我们此次九周通的深度报告解读会议我们是在上周来发了九周通的深度报告ROE向好的高股息院外流通龙头首次覆盖也对公司急远买入评级从短期股价位置长期政策趋势角度我们都非常看好公司的投资价值今天我的同事胡俊阳也同时在线将和我一起对此次报告做深度的解读 首先我先来讲一下我们为什么在当前时点选择覆盖九中通 最初应该是从政策的角度上来看我们从去年到下半年开始是加强了对流通板块的覆盖这很多是基于我们对未来政策的判断和认知从2013年开始我们也感受到了一改则是持续进入深水区供给策略也会持续加速冲清在当前来选择这种冲清节奏最靠近格局最清晰的板块可能会获得更好的相对收益 而流通公司应该说四家N的格局是非常清晰的前三家都是大伙企以院内收入为主第四家是九流通民营企业也是以院外为主未来龙头集中度也会持续提升其二就是我们在集中选择了龙头板块中有边际变化的公司来优先覆盖 包括风险促兴、结构优化的上吊使功能变高、财务成本明显在下降的同样以及IoE持续改善RACE即将发行的九流通我们均认为有望持续跑赢板块的表现另外在整个的政策环境下市场认知认为监管是持续趋营的医药的总盘自带来的增长可能都会放缓 但是我们是多多注意到的是渠道的一个变化不知道大家有 ...

证券研究报告 | 公司深度 | 医 药商业 九州通(600998) ROE 向好的高股息院外流通龙头 -九州通深度报告 被资卖点 口 我们认为新的缺贫渠道与创新业务拓展是支持九州通 ROE 神埃改革的查美支 查，同时公司自身的高股息、依存住特质也愈发马显。2023 年九州通院外市场 销售占比在 74%左右，是国内前四大医药流通龙头中稀缺的一家以院外市场瘦 盖为主的民营公司。我们认为公司 ROE 心经出现改善信号，经营质量持续向 好。展望未看，我们认为基于公司院外较为完善的物流供应链服务体系及全渠 道、全场景的数字化营销平台，公司的总代 CSO 业务、"好药师方店加盟"、"九 信诊所"等创新加盟品牌战略，有望带动公司快递成长。此外，公司 REITs 项目 发行在时，有望有效改变公司资产结构、商业模式，为后续拓展带未坚实的资金 保障。 同时，2022-2023 年公司连续两年达到了 45%的现金分红牵，基于我们对 千公司 ROE 娱升认及现金充分的判断，我们假设公司 2024 年的现金分红牵维持 不变，表们预计 2024 年 8 月 2 日收盘价对应 2024 年公司的殷息率将达到 4.74%，当前具备较高的投资 ...

2024 年 6 月 30 日 股票投资评级 九州通(600998) 买入|维持 个股表现 九州通 医药生物 -24% -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 2023-06 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 2024-06 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价(元) | 4.88 | |-------------------------|----------------------| | 总股本 / 流通股本(亿股) | 50.42 / 50.42 | | 总市值 / 流通市值(亿元) | 246 / 246 | | 52 周内最高 / 最低价 | 10.83 / 4.88 | | 资产负债率 (%) | 68.2% | | 市盈率 | 8.87 | | | 上海弘康实业投资有限 | | 第一大股东 | | | | 公司 | 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email ...

九州通 年度暨 年第一季度业绩暨现金分红 23 24 原文 240517_ 2024年05月20日11:06 发言人1 00:00 尊敬的各位股东，各位投资人，大家上午好。 发言人1 00:04 非常欢迎大家参加九州通2023年度及2024年第一季度业绩与现金分红说明会。 发言人1 00:12 本次会议采用网络形式与大家进行互动交流。 发言人1 00:17 我是主持这人董事会秘书刘志峰。 发言人1 00:21 现场出席本次会议的公司领导有，董事长刘长云先生、总经理贺威先生。 发言人1 00:31 财务总监夏小逸先生，投资者关系副总经理，全名女士。 ...

尊敬的各位股东各位投资人大家上午好非常欢迎大家参加九泽通2023年度及2024年第一季度业绩与现金分红说明会本次会议采用网络形式与大家进行互动交流我是主持人董事会秘书刘志峰现场出席本次会议的公司领导有董事长刘长云先生总经理贺威先生 财务总监夏晓忆先生投资者关于副总经理全民女士以及证券事务代表张希女士同时公司副董事长刘兆年先生以及独立董事爱华教授线上同步参与投资互动交流非常欢迎各位领导的参与 首先我们有请董事长刘长云先生致辞尊敬的各位投资者各位股东大家上午好首先我代表集团董事会和公司管理层对参加2023年度2024第一季度经营业绩及信金分红会的朋友们表示热烈欢迎也感谢上交所上证录影中心为公司搭建的交流平台 让我们能及时传递公司的投资价值增强投资者对公司的了解过去的一年在居多变局不确定的大背景下我们坚持高质量发展理念不再片面追求销售收入规模的扩张注重经营管理质量的提升经营性利润经营性现金流应收账款期限 资金周转率和财务费用等各项指标均取得了良好的表现公司的发展更加稳健更加健康更加可持续2023年我们全力拓展高质量业务营利能力不断提升公司营业收入再创新高达到1501.4亿元 同比增长6.92%课费规模净利润达19. ...

