证券代码：600998 证券简称：九州通 公告编号：临 2025-034 九州通医药集团股份有限公司 关于股东解除股份质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●公司股东上海弘康、中山广银和刘树林分别办理完成145,310,760股、26,909,400 股和18,648,214股的股份解除质押手续，本次解除质押股份占其所持股份的比例分别为 13.35%、8.02%和26.33%，占公司总股本的比例分别为2.88%、0.53%和0.37%。另外， 公司股东刘兆年办理完成23,156,196股的股份质押手续，本次质押股份占其所持股份的 比例为38.32%，占公司总股本的比例为0.46%。 2025年5月12日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到股东上 海弘康实业投资有限公司（以下简称"上海弘康"）、中山广银投资有限公司（以下简 称"中山广银"）、刘树林和刘兆年的通知，获悉上海弘康、中山广银和刘树林持有本 公司的部分股份已办理完成解除质押手续，刘兆年持有本公司的部分股份已办理 ...

证券研究报告 账期持续承压，看好盈利修复 ——医药流通 2024A&2025Q1业绩综述 行业评级：看好 2025年5月9日 分析师 王帅 胡隽扬 邮箱 wangshuai@stocke.com.cn hujunyang@stocke.com.cn 证书编号 S1230523060003 S1230524090005 1 摘要：账期持续承压，看好盈利修复 一、行情复盘 三、投资建议 ➢ 在医保支付端趋严、上游医药工业公司营销渠道改革趋势下，我们认为集中度较高的医药流通板块已不仅仅是医药板块中稳健 的选择。基于我们对医药政策的研判，我们更看好院内回款改善后利润端弹性大，CSO、器械大健康分销等新业务持续兑现以 及在院外渠道具有更高的覆盖度与管理能力的龙头流通公司，重点推荐上海医药、九州通、百洋医药、重药控股，关注国药控 股、国药股份、柳药集团等。 四、风险提示 ➢ 行业加速出清下导致上下游经营短期波动风险；创新分销业务拓展不及预期风险；财务杠杆及筹融资风险 ➢ 2025.1.1至2025.5.8 ，医药流通指数下跌2.44%，跑输医药生物（申万）指数3.73pct，重点个股涨幅排序来看：南京医药+6.60%、九 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-08 股票投资评级 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 5.26 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）50.42 | / 50.42 | | 总市值/流通市值（亿元）265 | / 265 | | 52 周内最高/最低价 | 8.51 / 4.39 | | 资产负债率(%) | 67.2% | | 市盈率 | 10.52 | | 第一大股东 | 上海弘康实业投资有限 | | 公司 | | 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 九州通(600998) 业务稳中有进，首创医药行业"股权+资产双上 市"平台 l 利润剔除特定因素实现较快增长，现金流改善明显 公司发布2024年年报：2024年营业收入 1518.1 亿元（+1.11%）， 归母净利润 25.07 亿元（+15.33%），归母净利润增长主要原因是 20 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-08 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com | 最新收盘价（元） | 5.26 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）50.42 | / 50.42 | | 总市值/流通市值（亿元）265 | / 265 | | 52 周内最高/最低价 | 8.51 / 4.39 | | 资产负债率(%) | 67.2% | | 市盈率 | 10.52 | | 第一大股东 | 上海弘康实业投资有限 | | 公司 | | 九州通(600998) 业务稳中有进，首创医药行业"股权+资产双上 市"平台 研究所 l 利润剔除特定因素实现较快增长，现金流改善明显 公司发布2024年年报：2024年营业收入 1518.1 亿元（+1.11%）， 归母净利润 25.07 亿元（+15.33%） ...

5月7日下午，2024年度沪市主板集体业绩说明会新质生产力之民营活力专场活动召开，本次活动采用线 下与线上相结合的方式举行，吸引了众多投资者参与。九州通（600998）董事长刘长云，九州通副总经 理全铭，九州通财务总监夏晓益，以及九州通独立董事陆银娣出席了本次活动。 活动伊始，九州通董事长刘长云首先介绍了公司的经营情况。随后，九州通副总经理全铭从公司概况、 经营情况和经营成果三方面介绍了公司发展相关情况。 经营业绩方面，公司2024年年报及2025年第一季度业绩均"稳"中有"进"。2024年营收达1,518.10亿元， 归母净利润25.07亿元，扣非归母净利润18.14亿元。如剔除上年季节性疾病等特定因素影响，公司2024 年营收同比增长2.58%，归母净利润同比增长39.88%，扣非归母净利润同比增长14.89%。2025年第一季 度，公司实现营收420.16亿元，较上年同期增长3.82%，归母净利润约9.70亿元，较上年同期增长 80.38%。 公司高度重视股东回报，2024年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(不含回购股份)，拟 派发现金红利共计9.97亿元，加上已实施的回购股票资金2. ...

此外，公司积极拥抱AI人工智能技术，通过自主研发与外部合作双轮驱动，开发针对不同应用场景的 AI智能体，加速业务及管理的数智化转型。在AI及大模型领域，公司与阿里云、腾讯云等头部科技企 业进行合作，分别在公司智慧知识管理、通义灵码、诊疗系统的处方辅助诊断和 AI 健康教育处方等方 面开展应用合作。 4月28日晚，九州通发布2024年年报及2025年第一季度报告，公司业绩"稳"中有"进"，2024年营收达 1,518.10亿元，归母净利润25.07亿元，扣非归母净利润18.14亿元。如剔除上年季节性疾病等特定因素影 响，公司2024年营收同比增长2.58%，归母净利润同比增长39.88%，扣非归母净利润同比增长14.89%。 5月7日下午，2024年度沪市主板集体业绩说明会新质生产力之民营活力专场活动召开，九州通 （600998）董事长刘长云、副总经理全铭出席了本次活动，并围绕公司2024年经营情况、"三新两化"战 略转型成效及未来发展规划等问题与投资者进行了充分交流。 有投资者提问称，今年以来，大数据、AI的快速发展推动各行各业不断蜕变转型，公司也把数字化作 为核心战略之一，想请教一下目前数字化及AI对公司业 ...

