担 个别和连带的法律责任。 二、本财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于苏州伟创电气科技股份有限公司股东 向特定机构投资者询价转让股份 年 4 月修订）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 4 号——询 价转让和配售（2025 年 3 月修订）》（以下简称"《询价转让和配售指引》"） 等相关规定，国泰海通对参与本次询价转让股东的相关资格进行核查，并出具本 核查意见。本次询价转让的委托情况、出让方相关资格的核查情况及核查意见如 下： 一、本次询价转让的委托 国泰海通收到出让方关于本次询价转让的委托，委托国泰海通组织实施本次 询价转让。 相关资格的核查意见 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"）受苏州伟创电气科技 股份有限公司（以下简称"伟创电气"）股东淮安市伟创电气科技有限公司、南 通金皓诚企业管理合伙企业（有限合伙）及南通金至诚企业管理合伙企业（有限 合伙）（以下合称"出让方"）委托，组织实施本次伟创电气首发前股东向特定 机构投资者询价转让（以下简称"本次询价转让"）。 根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《科创 板上市公司持续监管办法（试行）》 《上海证券交易 ...

【 摘要 】国泰海通证券策略团队认为，港股是本轮牛市主战场，结构上恒生科技更优。中金公 司年中策略报告指出，预计A股下半年节奏上或为"前稳后升"。 一、焦点锐评 1．伊朗与以色列或爆发全面战争，避险情绪升温 当地时间6月13日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。以空军对伊朗境内数十个与核计划和其他军事 设施相关的目标发动空袭。以色列总理内塔尼亚胡称，以色列已摧毁被以军称为伊朗最大的地区 铀浓缩设施。随后伊朗开始反击，以色列城市特拉维夫遭袭击，包括10处核设施。同日伊朗正式 退出与美国的核谈判。伊朗最高领袖哈梅内伊称，伊朗将采取武力行动，彻底摧毁以色列政权。 中东紧张局势下，金融市场瞬间作出剧烈反应。国际原油价格飙升。美国原油期货基准合约一度 涨超10%。避险资产现货黄金上涨超1%，突破3420美元/盎司。 【解读】近期伊朗与以色列的冲突已从长期的代理人战争（如黎巴嫩真主党、也门胡塞武装）升 级为直接军事对抗，核心矛盾围绕伊朗核计划、地区影响力争夺及美国战略博弈展开。中东作为 全球30%石油出口和20%液化天然气贸易的核心区域，冲突直接冲击能源供应链。伊朗锌矿出口 占全球 12%、铜矿储量全球第三，冲突可能导致物流中断 ...

据悉，科创债的发行场有所有银行间市场，也有交易所市场。 此前科创债的政策发布后，券商发行的科创债都集中在交易所市场。此次的获批也意味着，券商将可以在银行 间市场发行科创债。 券商发行科创债又有新动作！ 6月13日，中信证券、中金公司以及国泰海通集体发布公告称，获得央行批准，将在银行间市场发行科创债， 三家券商累计获批额度接近400亿元。 3家获批近400亿元额度 日前，中信证券收到《中国人民银行准予行政许可决定书》（银许准予决字〔2025〕第73号）。根据该行政许 可决定书，中国人民银行同意中信证券发行不超过150亿元人民币科技创新债券，核准额度自该决定书发出之 日起两年内有效，有效期内公司可自主选择分期发行时间。 中信证券称，将按照《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》《全国银行间债券市场金融债券发行管理 操作规程》和中国人民银行中国证监会公告〔2025〕第8号等相关规定，认真做好科技创新债券发行和存续期 间的信息披露等相关工作。 中金公司也公告称，近日收到中国人民银行出具的《准予行政许可决定书》（银许准予决字[2025]第72号）。 根据该《准予行政许可决定书》， 中国人民银行同意中金公司在全国银行间 ...