Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" [2][25]. Core Insights - Fixed asset investment in China showed a cumulative year-on-year decline of 2.6% from January to November 2025, with manufacturing investment increasing by 1.9% [2][3]. - Traditional infrastructure investment has seen a widening decline, necessitating a stabilization of investment. Infrastructure investment (including all categories) grew by only 0.1% year-on-year, a decrease of 1.4 percentage points compared to the previous month [4][3]. - Real estate investment remains low, with a year-on-year decline of 15.9% from January to November 2025, indicating a weak recovery trajectory [11][3]. Summary by Sections Fixed Asset Investment - The cumulative year-on-year decline in fixed asset investment is 2.6%, with a decrease of 0.9 percentage points from the previous month [3]. - Manufacturing investment has increased by 1.9%, but this is still a decline of 0.8 percentage points compared to the previous month [2]. Infrastructure Investment - Infrastructure investment (excluding electricity) has a year-on-year decline of 1.1%, with a decrease of 1.0 percentage points from the previous month [4]. - Specific sectors such as transportation, storage, and postal services saw a decline of 0.1%, while water, environment, and public facilities management experienced a decline of 6.3% [4]. Regional Investment Trends - Eastern regions reported a year-on-year decline of 6.6%, while central and western regions saw declines of 1.7% and 0.2%, respectively. The northeastern region faced a significant decline of 14.0% [4]. Real Estate Investment - Real estate investment has decreased by 15.9% year-on-year, with construction starts down by 20.5% and completions down by 18.0% [11]. - The current cycle is characterized by excessive clearing of supply entities and difficulties in inventory replenishment, leading to a slow recovery in investment [11]. Investment Recommendations - For 2026, the industry is expected to stabilize, with emerging sectors likely to benefit from major national strategies. Key companies to watch include Sichuan Road and Bridge, China Chemical, and others in new infrastructure and overseas markets [16].

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the industry, indicating a positive outlook for investment opportunities in the sector [1]. Core Insights - Fixed asset investment growth in China has further declined, with a cumulative year-on-year decrease of 2.6% for January to November 2025, a drop of 0.9 percentage points compared to the previous period [2][3]. - Traditional infrastructure investment has seen an expanded decline, necessitating measures to stabilize investment. Infrastructure investment (including all categories) grew by only 0.1% year-on-year, down 1.4 percentage points from the previous month [4]. - Real estate investment remains low, with a year-on-year decrease of 15.9% for January to November 2025, indicating a weak recovery trajectory [11]. Summary by Sections Fixed Asset Investment - The cumulative year-on-year growth rate for fixed asset investment is -2.6%, with manufacturing investment showing a slight increase of 1.9% [2][3]. - The decline in traditional infrastructure investment has intensified, with significant drops in various sectors, including transportation and public facilities [4]. Infrastructure Investment - Infrastructure investment (excluding electricity) has decreased by 1.1% year-on-year, with notable declines in transportation and environmental management sectors [4]. - Regional investment disparities are evident, with the eastern region experiencing a 6.6% decline year-on-year [4]. Real Estate Investment - Real estate investment has decreased by 15.9% year-on-year, with construction starts down by 20.5% and completions down by 18.0% [11]. - The report anticipates a slow recovery in real estate investment due to challenges in inventory replenishment and supply chain issues [11]. Investment Recommendations - The report suggests that in 2026, industry investment is expected to stabilize, with emerging sectors likely to benefit from national strategic initiatives [15]. - Specific companies are highlighted for potential investment, including Sichuan Road and Bridge, China Chemical, and others in the new infrastructure and overseas markets [15].

