宁波海天精工股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 4 月 15 日 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 | 一、2024 | | 年年度股东大会会议议程 2 | | --- | --- | --- | | 二、2024 | | 年年度股东大会会议须知 4 | | 三、2024 | 年年度股东大会议案 | 6 | | 议案 | 1、公司 2024 | 年度董事会工作报告 6 | | 议案 | 2、公司 2024 | 年度监事会工作报告 7 | | 议案 | 3、公司 2024 | 年年度报告及摘要 8 | | 议案 | 4、公司 2024 | 年度财务决算报告 9 | | 议案 | 5、关于公司 | 2024 年度利润分配方案的议案 10 | | 议案 | 6、关于 2025 | 年度为全资子公司申请银行综合授信额度提供担保的议案 | | | | 11 | | 议案 | 7、关于确定 | 2025 年度公司就买方信贷业务提供对外担保总额度的议案 | | | | 12 | | 议案 | 8、关于公司 | 2024 年度日常关联交易执行情况及 2025 年度日常关联交 | | 易预计 ...

Group 1: Key Insights from Reports - The report highlights that overseas growth remains strong, driven by both IP and product categories, with Pop Mart achieving a revenue of 13.04 billion RMB in 2024, a year-on-year increase of 106.9% [4][5] - The adjusted net profit for Pop Mart reached 3.4 billion RMB in 2024, reflecting a year-on-year growth of 185.9% [5][6] - The company plans to distribute a final dividend of 0.8146 RMB per share, totaling 1.094 billion RMB, which represents 35% of the net profit [6] Group 2: Company Performance and Growth - Xingtong Co. reported a revenue of 1.515 billion RMB in 2024, up 22% year-on-year, with a net profit of 350 million RMB, marking a 39% increase [12][13] - China Foreign Transport achieved a revenue of 105.621 billion RMB in 2024, a 3.9% increase, although net profit decreased by 7.2% to 3.918 billion RMB [16][17] - The company’s logistics and agency business volumes grew steadily, with contract logistics volume increasing by 4% and sea freight agency volume by 13% [17][18] Group 3: Industry Trends and Developments - The distributed energy storage demand is accelerating, with a focus on sodium battery solutions and new product iterations [21][24] - The report indicates that the global industrial storage market is entering a new growth phase, driven by economic viability and increasing backup power demands [24] - The wind power sector is experiencing a surge in component production, with significant increases in offshore wind projects expected in 2025 [25][26] Group 4: Investment Outlook - The report maintains a "buy" rating for Pop Mart, projecting revenues of 21.749 billion RMB, 30.671 billion RMB, and 38.205 billion RMB for 2025-2027, with adjusted net profits of 5.516 billion RMB, 8.026 billion RMB, and 9.974 billion RMB respectively [11] - Xingtong Co. is also rated as a "buy," with projected revenues of 1.943 billion RMB, 2.495 billion RMB, and 2.991 billion RMB for 2025-2027, alongside net profits of 417 million RMB, 494 million RMB, and 576 million RMB [15] - China Foreign Transport is expected to see revenues of 113.848 billion RMB, 118.386 billion RMB, and 122.636 billion RMB for 2025-2027, with net profits of 4.154 billion RMB, 4.300 billion RMB, and 4.429 billion RMB [20]

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨海天精工（601882.SH） [Table_Title] 海天精工：营收稳健增长，制造业筑底修复 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年报，24 年实现营收 33.52 亿元，同比+0.85%；归母净利润 5.23 亿元，同比 -14.19%；扣非归母净利润 4.71 亿元，同比-12.24%。单季度来看，24Q4 营收 8.59 亿元，同 比+5.23%；归母净利润 1.19 亿元，同比-18.31%；扣非归母净利润 1.09 亿元，同比-20.12%。 24 年公司产品销量保持稳健增长，卧加机型表现较为亮眼。分产品来看，24 年公司龙门、卧 加、立加销量分别同比增长 11.4%/32.0%/4.5%。公司短期业绩虽有所承压，但中长期仍将持 续受益于政策机遇、自主可控、出海等结构性机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 臧雄 SAC：S0490517110001 SAC：S0490518070005 请阅读最后评级说明和重要声明 SFC：BRP550 SFC：BVO790 %% %% %% %% research.955 ...

[Table_StockNameRptType] 海天精工（601882） 公司点评 Q4 营收增速较前三季度提升，盈利略承压 | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-03-28 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 22.99 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 29.96/18.24 | | 总股本（百万股） | 522 | | 流通股本（百万股） | 522 | | 流通股比例（%） | 100% | | 总市值（亿元） | 120.0 | | 流通市值（亿元） | 120.0 | [公司价格与 Table_Chart] 沪深 300 指数走势比较 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 海天精工 沪深300 [分析师： Table_Author] 张帆 执业证书号：S0010522070003 邮箱： zhangfan@hazq.com 分析师： 陶俞佳 执业证书号：S0010524100004 邮箱：taoyujia@hazq.com 主要观点： e_ummar ...

