减值释放风险，海外市场高景气 24H1 营收同比-10.65%，归母净利同比-42.5% 公司 24H1 实现营收/归母净利/扣非归母 2988 /41.5 /32.2 亿元，同比 -10.65%/-42.5%/-53.9%，Q2 实现营收/归母净利/扣非归母 1489/14.7/5.5 亿元，同比-21.6%/-61.7%/-85.1%，归母净利低于我们预期（32.3 亿）， 主要系收入下降、减值计提增加超预期。考虑到公司夯实资产质量释放减 值风险，我们调整公司 24-26 年归母净利润预测为 70/63/64 亿元（前值 94/101/109 亿元）。A 股/H 股可比公司 24 年 Wind 一致预期均值 7/3xPE， 考虑相对 A/H 股可比，公司钴、镍、铜等矿产资源丰富，市场价值较高， 认可给予 A 股/H 股 24 年 10/5xPE，调整 A/H 股目标价至 3.37 元/1.85 港元（前值 4.10 元/2.01 港元），维持 A 股/H 股"增持"/"买入"评级。 24Q2 毛利率同比、环比均有所改善 24H1 公司整体毛利率同比-0.22pct 至 9.05%，主要系资源开发业务收入 ...

Financial Performance - The company reported a revenue of RMB 10 billion for the first half of 2024, representing a 15% increase compared to the same period last year[6]. - The net profit attributable to shareholders reached RMB 1.5 billion, up 20% year-on-year[6]. - The company has set a revenue target of RMB 22 billion for the full year 2024, which would require a 10% growth in the second half[6]. - The company's operating revenue for the first half of 2024 was CNY 298.84 billion, a decrease of 10.65% compared to CNY 334.46 billion in the same period of 2023[18]. - The net profit attributable to shareholders was CNY 4.15 billion, down 42.50% from CNY 7.22 billion year-on-year[20]. - The basic earnings per share decreased to CNY 0.11, a decline of 57.69% from CNY 0.26 in the previous year[19]. - The total comprehensive income of CNY 4,440,431 thousand for the first half of 2024, significantly lower than CNY 8,936,572 thousand in the same period last year, a decrease of approximately 50.3%[24]. - The company reported a weighted average return on equity of 2.35%, down 3.38 percentage points from 5.73% in the same period last year[19]. Project and Contract Activity - User data indicates a growth in active projects, with 150 ongoing projects as of June 30, 2024, compared to 120 at the end of 2023, marking a 25% increase[6]. - In the first half of 2024, the company achieved new contract value of CNY 677.797 billion and operating revenue of CNY 298.842 billion, with a total profit of CNY 5.681 billion, and net profit attributable to shareholders of CNY 4.150 billion[8]. - New contract value signed was CNY 677.80 billion, a decrease of 6.11% from CNY 721.89 billion in the first half of 2023[20]. - The company successfully signed a series of large-scale metallurgical construction projects overseas, including the largest zinc smelting project in Bolivia, marking a significant investment milestone[8]. - The company has accumulated 149 projects that have won the China Construction Engineering Luban Prize and 318 projects that have received the National Quality Engineering Award, showcasing its strong brand influence and market competitiveness[8]. Research and Development - The company has allocated RMB 500 million for R&D in advanced metallurgical processes under its "181 Plan" for core technology development[7]. - The company has over 28 national-level technology research and development platforms and more than 53,000 valid patents, reflecting its commitment to innovation and technological advancement[9]. - The company has received multiple national science and technology awards, including 58 national science and technology awards since 2000, highlighting its research and development capabilities[11]. - The company is focusing on high-end, intelligent, and green development, establishing a low-carbon service platform for the steel industry[31]. - The company is committed to developing a hydrogen energy integrated industrial chain solution, focusing on low-carbon smelting technologies[61]. Market Expansion and Strategy - The company plans to expand its market presence in Southeast Asia, targeting a 15% market share by 2025[6]. - A strategic acquisition of a local engineering firm is in progress, aimed at enhancing operational capabilities and market reach[6]. - The company is focused on optimizing its business structure, which includes a core in metallurgical construction, with housing construction and municipal infrastructure as the main components, and features in mineral resources and environmental protection[10]. - The company continues to focus on expanding its core business in metallurgy construction while optimizing its technical capabilities and exploring emerging businesses[29]. - The construction industry is facing challenges, but there is a growing demand for infrastructure projects, particularly driven by the Belt and Road Initiative, providing opportunities for the company[30]. Financial Management and Risks - The company reported no significant risks during the reporting period, ensuring a stable operational environment[3]. - The net cash flow from operating activities was negative at CNY 28.41 billion, compared to negative CNY 14.52 billion in the same period last year[18]. - The company's financial expenses increased by 156.36% to 637,300 thousand RMB, primarily due to a decrease in exchange gains[64]. - The company's management expenses rose by 5.21% to 5,708,421 thousand RMB, mainly due to increased personnel and leasing costs[76]. - The company is focusing on cost control and efficiency improvement, optimizing resource allocation to support high-margin and fast cash-return businesses[60]. Environmental and Social Responsibility - The company emphasizes the importance of ecological and environmental protection, adhering to national strategies for green development and pollution prevention[119]. - The company has implemented measures to ensure compliance with the wastewater discharge standards set by GB18918-2002 and GB8978-1996[34][35]. - The company is actively monitoring and reporting actual discharge values to ensure environmental compliance[20][21][26][34][35][36]. - The company allocated a total of 17.36 million yuan for poverty alleviation and rural revitalization efforts in the first half of 2024, with specific allocations of 5.8 million yuan to Dejiang County, 4.02 million yuan to Yanhe County, and 4.82 million yuan to Zhenxiong County[151]. - The company launched the "Peach Pear Happiness" adoption mini-program, which has seen over 2,000 employees adopt more than 2,000 peach trees, contributing to local economic development[153]. Corporate Governance and Compliance - The governance structure has been strengthened, with the board of directors and management effectively communicating and coordinating decision-making processes[123]. - The company held its annual general meeting on June 25, 2024, where 12 ordinary resolutions and 3 special resolutions were passed[124]. - The financial and audit committee reviewed the unaudited interim results for the six months ending June 30, 2024, confirming compliance with applicable accounting standards[128]. - The company has established a robust internal control system to manage compliance risks associated with foreign exchange transactions[106]. - The company has not reported any changes or progress in previously disclosed temporary announcements regarding asset acquisitions or sales[166].