Group 1: Central State-Owned Enterprises (SOEs) Restructuring - China Metallurgical Group is divesting non-core assets worth approximately RMB 606.76 billion to refocus on its core engineering business[8] - The merger between Haiguang Information and Zhongke Shuguang was terminated due to market volatility, maintaining independent operations[14] - Hubei's state-owned assets have acquired around 15 listed companies, with over 50% of these being newly added through mergers in the past five years[16] Group 2: Asset Activation Strategies - The "14th Five-Year Plan" emphasizes asset activation as part of industrial upgrading strategies across various provinces[22] - Sichuan has introduced a three-year action plan to support enterprises in listing and mergers, focusing on a full lifecycle service[26] - Hubei's mergers are strategically aligned with the "51020" modern industrial cluster, targeting sectors like new energy and high-end equipment manufacturing[18] Group 3: Market Performance of Central SOEs - As of December 12, 2025, the total market capitalization of A-share listed central SOEs is RMB 35.1 trillion, accounting for 30.3% of the A-share market[32] - The National New SOE small-cap index has risen by 2.5% over the past two weeks, outperforming the Shanghai and Shenzhen 300 index by 1.3 percentage points[32] - The average price-to-earnings (P/E) ratio for central SOEs is 45.1 times, which is relatively high compared to the overall A-share market[32]

A股又现惊魂时刻！12月9日，央企巨头中国中冶（601618.SH）上演"平地惊雷"，在股价已跌至3元区间、处于两年低位的情况下，开盘直接跳空下杀， 不到半小时就被死死摁在跌停板上，最终报收3.05元，跌幅10.03%，全天成交额暴增至23.94亿元，换手率飙至年内新高4.36%。更惨烈的是其港股 （01618.HK），单日暴跌超20%，收盘价仅1.88港元，百亿市值一天蒸发，让持股的28万投资者猝不及防，股吧里满是"抄底抄在半山腰""低价也能跌 停"的哀嚎。 | 央国中冶 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 601618 融 沪股通 L1 | | | | | | 3.23 3.05 | 島 | 市值⊙ 632.07亿 | 量比 | 3.62 | | 3.05 | (HE | 流通 544.50亿 | 换 | 4.36% | | -0.34 -10.03% 开 3.23 | | 市盈TTM 16.27 | 额 | 23.94亿 | | 港股 1.880-21.01% H/A溢价率 -43.96% 溢价分析 | | | | | | 同花顺 龙虎榜:12-09入 ...

地址為 （股東名冊上的地址）， 為持有公司股本中每股面值人民幣1.00元的A股╱H股 （附註4） 共 股 （附註3） 的登記持有人， 現謹通知公司本人╱吾等將出席或委託一名或多名代表代表本人╱吾等出席公司於2025年12月29日（星期一）下午二 時正在中華人民共和國北京市朝陽區北三環東路2號北京維景國際大酒店舉行的2025年第一次臨時股東會。 日期：2025年 月 日 簽署 （附註5） ： 擬於2025年12月29日舉行的2025年第一次臨時股東會的回條 （附註1） 致：中國冶金科工股份有限公司（「* 公司」） 本人╱吾等 （附註2） 香港灣仔 皇后大道東183號 合和中心17M樓 電話：(852) 2862 8555 傳真：(852) 2865 0990 * 僅供識別 1. 此回條在填妥及交回後僅為提供資訊之用。 2. 請用正楷填上股東名冊上所示的全名及地址。 3. 請填上以 閣下名義登記的股份數目。倘未填入股份數目，則本回條將被視為與以 閣下名義登記的所有股份有關。 4. 請刪去與本回條無關的股份類別（A股或H股）。 5. 請填妥及簽署本回條，並於2025年12月28日（星期日）或之前以專人送遞、郵寄或傳 ...

