Core Viewpoint - Fuda Alloy has announced a significant asset restructuring plan to acquire at least 51% of Zhejiang Guangda Electronic Technology Co., Ltd., entering the photovoltaic silver paste industry and aiming to create a second growth curve while upgrading its traditional business [1][2] Group 1: Acquisition Details - The acquisition will be conducted in cash and is currently in the due diligence, auditing, and evaluation stages, with preliminary agreements reached on some terms [1] - Guangda Electronic is a leading company in the photovoltaic silver paste sector, which is expected to experience explosive growth, with the market size projected to reach 116 billion yuan by 2029, reflecting a compound annual growth rate of 19.9% [1] Group 2: Guangda Electronic's Capabilities - Guangda Electronic is the only domestic manufacturer with full self-research and production capabilities for silver paste, having developed all three core raw materials: silver powder, glass powder, and organic carriers [2] - The company offers multiple solar paste product models that meet various technical requirements and has established long-term stable partnerships with several leading companies in the photovoltaic industry [2] - Guangda Electronic has achieved breakthroughs in N-type TOPCon full set paste technology and has begun mass production of xBC paste, while also preparing next-generation technologies such as silver-coated copper paste and HJT low-temperature silver paste [2] Group 3: Strategic Benefits of the Acquisition - The acquisition will allow Fuda Alloy to quickly enter the high-growth photovoltaic conductive silver paste market, creating synergies with existing operations [2] - The collaboration is expected to leverage both companies' strengths in silver powder preparation processes, silver reduction research, and cost reduction in materials, forming new profit growth points [2]

Core Viewpoint - Fuda Alloy (603045) reported mixed financial results for the first half of 2025, with significant revenue growth but a decline in net profit, raising concerns about cash flow and debt levels [1][2]. Financial Performance - Total revenue for the first half of 2025 reached 2.24 billion yuan, a year-on-year increase of 33.44% compared to 1.679 billion yuan in 2024 [1]. - Net profit attributable to shareholders was 24.87 million yuan, down 31.94% from 36.54 million yuan in the previous year [1]. - The second quarter saw total revenue of 1.232 billion yuan, up 20.21% year-on-year, while net profit for the quarter was 29.99 million yuan, a slight increase of 1.16% [1]. Profitability Metrics - Gross margin decreased to 7.48%, down 23.19% from 9.74% in the previous year [1]. - Net margin fell to 1.1%, a decline of 49.67% from 2.18% [1]. - Earnings per share (EPS) dropped to 0.18 yuan, down 31.95% from 0.27 yuan [1]. Cash Flow and Debt Analysis - Operating cash flow per share was -1.25 yuan, a significant decrease of 249.03% from -0.36 yuan [1]. - The company’s cash and cash equivalents increased to 423 million yuan, a rise of 10.31% from 383 million yuan [1]. - The ratio of accounts receivable to net profit reached 1661.97%, indicating a large volume of receivables relative to profit [1][2]. Business Model and Operational Insights - The company relies heavily on research and development for its performance, necessitating a closer examination of the underlying drivers [2]. - The return on invested capital (ROIC) for the previous year was 4.95%, indicating historically low capital returns [1][2]. - The company has a high debt ratio, with interest-bearing liabilities reaching 1.536 billion yuan, an increase of 30.84% from the previous year [1].

Group 1 - The company will hold its first extraordinary general meeting of shareholders in 2025 on September 12, 2025, at 14:30 [3][40] - The meeting will be conducted both in-person and via the Shanghai Stock Exchange's online voting system [3][5] - Shareholders can vote through the trading system or the internet voting platform on the day of the meeting [6][12] Group 2 - The company has proposed several resolutions for the upcoming shareholders' meeting, including amendments to the Articles of Association and adjustments to the corporate governance structure [23][24] - The board of directors and the supervisory board have approved the proposals, which will be submitted for shareholder approval [21][44] - The company will provide a reminder service for shareholders to participate in the meeting and vote [6][14] Group 3 - The registration for attending the meeting will take place on September 9, 2025, at the company's headquarters [11] - Shareholders must present valid identification and relevant documents to register for the meeting [11][12] - The company will also hold a half-year performance briefing on September 4, 2025, to discuss its operational performance and strategic direction [48][49]

Group 1 - The company has adjusted its governance structure by abolishing the Supervisory Committee and transferring its powers to the Audit Committee of the Board of Directors [2][3] - The decision to abolish the Supervisory Committee is in accordance with the revised Company Law of the People's Republic of China effective from July 1, 2024, and relevant regulations [2][3] - The company assures that the cancellation of the Supervisory Committee will not adversely affect its governance or operational activities [2] Group 2 - The company plans to revise its Articles of Association to reflect the changes in governance structure and the abolition of the Supervisory Committee [3] - The proposed amendments to the Articles of Association will be submitted for approval at the shareholders' meeting [2][3]

福达合金材料股份有限公司 章 程 二〇二五年八月修订 | 第一章 | 总则 2 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 3 | | | 第三章 | 股份 3 | | | 第四章 | 股东和股东会 | 6 | | 第五章 | 董事和董事会 | 20 | | 第六章 | 高级管理人员 | 32 | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 34 | | | 第八章 | 通知和公告 39 | | | 第九章 | 合并、分立、增资、减资、解散和清算 | 40 | | 第十章 | 修改章程 43 | | | 第十一章 | 附则 | 44 | 第一章 总则 第一条 为维护福达合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）、股东、职工 和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上 市公司章程指引》、《中国共产党章程》和其他有关法律、法规的规定，制定本章 程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定，由乐清市福达电工合金材料有 限公司整体变更设立的股份有限公司，在浙江省市场监督管理 ...