[Table_StockNameRptType] 海天精工（601882） 公司点评 Q4 营收增速较前三季度提升，盈利略承压 | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-03-28 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 22.99 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 29.96/18.24 | | 总股本（百万股） | 522 | | 流通股本（百万股） | 522 | | 流通股比例（%） | 100% | | 总市值（亿元） | 120.0 | | 流通市值（亿元） | 120.0 | [公司价格与 Table_Chart] 沪深 300 指数走势比较 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 海天精工 沪深300 [分析师： Table_Author] 张帆 执业证书号：S0010522070003 邮箱： zhangfan@hazq.com 分析师： 陶俞佳 执业证书号：S0010524100004 邮箱：taoyujia@hazq.com 主要观点： e_ummar ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" investment rating for the company [6][2]. Core Views - The company experienced a slight revenue increase of 0.85% year-on-year in 2024, reaching 3.352 billion yuan, but the net profit attributable to shareholders decreased by 14.19% to 523 million yuan [6][7]. - The report highlights a decline in overseas revenue by 37.41% to 372 million yuan, attributed to a complex international environment and increased geopolitical tensions, while domestic revenue grew by 9.25% to 2.918 billion yuan despite intensified competition in the mid-to-low-end product segment [6][7]. - The company is focusing on optimizing its product structure, with a notable increase in revenue from卧加 (horizontal machining centers) by 16.45% to 573 million yuan, while other product lines showed mixed results [6][7]. - The report anticipates revenue growth for the company in the coming years, projecting revenues of 3.704 billion yuan in 2025, 4.285 billion yuan in 2026, and 4.713 billion yuan in 2027, with corresponding net profits of 609 million yuan, 710 million yuan, and 791 million yuan respectively [6][7]. Financial Performance Summary - In 2024, the company's gross margin decreased to 27.34%, down 2.60 percentage points year-on-year, while the net margin fell to 15.6%, a decline of 2.74 percentage points [6][7]. - The fourth quarter of 2024 saw a revenue increase of 5.23% year-on-year to 859 million yuan, but net profit decreased by 18.31% to 119 million yuan [6][7]. - The report indicates that the company has maintained stable expense ratios, with an increase in R&D investment, reflecting a commitment to innovation and product development [6][7]. Market Position and Outlook - The company is expected to enhance its internal management efficiency and innovation capabilities, positioning itself favorably for long-term growth despite external uncertainties [6][7]. - The report emphasizes the importance of understanding key industries and product breakthroughs as part of the company's strategy moving forward [6][7].

证券研究报告 海天精工 (601882 CH) 盈利能力承压，高端卧式产品收入占 比提升 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 25 日│中国内地 | 通用机械 | 公司发布年报，2024 年实现营收 33.52 亿元（yoy+0.85%），归母净利 5.23 亿元（yoy-14.19%），归母净利略低于我们预期值（预期值 5.67 亿元），扣 非净利 4.71 亿元（yoy-12.24%）。其中 Q4 实现营收 8.59 亿元（yoy+5.23%， qoq+5.50%），归母净利 1.19 亿元（yoy-18.31%，qoq+8.15%）。公司 24 年利润下滑主要系机床下游复苏偏缓，以及毛利率较高的海外收入下降，造 成公司盈利能力承压。展望未来，随着新能源汽车、航空航天、造船、电工 电器、人形机器人等领域的发展推动机床行业市场增长，以及高端机床国产 替代的进行，公司作为行业龙头有望充分受益。维持"买入"评级。 24 年费用率控制得当，毛利率有所承压 2024 年公司毛利率 27.34%，同比-2.60pp，净利率 15 ...

海天精工(601882)：盈利能力承压 高端卧式产品收 入占比提升 公司发布年报，2024 年实现营收33.52 亿元（yoy+0.85%），归母净利5.23亿元（yoy-14.19%）， 归母净利略低于我们预期值（预期值5.67 亿元），扣非净利4.71 亿元（yoy-12.24%）。其中Q4 实现营 收8.59 亿元（yoy+5.23%，qoq+5.50%），归母净利1.19 亿元（yoy-18.31%，qoq+8.15%）。公司24年利 润下滑主要系机床下游复苏偏缓，以及毛利率较高的海外收入下降，造成公司盈利能力承压。展望未 来，随着新能源汽车、航空航天、造船、电工电器、人形机器人等领域的发展推动机床行业市场增长， 以及高端机床国产替代的进行，公司作为行业龙头有望充分受益。维持"买入"评级。 24 年费用率控制得当，毛利率有所承压 2024 年公司毛利率27.34%，同比-2.60pp，净利率15.60%，同比-2.74pp。 期间费用率方面， 公司24 年销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为3.68%/1.53%4.95%/-0.14%，同 比-1.98pp/+0.34pp/+0.84pp/+0. ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 海天精工（601882） 2024 年报点评：营业收入稳中有进，产能扩 张巩固龙头地位 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3323 | 3352 | 3870 | 4471 | 5168 | | 同比（%） | 4.59 | 0.85 | 15.46 | 15.53 | 15.59 | | 归母净利润（百万元） | 609.48 | 522.99 | 641.03 | 759.63 | 895.60 | | 同比（%） | 17.06 | (14.19) | 22.57 | 18.50 | 17.90 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.17 | 1.00 | 1.23 | 1.46 | 1.72 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.48 | 22.71 | 18.53 | 15.63 | 13.26 | [Table_Tag] [投资要点 Ta ...

宁波海天精工股份有限公司 审计报告及财务报表 Z信会计师事务所(特殊普通合伙) HINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 审计报告 信会师报字[2025]第 ZA10228 号 宁波海天精工股份有限公司全体股东: 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn）"进行查验 。 宁波海天精工股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-5 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-99 | 一、审计意见 我们审计了宁波海天精工股份有限公司(以下简称"海天精工") 财务报表,包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表,2024 ...