中国冶金科工股份有限公司 关于 A 股募集资金 2024 年上半年存放与实际使用情 况的专项报告 一、A股募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]863号文件核准，中国冶金科工 股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2009年9月在境内公开发行 人民币普通股（A股）350,000万股，发行价格为每股人民币5.42元，A股募集资 金总额为人民币1,897,000万元，扣除承销保荐费人民币43,631万元，公司实际 共收到上述A股的募集资金人民币1,853,369万元，扣除由公司支付的其他发行 费用共计人民币17,472万元后，A股实际募集资金净额为人民币1,835,897万元。 上述A股募集资金已于2009年9月14日到位，并经利安达会计师事务所有限责任 公司审验出具了《验资报告》（利安达验字[2009]第1035号）。 经中国证监会证监许可[2016]1794号文件核准，本公司于2016年12月在境 内向特定投资者非公开发行人民币普通股(A股)161,362万股，发行价格为每股人 民币3.86元，A股募集资金总额为人民币622,857万元，扣除承销保荐费人民币 4,983万元，公 ...

A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2024-043 中国冶金科工股份有限公司 第三届监事会第二十九次会议决议公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶"、"公司"）监事会及全 体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司第三届监事会第二十九次会议于 2024 年 8 月 29 日在中冶大厦召开。会 议应出席监事三名，实际出席监事三名。会议由监事会主席尹似松主持。本次会 议的召开符合《公司法》等法律法规及《中国冶金科工股份有限公司章程》的有 关规定。 会议审议通过相关议案并形成决议如下： 一、通过《关于中国中冶 2024 年半年度报告的议案》 1、同意《中国中冶 2024 年半年度报告》。 2、公司 2024 年半年度报告编制、过程控制和审核程序符合法律法规及监管 机构的有关规定与要求；报告内容客观、完整、公允地反映了公司的实际情况。 表决结果：三票赞成、零票反对、零票弃权。 二、通过《关于中国中冶 2024 年上半年度财务报告的议案》 1、同意《中国中冶 2024 年上半年度财务报告》。 2、公司 ...

特此公告。 中国冶金科工股份有限公司董事会 2024 年 8 月 26 日 1 中国冶金科工股份有限公司 关于中国五矿集团有限公司筹划本公司股份无偿划转的 提示性公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会及全体董事保证本 公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 本公司于近日收到中国五矿集团有限公司（以下简称"中国五矿"）的通知， 中国五矿拟将其全资子公司中国冶金科工集团有限公司（以下简称"中冶集团"） 持有的本公司 9,171,859,770 股 A 股股份（占本公司总股本的 44.258%）无偿划转 至中国五矿。本次无偿划转完成后，中国五矿将直接持有本公司 9,171,859,770 股 A 股股份（占本公司总股本的 44.258%），中冶集团将持有本公司 1,019,095,530 股 A 股股份（占本公司总股本的 4.918%），本公司的直接控股股东将由中冶集团变更为 中国五矿，本公司实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会。 上述事项尚处于筹划阶段，尚未完成全部相关法定程序。本公司将密切关注事 项的进展情况， ...

