2024 年 07 月 16 日 行 业： 投资评级： 股价相对走势 -30% -13% 3% 20% 2023/7 2023/11 2024/3 2024/7 台华新材 沪深300 分析师：许隽逸 执业证书编号：S0590524060003 邮箱：xujy@glsc.com.cn 分析师：申起昊 执业证书编号：S0590524070002 邮箱：shenqh@glsc.com.cn 业绩再超预期，成长持续兑现 ➢ 规模、品牌效应持续显现，业绩再超预期 ➢ 锦纶行业景气持续向上，开工大幅提升 ➢ 差异化发展战略持续打开成长空间 项目投产在即，持续打开公司成长空间。 我们上调公司 2024-26 年收入预测分别至 70/84/106 亿元，对应增速分别 为 38%/20%/26%，归母净利润分别为 8.6/10.4/13.3 亿元，对应增速分别为 90%/22%/28%，EPS 分别为 0.96/1.17/1.49 元/股，3 年 CAGR 为 44%，公司 目前市值对应 2024 年 PE 为 12 倍。鉴于公司再生尼龙及尼龙 66 业务具有 较强的成长性，我们维持"买入"评级。 风险提示：在建项目推进不及预 ...

台华新材(603055.SH)/纺服 证券研究报告/公司点评 2024 年 07 月 14 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expected price increase of over 20% within the next six months [11][19]. Core Insights - The company is expected to see significant growth in net profit, with projections for 2024-2026 being 810.14 million, 1,020.14 million, and 1,220.24 million respectively, reflecting a growth rate of 80.39%, 25.92%, and 19.62% [12][13]. - The company is actively promoting the integration of green multifunctional nylon new material projects, enhancing its competitive advantage in differentiated products [11]. - The report highlights the company's strong performance in the nylon market, driven by increasing demand in outdoor apparel and functional textiles [11]. Financial Summary - Revenue is projected to grow from 4,008.56 million in 2022 to 8,966.42 million by 2026, with growth rates of -5.83%, 27.07%, 22.95%, 21.39%, and 17.94% respectively [12][13]. - The company's EBITDA is expected to rise significantly, from 235.67 million in 2022 to 2,108.17 million in 2026 [12]. - The net profit attributable to the parent company is forecasted to increase from 268.68 million in 2022 to 1,220.24 million in 2026, with corresponding EPS rising from 0.45 to 1.37 [12][13]. Valuation Metrics - The report indicates a P/E ratio decreasing from 26.20 in 2022 to 8.60 in 2026, suggesting improved valuation as earnings grow [12]. - The P/B ratio is projected to decline from 2.57 in 2022 to 1.59 in 2026, indicating a potential undervaluation as the company expands [12]. - The EV/EBITDA ratio is expected to decrease from 41.47 in 2022 to 6.86 in 2026, reflecting a more favorable valuation over time [12].

浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 会议材料 二〇二四年七月 目录 | 2024 | 年第一次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第一次临时股东大会会议议程 5 | | 议案一 | 关于《浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 | | | （草案）》及其摘要的议案 6 | | 议案二 | 关于《浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划实 | | | 施考核管理办法》的议案 7 | | 议案三 | 关于提请股东大会授权董事会办理公司 2024 年限制性股票激励计划相 | | | 关事宜的议案 8 | | 议案四 | 关于回购注销公司 2021 年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整 | | | 回购价格的议案 10 | | 议案五 | 关于减少注册资本暨修订《公司章程》的议案 13 | 2 浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议须知 为维护股东的合法权益，确保本次股东大会的正常秩序，根据《中华人民共 和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东大会规则》以及 ...

证券代码：603055 证券简称：台华新材 公告编号：2024-061 浙江台华新材料集团股份有限公司监事会 关于2024年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的 审核意见及公示情况说明 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 。 1、列入本次激励计划首次授予激励对象名单的人员符合《管理办法》《公 司章程》等法律、法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合《浙江台华新 材料集团股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》规定的激励对象 条件； 浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年7月5日 召开第五届董事会第七次会议和第五届监事会第六次会议，审议通过了《关于< 浙江台华新材料集团股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）>及其摘 要的议案》等相关议案。具体内容详见公司于2024年7月6日披露于上海证券交 易所官方网站（www.sse.com.cn）上的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）及《 浙江台华新材料集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 ...