5月7日下午，2024年度沪市主板集体业绩说明会新质生产力之民营活力专场活动召开，九州通 （600998）董事长刘长云、副总经理全铭出席了本次活动，并围绕公司2024年经营情况、"三新两化"战 略转型成效及未来发展规划等问题与投资者进行了充分交流。 有投资者提问称，公司好药师B2C电商总代总销业务发展较好，在抖音、快手等兴趣电商渠道处于优势 地位，请问这个业务板块2024年经营情况如何？ 公司回复称，2024年，九州通旗下好药师B2C公司为药械企业持续提供"一站式"全网化B2C电商总代总 销服务，实现销售收入9.80亿元。公司拥有10年⁺医药电商经验沉淀、350⁺业务运营团队、31⁺批零一体 仓配能力，积累了3,500万⁺C端用户。好药师B2C公司通过"店铺运营+医疗服务+数字化+用户运营"四位 一体模式助力药械企业实现全网渠道业务的增长，为医药生产企业、电商平台提供电商运营、渠道拓 展、供应链管理等全场景服务。 公司拥有战略合作品牌60余家，经销并运营了百余家知名医药健康品牌的线上官方旗舰店，包括诺华、 哈药、科赴、鲁南、济川、齐鲁、双鹤等知名中西成药品牌，诺和诺德、松下、欧姆龙等医疗器械品 牌，善存、钙尔 ...

2024年，京丰制药生产的乳酸菌素颗粒剂获得药品补充申请批准通知书，实现了药品工艺及质量升级； 呋塞米、L-苹果酸经国家药品监督管理局批准，获得化学原料药上市许可，进一步拓展原料药及制剂协 同发展空间；2025年3月，京丰制药成为瑞舒伐他汀钙片上市许可持有人，进一步提升公司在心血管药 物领域的市场竞争力。此外，以二甲双胍、羟苯磺酸钙为代表的糖尿病及伴发症系列药物在全国20余个 省份联盟集采相继中标，市场份额稳步扩大。 目前，京丰制药正在全力打造覆盖院内院外、以患者为中心的"II型糖尿病伴发高血压/高血脂患者全病 程解决方案"以及"京丰外用药联合用药皮肤慢病全程解决方案"，未来京丰制药将依托这两大解决方 案，着力打造京丰慢病管理双轨模式（II型糖尿病、外用药），为慢病患者提供全方位的健康服务体 系。 4月28日晚，九州通发布2024年年报及2025年第一季度报告，公司业绩"稳"中有"进"，2024年营收达 1,518.10亿元，归母净利润25.07亿元，扣非归母净利润18.14亿元。如剔除上年季节性疾病等特定因素影 响，公司2024年营收同比增长2.58%，归母净利润同比增长39.88%，扣非归母净利润同比增长 ...

5月7日下午，2024年度沪市主板集体业绩说明会新质生产力之民营活力专场活动召开，九州通 （600998）董事长刘长云、副总经理全铭出席了本次活动，并围绕公司2024年经营情况、"三新两化"战 略转型成效及未来发展规划等问题与投资者进行了充分交流。 有投资者提问称，九州通加盟药店已近3万家，2024年新零售收入近30亿元。公司新零售战略目前进展 如何？ 公司回复称，九州通新零售战略目前进展顺利，公司以"万店加盟"为核心，打造直接面向C端客户的全 方位、全场景的"线上线下一体化"新零售服务体系。 截至目前，好药师直营及加盟药店已超2.9万家，预计2025年门店数将超33,000家。2024年，公司向加盟 药店销售规模快速增长，销售收入达53.92亿元，同比增长54.94%；同时，公司面向C端的新零售业务实 现销售收入29.66亿元；零售电商业务服务了超1,900家上游品牌企业；物流Bb/BC仓配一体化网络覆盖 了全国96%以上的区域。此外，公司凭借医药供应链优势，通过商业保险打通线下实体药店、线上电商 平台、医疗机构的商品履约服务，进一步促进新零售战略快速落地。 4月28日晚，九州通发布2024年年报及2025 ...

5月7日下午，2024年度沪市主板集体业绩说明会新质生产力之民营活力专场活动召开，九州通 （600998）董事长刘长云、副总经理全铭出席了本次活动，并围绕公司2024年经营情况、"三新两化"战 略转型成效及未来发展规划等问题与投资者进行了充分交流。 有投资者提问称，能否详细介绍一下公司在中药领域的业务发展情况？ 公司回复称，2024年，九州通中药板块整体实现销售收入49.62亿元（含中药工业），同比增长 18.14%；实现毛利额8.71亿元，同比增长12.22%。公司中药板块以"道地药 九信造"为品牌核心，以道 地药材和质量保障为核心竞争力，在中药材资源、中药研发、中药生产、中药营销、中药电商等领域进 行全产业链布局，形成"道地药材+智能制造+数字服务"的产业闭环。 中药材资源方面，为从源头严控质量，九信中药在全国布局9个核心道地药材产区，并投资建设21家专 业道地药材公司，规范化种植药材基地25万亩，经营70余个道地药材，其中当归、黄芪、党参、天麻等 14个中药材基地通过GAP认证，连翘、黄精、灵芝、茯苓等15个药材品种获得"三无一全"品牌基地荣 誉；同时，设计并搭建了湖北省中药质量追溯平台，真正实现了中药 ...