擬於2025年12月29日舉行的2025年第一次臨時股東會代表委任表格 本人╱吾等 （附註1） 地址為 ， 為持有中國冶金科工股份有限公司（「本公司」或「中國中冶」）股本中每股面值人民幣1.00元的A股╱H股 （附註3 ） 共 股 （附註2） 的登記持有人，茲委任大會主席 （附註4） 或 ， | | 普通決議案 | （附註5） 贊成 | （附註5） 反對 | （附註5） 棄權 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 審議並批准：(a)本公司繼續根據本公司、北京中 | | | | | | 順金達貿易有限公司（「中順金達」）與山東省國際 | | | | | | 信託股份有限公司（「山東信託」）於2024年5月15 | | | | | | 日簽訂的現有擔保協議就中順金達從山東信託獲 | | | | | | 得的既有貸款向山東信託提供擔保；(b)本公司與 | | | | | | 中國五礦或其指定主體簽署反擔保協議，接受其 | | | | | | 向本公司提供的反擔保，直至本公司在現有擔保 | | | | | | 協議項下的擔保責任到期終止或解除。 | | | | | 3. | 審議 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因本通告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 2025年度第一次臨時股東會通告 茲通告 中 國 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司（「本公司」）將 於2025年12月29日（星 期 一） 下午二時於中華人民共和國北京市朝陽區北三環東路2號北京維景國際 大酒店舉行2025年 度 第 一 次 臨 時 股 東 會（「臨時股東會」），以 審 議 及 酌 情 通 過（不 論 經 修 訂 與 否）以 下 決 議 案： 審議並批准：(a)本公司（作為賣方）向五礦地產控股有限公司（作為買方） 出售中冶置業集團有限公司全部股權以及本公司對中冶置業集團 有 限 公 司 的 債 權 之 交 易 及 相 關 安 排；(b)本 公 司（作 為 賣 方）、中 國 華 冶 科 工 集 團 有 限 公 司（作 為 賣 方）向 中 國 五 礦 集 團 有 限 公 司（作 為 買 方） 或其指定主體出 ...

中国冶金科工股份有限公司 2025 年第一次临时股东会 会议材料 二○二五年十二月 中国冶金科工股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议材料 目 录 | 会 | 议 | 须 | 知 2 | | --- | --- | --- | --- | | 会 | 议 | 议 | 程 3 | | 议案一 | | | 关于出售资产暨关联交易的议案 4 | | 议案二 | | | 关于出售子公司股权形成关联担保的议案 27 | | 议案三 | | | 关于变更 A 股募集资金用途的议案 32 | | 议案四 | | | 关于变更 H 股募集资金用途的议案 35 | 1 中国冶金科工股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议材料 会 议 须 知 为确保各位股东和股东代表依法行使股东权利，保证股东会的正 常秩序和议事效率，请遵守以下会议须知： 一、出席现场会议人员请将手机调至振动或关机，听从会议工作 人员安排，共同维护股东会的正常秩序。 二、主持人与董事会秘书将视会议情况安排股东和股东代表发言、 提问，组织公司有关人员回答股东和股东代表提出的问题。 三、会议采用现场记名投票与网络投票相结合方式表决，股东和 股东代表在会 ...

证券代码：601618 证券简称：中国中冶 公告编号：2025-060 中国冶金科工股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东会的通知 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶"、"本公司"、"公 司"）董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东会召开日期：2025年12月29日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 一、召开会议的基本情况 （一）股东会类型和届次：2025年第一次临时股东会 （二）股东会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 12 月 29 日 14 点 00 分 召开地点：北京市朝阳区北三环东路 2 号北京维景国际大酒店 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 12 月 29 日 至2025 年 12 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过 ...

超600亿元的剖离，聚焦主业却不被市场看好，中国中冶（601618）（01618）一纸公告股价大跌21%，市值缩水超百亿港元。 图片来源：公司公告 此外，中冶铜锌交易对价122.4亿元，增值79.15亿元，增值率182.99%；瑞木管理交易对价0.1亿元，增值0.1亿元；中冶金吉交易对价 50.36亿元，增值32.68亿元，增值率183.5%；华冶杜达交易对价16.57亿元，增值14.7亿元，增值率789.6%；有色院交易对价104.96亿 元，增值58.42亿元，增值率12.53%。 智通财经APP了解到，近日中国中冶发布公告，拟以约31.24亿元向五矿地产控股出售中冶置业的全部股权并转让相关债权，及拟以 约29.44亿元向控股股东中国五矿出售有色院、华冶、中冶铜锌及瑞木管理各自的全部股权及中冶金吉67.02%的股权。此次出售合计 总对价606.76亿元。 此次交易对价较标的净资产均有非常高的溢价，这将使得出售完成后净资产将有明显的增长。根据披露，此次剥离非核心资产优化 配置资源，有利于优化该公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力，未来将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高 端基建、工业建筑和新兴 ...