A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：2024-040 中国冶金科工股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶"或"本公司"）董事会及全体 董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024年9月3日（星期二）15:00-16:00 会议召开方式：网络互动 会议召开地点："路演中"网络平台（https://www.roadshowchina.cn/Meet/d etail.html?mid=23547） 本公司拟于 2024 年 8 月 30 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露本 公司 2024 年半年度报告。为了便于广大投资者更全面深入地了解本公司 2024 年半年 度业绩和经营情况，本公司拟于业绩披露后召开业绩说明会。 一、说明会类型 本次说明会通过网络互动方式召开，本公司将针对 2024 年半年度业绩和经营情况 与投资者进行交流，并对投资者普遍关注的问题进行回答。 （三）会议召开地点："路演中 ...

聯席公司秘書 董事會會議通告 中 國 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）謹 此 宣 佈，董 事 會 會 議 將 於 二 零 二 四 年 八 月 二 十 九 日（星 期 四）舉 行，藉 以（其 中 包 括） 考慮及批准本公司及其附屬公司截至二零二四年六月三十日止之中期 業 績 及 其 發 佈。 承董事會命 中國冶金科工股份有限公司 王 震 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 執 行 董 事：陳 建 光 先 生；非 執 行 董 事：郎 加 先 生 及 閆 愛 中 先 生（職 工 代 表 董 事）；以 及 獨 立 非 執 行 董 事：周 紀 昌 先 生、 劉 力 先 生 及 吳 嘉 寧 先 生。 * 僅供識別 北 京，中 國 二零二四年八月十九日 ...

7 月份，本公司部分新签单笔合同额在人民币 10 亿元以上的重大工程承包 合同如下： 以上数据为阶段性数据，仅供投资者参考，最终数据以定期报告披露数据为 准。 特此公告。 A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2024-039 中国冶金科工股份有限公司 2024 年 1-7 月新签合同情况简报 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会及全体董事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实 性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司 2024 年 1-7 月新签合同额人民币 7,504.4 亿元，较上年同期降低 6.4%，其中新签海外合同额人民币 443.9 亿元，较上年同期增长 83.0%。 中国冶金科工股份有限公司董事会 2024 年 8 月 13 日 1 单位：人民币亿元 序号 合同签订主体 项目（合同）名称 合同金额 1 中冶南方工程技术有限公司 安钢电磁新材料二期一步工程（EPC） 项目 12.0 2 上海宝冶集团有限公司 山东瑞泰智创年产 10GW 高效新型电池 片项目施工总承包 11.9 3 中国三冶集团有限公司 昭阳区和平社区棚户 ...

特此公告。 注：自 2024 年第二季度起，公司进一步细化了新签合同各业务细分统计口径，将设计咨询、 检验检测、技术服务及环保工程等业务从工程承包业务统计范围中调出，同比和环比数据同口径 调整。 截至 2024 年 6 月 30 日，本公司无已签订尚未执行的重大项目。以上经营数据 为初步统计数据，与定期报告披露的数据可能存在差异，仅供参考。 A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2024-038 中国冶金科工股份有限公司 2024 年二季度主要经营数据公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会及全体董事保证本 公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 本公司 2024 年 1-6 月新签合同额人民币 6,778.0 亿元，同比降低 6.1%，其中， 二季度新签合同额人民币 3,608.5 亿元，同比降低 8.9%。新签工程承包项目主要经 营数据如下： | 细分行业 | 2024 年 | 4-6 月 | 2024 | 年上半年累计 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2024-036 中国冶金科工股份有限公司 第三届董事会第六十二次会议决议公告 二、通过《关于修订<中国中冶董事、监事、高级管理人员所持公司股份及其变 动管理制度>的议案》 同意修订《中国中冶董事、监事、高级管理人员所持公司股份及其变动管理制 度》。 公司第三届董事会第六十二次会议于 2024 年 7 月 19 日以通讯方式召开。会议 应出席董事六名，实际出席董事六名，会议由陈建光董事长主持。本次会议的召开 符合《公司法》等法律法规及《中国冶金科工股份有限公司章程》的有关规定。 会议审议通过相关议案并形成决议如下： 一、通过《关于决定中国中冶 2024 年半年度财务报告审阅机构具体酬金及签订 业务约定书的议案》 1.同意安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审阅公司 2024 年半年报财务报 告的酬金为人民币 480 万元。 2.批准公司与安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）签订 2024 年半年度审阅 报告业务约定书。 表决结果：六票赞成、零票反对、零票弃权。 本议案已经过公司董事会财务与审计委员会 2024 年第五次会议事前认可，同意 提交董事会 ...