福达合金材料股份有限公司 总经理工作细则 第一章 总 则 第一条 按照建立现代企业制度的要求，为进一步完善公司治理结构，促进 公司经营管理的制度化、规范化、科学化，保证公司经理层认真贯彻执行和组织 实施董事会决议，切实履行公司日常经营管理机构的职权职责，根据《中华人民 共和国公司法》《公司章程》等有关规定，特制定本细则。 第二条 公司总经理由董事长提名，董事会聘任或解聘。总经理主持公司日 常经营管理活动，组织实施董事会决议，对董事会负责。 第三条 公司设副总经理若干名，由董事会聘任或解聘。公司设财务总监一 名，由董事会聘任或解聘，对董事会负责并报告工作。财务总监根据董事会授权， 负责就本公司财务等方面的重大事项与总经理共同签署审批意见。公司总经理、 副总经理、财务总监、董事会秘书及董事会认定的其他人员为公司高级管理人员。 第二章 总经理任职资格与任免程序 第四条 总经理的任职应具备下列条件： （一）具有较丰富的经济理论知识、管理知识及实践经验，具有较强的经营 管理能力； （二）具有调动员工积极性、知人善任、协调各种内外关系和统揽全局的能 力； （三）具有中级以上专业职称，五年以上企业管理或经济工作经历，精通本 ...

福达合金材料股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总 则 第一条 为进一步加强福达合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）募 集资金的管理和运用，提高募集资金使用效率，确保资金使用安全，维护投资者 合法利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公 开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指 引第2号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市 规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等有关法律、行政法规及 规范性文件及《福达合金材料股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的 规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称募集资金是指公司通过公开发行证券（包括首次公开发 行股票、上市后配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可转换公司 债券、发行权证等）以及非公开发行股票向投资者募集并用于特定用途的资金。 但不包括上市公司实施股权激励计划募集的资金。 第三条 公司应当提高科学决策水平和管理能力，严格依照有关法律、法规、 规范性文件和公司章程的规定，对募集资金投资项目的可行性进行科学分析、审 慎决策，提高 ...

福达合金材料股份有限公司 信息披露暂缓与豁免事务管理制度 第一章 总则 第一条 为规范福达合金材料股份有限公司（以下简称"公司"）信息披露 暂缓与豁免行为，督促公司及相关信息披露义务人（以下简称"信息披露义务人"） 依法合规地履行信息披露义务，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海 证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第2号——信息披露事务管理》（以下简称"《监管指引》"） 等法律、法规及《公司章程》等公司制度，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 信息披露义务人按照《股票上市规则》及上海证券交易所（以下简 称"上交所"）其他相关业务规则的规定，办理信息披露暂缓、豁免业务的，适 用本制度。 第二章 暂缓、豁免披露信息的范围 第三条 公司及相关信息披露义务人有确实充分的证据证明拟披露的信息 涉及国家秘密或者其他因披露可能导致违反国家保密规定、管理要求的事项（以 下统称"国家秘密"），依法豁免披露。 公司及相关信息披露义务人应当切实履行保守国家秘密的义务，不得通过信 息披露、投 ...

福达合金材料股份有限公司 对外投资管理办法 第一章 总 则 第一条 为规范福达合金材料股份有限公司（以下简称 "公司"）的经营行为，规避经 营风险，保障公司和股东的利益，明确公司投资及重大财务决策的批准权限与批准程序，根 据《中华人民共和国公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规、规范性 文件及公司章程的规定，制定本办法。 第二条 本办法所称投资是指公司以取得收益为目的而发生的现金流出。包括但不限于 股权投资、证券投资、新建或技改项目投资及法律、法规允许的其他投资。 投资项目涉及对外担保和关联交易的，应遵守公司《对外担保管理办法》及《关联交易 管理办法》的相关规定。 第三条 投资的原则： （一）遵守国家法律、法规，符合公司章程； （二）符合公司的发展战略； （三）增强公司的竞争能力。 第二章 重大投资的决策 第四条 公司重大投资应由提出投资建议的业务部门协同证券与投资者关系部门和财务 部门进行市场调查、财务测算后提出项目可行性分析资料及其他有关资料报董事会战略委员 会审议形成议案后，按公司章程和本办法的规定办理相应审批程序。 第五条 就投资项目进行审议决策时，应充分考察下列因素并据以做出决定： ...

第三条 战略决策委员会成员由 3 名董事组成,其中包括 1 名独立董事。 福达合金材料股份有限公司 董事会战略决策委员会工作制度 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要,增强公司核心竞争力,确定公司发展规 划,健全投资决策程序,加强决策科学性,提高重大投资决策的效益和决策的质量, 完善公司治理结构,根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《福 达合金材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定,公 司特设立董事会战略决策委员会,并制定本工作制度。 第二条 董事会战略决策委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构, 主要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第四条 战略决策委员会成员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事的三分之一提名,并由董事会选举产生。 第五条 战略决策委员会设召集人一名,由公司董事长担任。 第六条 战略决策委员会任期与董事会任期一致,成员任期届满,连选可以 连任。期间如有成员不再担任公司董事职务,自动失去成员资格,并由委员会根据 上述第三至第五条规定补足成员人数。 第七条 战略决策委员会下设投资评审小组,由公 ...