Financial Performance - The company expects to achieve a net profit attributable to shareholders of the parent company between 400 million and 460 million yuan for the first half of 2024, representing an increase of 216.89 million to 276.89 million yuan compared to the same period last year, which is a year-on-year increase of 118.45% to 151.21%[2] - The expected net profit attributable to shareholders of the parent company, after deducting non-recurring gains and losses, is projected to be between 350 million and 410 million yuan, an increase of 227.35 million to 287.35 million yuan year-on-year, reflecting a growth of 185.36% to 234.28%[8] - The company's net profit for the same period last year was 183.11 million yuan, with a total profit of 200.50 million yuan and a net profit after deducting non-recurring gains and losses of 122.65 million yuan[11] Strategic Initiatives - The significant increase in net profit is attributed to the company's dual strategy of "innovative products increasing revenue" and "conventional products reducing costs," along with the gradual production of the "green multifunctional nylon new material integration project" which has contributed to steady revenue growth[12] - The company emphasizes the importance of optimizing product structure and strengthening market development as part of its growth strategy[12] Risk Disclosure - The preliminary financial data provided is subject to final confirmation in the official semi-annual report, and investors are advised to be aware of investment risks[5] - Non-recurring gains and losses primarily stem from government subsidies recognized in the current period[15]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price not specified [9][10][31] Core Views - The company focuses on polyamide and has established a joint innovation research institute to enhance its technological capabilities [10][18] - The company is steadily advancing its Huai'an project, which includes the production of differentiated nylon yarns [18] - The profit forecast has been adjusted downwards due to pressures in the chemical fiber industry, with expected net profits for 2024-2026 being 6.2 billion, 7.6 billion, and 9.2 billion respectively [18] Financial Summary - The company's total assets are projected to grow from 7,586.05 million in 2022 to 11,840.02 million by 2026 [5] - The expected revenue for 2024 is 6,201.76 million, reflecting a growth rate of 21.75% [20][29] - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 620.92 million in 2024, with a growth rate of 38.25% [20][29] - The earnings per share (EPS) is projected to be 0.70 in 2024, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 15 for 2024 [20][29] Key Developments - The company has launched a stock incentive plan for senior management and key employees, with a total of 505.6 million shares to be granted [16][17] - The joint innovation research institute will focus on functional fiber materials and smart manufacturing technologies [18] - The company is one of the few in China capable of producing high-end nylon 66 and recycled nylon yarns, maintaining a leading position in the industry [18]

公司点评 中泰证券股份有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - ◼ 激励范围集中，充分绑定核心团队。本次激励计划供覆盖激励对象 32 人，其中公司高 管 5 人，副总经理高玲获授 26 万股（占比 5.14%）；副总经理陈东洋获授 25 万股（占 比 4.94%）；副总经理丁忠华获授 23 万股（占比 4.55%）；财务总监李增华获授 25 万股（占比 4.94%）；董事会秘书栾承连获授 25 万股（占比 4.94%）；公司核心骨干 共 27 人，共获授 360 万股，占比 71.2%。公司上一次股权激励为 2021 年，覆盖激励 对象 106 人，其中 103 人为核心骨干。相比上一轮激励，本次股权激励计划覆盖的核 心技术及中层管理人员较集中，精准绑定核心技术骨干。 ◼ 业绩考核目标设置较温和。业绩考核方面，本次设置收入及利润端两项标准，达成其 一即可解锁。1）利润考核标准： 24-26 年扣非净利润（剔除股份支付费影响后）相比 23 年增长率分别 ...

注：1、上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。 2、因公司处于可转换公司债券的转股期，上述股本总额以公司截至 2024 年 6 月 30 日 的股本总额 890,467,393 股为准。 二、核心骨干人员 | 序号 | 姓名 | 职务 | | --- | --- | --- | | 1 | 晏春华 | 核心骨干人员 | | 2 | 马训明 | 核心骨干人员 | | 3 | 叶江迅 | 核心骨干人员 | | 4 | 秦宗平 | 核心骨干人员 | | 5 | 汤粉四 | 核心骨干人员 | | 6 | 李聪彦 | 核心骨干人员 | | 7 | 夏修好 | 核心骨干人员 | | 8 | 王金荣 | 核心骨干人员 | | 9 | 龚国生 | 核心骨干人员 | | 10 | 徐丽亚 | 核心骨干人员 | | 11 | 邓团香 | 核心骨干人员 | | 12 | 陶庆隆 | 核心骨干人员 | | 13 | 袁桂红 | 核心骨干人员 | | --- | --- | --- | | 14 | 贾方全 | 核心骨干人员 | | 15 | 孙宏 | 核心骨干人员 | | 16 | 何丹晨 | 核心骨干 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第六 次会议的通知于 2024 年 7 月 1 日发出，会议于 2024 年 7 月 5 日以现场结合通讯 方式召开，应到监事 3 人，实到 3 人，会议由监事会主席吴建明先生主持。本次 监事会会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 证券代码：603055 证券简称：台华新材 公告编号：2024-054 浙江台华新材料集团股份有限公司 第五届监事会第六次会议决议公告 二、监事会会议审议情况 经过有效表决，审议通过了以下议案： 1、审议通过了《关于<浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年限制性股 票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 监事会认为：《浙江台华新材料集团股份有限公司 2024 年限制性股票激励计 划（草案）》及其摘要的制定、内容和审议程序符合《公司法》、《上市公司股权 激励管理办法》 ...