尊敬的各位股东各位投资人大家上午好非常欢迎大家参加九州通2023年度及2024年第一季度业绩与现金分红说明会本次会议采用网络形式与大家进行互动交流我是主持人董事会秘书刘志峰现场出席本次会议的公司领导有董事长刘长云先生总经理贺威先生 财务总监夏晓忆先生投资者关于副总经理全民女士以及证券事务代表张希女士同时公司副董事长刘兆年先生以及独立董事爱华教授线上同步参与投资互动交流非常欢迎各位领导的参与 首先我们有请董事长刘长云先生致辞尊敬的各位投资者各位股东大家上午好首先我代表集团董事会和公司管理层对参加2023年度2024第一季度经营业绩及信金分红会的朋友们表示热烈欢迎也感谢上交所上证录影中心为公司搭建的交流平台 让我们能及时传递公司的投资价值增强投资者对公司的了解过去的一年在居多变局不确定的大背景下我们坚持高质量发展理念不再片面追求销售收入规模的扩张注重经营管理质量的提升经营性利润 经营性现金流 应收账款期限 资金周转率和财务费用等各项指标均取得了良好的表现公司的发展更加稳健更加健康更加可持续2023年我们全力拓展高质量业务营利能力不断提升公司营业收入再创新高达到1501.4亿元 同比增长6.92%课费规模净利润达1 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药商业 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dy九Com州pan通y＃ （600998.SH） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ 新战略进展顺利，总代总销打造第二增长曲线 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年05 月06 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  近日，公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入1,501.40亿元， 日期 2024.04.30 较上年同期增长6.92%；实现归母净利润21.74亿元，较上年同期增长4.27%， 收盘价（元） 8.21 实现扣非归母净利润19.60亿元，较上年同期增长13.06%，扣非归母净利润 总股本（亿股） 39.09 的增长快于营业收入的增长；经营活动产生的现金流量净额为47.48亿元， 流通股本（亿股） 39.09 较上年同期增长19.10%，公司经营性现金流量持续改善，经营质量显著提升。 净资产（亿元） 245.58 总资产（亿元） 972.41  近日，公司发布2024 ...

公司快报 2024 年 05 月 04 日 九 州通(600998.SH) 证券研究报告 业绩稳健增长，新战略驱动多增长极 医药流通 投资评级 买入-A 发力 首次评级 6 个月目标价 9.60元 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。 股价 (2024-04-30) 8.21元 2023 年全年，公司实现营业收入1,501.40 亿元/+6.92%，归母净 利润 21.74 亿元/+4.27%,扣非归母净利润 19.60 亿元/+13.06%。 交易数据 公司收入及扣非净利润持续增长的主要原因系医药分销业务稳健 总市值(百万元) 32,092.00 增长，CSO、医药新零售与加盟、医药工业与 OEM 等高毛利业务持 流通市值(百万元) 32,092.00 续实现快速增长。23 年公司经营活动产生的现金流量净额为 总股本(百万股) 3,908.89 47.48 亿元/+19.10%，经营性现金流量持续改善。 流通股本(百万股) 3,908.89 2024年一季度，公司实现营业收入404.72 亿元/-3.85%，归母净 12个月价格区间 6.68/16.62元 利润 5.38 亿元/-4.1 ...

大家好欢迎参加本次信达医药九州通2023年年报2024年QE报解读电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免责声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢 本次电话会议仅面向信达证券签署服务协议的签约客户或收邀客户在任何情况下本电话会议的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求会议中如设计第三方专家发言其内容仅代表专家个人观点根据监管规定未经信达证券说明授权严禁任何机构或个人转发转载 录音制作并传播禁药或引用会议的任何部分内容等对于违反上述情形的信达证券对此等行为不承担任何责任且信达证券将保留一切法律权利感谢您的理解和支持好的各位同学大家上午好我是信达证券医药首席分析师唐艾军跟我一起在线的话还有我们几个同事张忠涛 那上周五的时候呢九月初发布了这个2023年年报和2024年年报那么二三年的话公司营收是创了历史新高来超过了一千五百亿那么规模低润的话达到了19.61亿也是同比增长了13.06%非常稳健那么尤其是这个经营性的先进流的话呢是达到了47.48亿啊同比有19%的一个增长非常亮丽那么公司的这个医药分销业务的话呢呃市占第一市值面提高的一个基础上那么总代理的品牌 ...

医药生物/医药商业 公 司 研 九州通（600998.SH） 经营业绩稳定增长，总代品牌推广业务增速亮眼 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 日期 2024/4/29 证 书编号：S0790523070002 当前股价(元) 8.08  营收利润稳定增长，核心战略赋能长期发展，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 16.92/6.52 公司2023年实现营收1501.40亿元（同比+6.92%，下文皆为同比口径）；归母净 司 信 总市值(亿元) 315.84 利润21.74亿元（+4.27%）；扣非归母净利润19.60亿元（+13.06%）。2024Q1实 息 流通市值(亿元) 315.84 现营收 404.72 亿元（-3.85%）；归母净利润 5.38 亿元（-4.19%）；扣非归母净利 更 总股本(亿股) 39.09 润 5.22 亿元（-9.01%）盈利能力方面，2023 年毛利率为 8.07%（+0.27pct），净 新 报 流通股本(亿股) 39.09 利率为1.53%（-0.10pct）。费用方面，20 ...